近年来，信托行业风险事件频发，部分产品因底层资产质量恶化、融资方违约或管理人操作风险出现兑付困难，引发投资者对“高收益=高风险”的深刻反思。中信证券财富管理团队结合市场案例与专业风控经验，总结出四大核心原则+三大避坑指南，助您穿透表象，精准筛选“真稳健”资产，实现财富长期稳健增值。

一、信托风险频发背后：三大“雷区”需警惕

1. 底层资产“虚胖”：融资类信托的隐性风险

典型案例：某地产信托项目因房企债务违约无法兑付，暴露出融资方过度依赖信托融资、抵押物估值虚高等问题。

风险逻辑：部分信托公司为追求规模，将资金投向高杠杆、高负债的房地产或城投平台，一旦融资方现金流断裂，投资者可能面临本金损失。

避坑建议：优先选择投资类信托(如证券投资、股权投资)，或明确披露底层资产(如基础设施、消费金融)的融资类信托，避免“资金池”模式。

2. 管理人“失职”：风控能力成关键变量

典型案例：某信托公司因未对融资方进行充分尽调，导致项目抵押物被重复质押，最终无法追偿。

风险逻辑：信托公司的风控水平、投研能力直接影响产品安全性。部分机构存在“重规模、轻风控”倾向，甚至存在关联交易、利益输送等违规行为。

避坑建议：关注信托公司股东背景(如央企、金融机构控股)、历史违约率(可通过信托业协会官网查询)及风控体系(如是否引入第三方托管、独立审批机制)。

3. 收益“虚高”：警惕“保本高息”陷阱

典型案例：某信托产品宣称“年化收益8%+保本”，实际资金被挪用至高风险领域，最终无法兑付。

风险逻辑：当前市场环境下，稳健型资产收益率普遍在3%-5%，若信托产品收益显著高于同类，可能伴随隐性风险(如底层资产质量差、期限错配)。

避坑建议：对收益明显偏离市场水平的信托产品保持警惕，优先选择收益浮动但风险可控的净值化产品(如TOF信托、标品信托)。

二、中信证券“四步筛选法”：识别“真稳健”信托资产

1. 第一步：看“出身”——优选头部机构，规避“小而散”

核心标准：选择央企/金融机构控股、注册资本超50亿元、信托资产规模行业前20的信托公司(如中信信托、平安信托、华润信托)。

中信优势：中信证券旗下中信信托连续多年获评行业最高评级(A级)，风控体系覆盖“募投管退”全流程，历史违约率低于行业平均水平。

2. 第二步：查“底细”——穿透底层资产，拒绝“模糊表述”

核心标准：要求信托合同明确披露底层资产类型、融资方资质、抵押物详情(如估值、权属、变现能力)。

中信服务：通过【中信证券APP】可查看信托产品底层资产清单，并由专业团队提供资产质量评估报告，帮助投资者理解风险收益特征。

3. 第三步：算“账本”——匹配资金期限，避免流动性风险

核心标准：根据自身资金使用计划，选择期限匹配的信托产品(如1-3年中期投资、5年以上长期配置)，警惕“短期高息”诱惑。

中信方案：提供信托产品组合配置服务，通过分散投资不同期限、不同领域的信托计划，平衡收益与流动性需求。

4. 第四步：问“保障”——确认增信措施，筑牢安全垫

核心标准：优先选择具备土地/房产抵押(抵押率≤50%)、股权质押(质押率≤40%)、第三方担保(如AA+以上城投平台)等强增信措施的产品。

中信风控：对融资类信托项目实行“双录”尽调(录音录像+现场核查)，并要求融资方提供超额覆盖的增信资产，确保风险可控。

三、中信证券“稳健资产”解决方案：信托替代品+专业配置

若您对信托产品风险仍存顾虑，中信证券提供以下低波动、高流动性的稳健资产配置方案：

1. 固收+策略：债券打底+权益增强，年化收益4%-6%

适合人群：风险偏好中等，追求稳健收益的投资者。

代表产品：中信证券“固收+”集合资产管理计划，通过信用债+可转债+打新策略，在控制回撤的同时提升收益弹性。

2. 量化对冲：市场中性策略，年化收益5%-8%

适合人群：风险偏好较低，希望隔离市场波动的投资者。

代表产品：中信证券“市场中性”私募基金，通过多空对冲+高频交易，实现与股市、债市低相关性，最大回撤控制在2%以内。

3. 雪球结构：挂钩指数，收益与风险动态平衡

适合人群：对市场有明确观点，愿意承担一定波动换取高收益的投资者。

代表产品：中信证券“雪球期权”产品，挂钩中证500指数，提供年化10%-20%的潜在收益，同时设置敲出机制提前锁定利润。

四、立即行动，获取专属稳健配置方案！

信托风险事件频发，但通过科学筛选与专业配置，仍可找到“真稳健”资产。中信证券财富管理团队拥有超200人专业投顾，可为您提供：

信托产品风险评估：免费诊断持仓信托安全性;

稳健资产组合建议：根据风险偏好生成个性化配置方案;

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