【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市多数收涨，标普500指数、纳指均录得三连涨。道指涨0.25%，标普500指数涨0.55%，纳指涨0.63%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.3%，万得中概科技龙头指数涨0.56%。美联储最新调查显示，5月美国消费者未来一年、三年和五年的通胀预期中值全面下降，这是2024年以来首次，主要归因于中美贸易局势缓和。

国内方面，昨天市场午后突然跳水，量能放大。两市有1175家个股上涨，市场赚钱效应接近冰点。市场成交量放大到1.45万亿。截至收盘，沪指跌0.44%，深成指跌0.86%，创业板指跌1.17%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为港口航运、转基因、创新药等。港口航运板块走强，源于据Market Watch报道，中国6月初输往美国的货柜海运活动逐渐增加，这让市场期待在夏季运输旺季到来前，可能出现避免关税生效的第二波提前备货潮。转基因属于农业板块，走强源于市场对中美谈判分歧较大，关注度较高。创新药板块走强，源于中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》。

市场走势落后的方向为半导体、军工设备、软件开发等。领跌板块均属于科技方向，主要源于市场风险偏好下降，对科技负面影响较大。

整体来看，昨天指数午后放量跳水。对于昨天午后的跳水，从基本面和消息面上看并无公开的消息。中美贸易磋商会仍在进行之中，美国财政部长贝森特表示已经进行了两天的富有成效的会谈，但也承认当前问题的复杂性。因此，我们的理解是可能有资金出于谨慎的考虑（从博弈的角度，谈的好，利好兑现；谈的不好就更要卖出）抛售了一部分权益资产。今天市场中需要留意两则消息对盘面的影响程度，一是多家车企官宣将供应商支付账期统一至60天内。局部上会利好于汽车零部件。但如果能够扩散到其它领域，则对大盘会有正面影响。二是上海闵房集团正式启动收购存量房。上海新房库存不高的情况下有助于上海楼市尽一步走出底部，如果逻辑能够扩散到全国房地产市场，则有利于大盘表现。从技术上，大盘3400点一带压力较大，90分钟、120分钟K线均产生背离，今天市场也将大概率形成9转序列。如果今天能够在消息面的带动下，实现阳包阴，则有利于市场情绪的稳定，否则昨天可能就是一个拐点了。

具体操作上，1）创新药/新消费：近期市场主要方向之一，周二表现整体较好。创新药主要关注港股相应指数，如出现放量滞涨，对A股医药板块而言可能就会面临回调。新消费整体以反抽为主，表现弱于创新药。中期维度建议等待其充分调整后再做配置，短期仍然建议快进快出。2）游戏/军工/机器人/恒生科技/AI产业链：周二科技大幅回调，属于大涨后的技术性回调。如指数冲高无力转为震荡，考虑到科技位置较低，出现连续大跌概率不高，仍会以震荡为主。3）稀土/农业：属于贸易优势板块，近期中美谈判对板块影响较大，稀土整体好于农业。4）银行/公用事业/央国企：沪深300中主动型公募低配最明显的红利方向。周二红利表现较好，与指数形成互补，建议以中期视角逢低布局。5）证券/软件/金融科技：指数放大器，周二大跌。如指数放量突破，会有较大弹性。但如指数无法突破转为震荡回调，则波动也会比较大。


【热点速递】

第一份干细胞处方药物开出 开启第三次医学革命
随着干细胞技术的不断进步和临床研究的深入，将会有更多的难治性疾病患者受益于干细胞疗法。

完善内容矩阵 腾讯音乐收购喜马拉雅
通过AI语音合成、多场景分发（车载、智能家居），音频内容可成为“耳朵经济”核心入口。此次收购或推动行业从“单打独斗”转向生态化竞争，加速长音频商业化模式成熟。

深圳低空经济领域再迎重磅利好
在政策、基建与市场合力推动下，低空经济万亿级市场规模将加速成型，成为城市经济新增长极与全球消费市场新变量。
（投资有风险，入市须谨慎）