观点：

【市场判断】

外围方面，欧美股市多数收涨，道指涨0.23%，标普500指数涨0.3%，纳指涨1.01%。宏观方面，继美联储之后，英国央行如期加息25个基点，将关键利率上调至4.25%。英国央行表示，通胀持续的迹象将需要更多加息。美国上周初请失业金人数为19.1万人，预期19.7万人，前值19.2万人；四周均值19.625万人，前值19.65万人。美国的劳动力市场显示美国经济仍具有韧性。

国内方面，昨天市场震荡上行，但赚钱效应回落，两市仅2000家个股上涨。市场成交量放大到1.01万亿左右，北向全天净买入48亿。截止收盘，沪指涨0.64%，深成指涨0.94%，创业板指涨0.83%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为芯片、共封装光学、贵金属等。芯片板块大涨，其中跟AI相关的芯片及其产业链涨幅较大，本质上是人工智能行情的扩散。共封装光学是AI的细分板块之一，近期大涨源于人工智能板块催化较为密集，目前处于主升浪趋势中。贵金属板块反弹，源于美联储加息落地后，市场预期进一步加息空间很小，黄金价格大幅反弹。

市场领跌方向为房地产服务、互联网电商、两轮车板块等。房地产服务回调，主要源于市场因素，无负面催化剂。互联网电商板块整体走弱，源于前期在AI+电商的逻辑催化下，涨幅较大之后的正常回调。两轮车板块表现较差，源于其中标的之一中路股份利空大跌，带动板块下行。

需要值得注意的是，3月战略性新兴产业采购经理人指数（EPMI）自2月高点的62.5降至56.1。3月环比下降较为少见。3月之所以较2月放缓，一是企业在前期快速复工后似乎没有遇到需求快速承接，从而生产有所转弱；二是出口订单下降；三是库存水位整体偏高，去库压力制约短期新兴产业景气。预计3月制造业PMI大概率也有所回落。

此外，3月23日数据统计显示，以申万一级行业为例，计算机板块成交额为1573亿元，电子板块成交额为1326亿元，传媒板块成交额为639亿元，通信成交额为621亿，整个TMT板块借助火热的AI概念，板块总成交额接近4200亿元，占当日A股全市场成交额超过40%。这同样也是比较罕见的。

整体来看，昨天市场依旧聚焦AI主线，算力等硬科技方向涨幅突出。客观来讲，AI如此逼空模式，2015年之后较为罕见。这可能和机构的快速调仓有关，毕竟去年年底TMT板块机构持仓量非常之低。AI板块的拉升一方面有利于市场人气的抬升，但另一方面也消耗了其它板块的资金。随着指数再次临近区间上沿3300点一带，我们建议投资者适当稳住情绪，不轻易追高。

【热点速递】

我国将完善医疗卫生服务体系 人工智能技术受关注
从政策解读、立项研发、管线规划、市场准入到商业化落地的精准洞察与追踪，来提高药品市场份额峰值，延长成熟收益期时间，释放更大的产品市场潜能。

华为新机支持双向北斗卫星消息 应用场景渐趋丰富
卫星通信功能有望成为2023年新发高端智能手机的标配，并逐步应用于智能手表等其他消费电子产品。

人工智能领域重要大会接连召开 有望带动产业变革　
AIGC作为当前最受关注的人工智能技术，有望带动新一轮产业变革。机构预计2023年我国人工智能市场规模将达3043亿元。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了1份重点的报告：

第1份：成长风格占优，科创50显著走强

1. 近期，成长风格逐步占优，科创50 板块表现较好。当前板块的基本面趋势如何？未来是否仍有上涨空间？本篇报告将重点探讨。
2. 3月以来，市场风格逐步偏向成长，TMT 板块在数字经济政策持续超预期，以及ChatGPT产业化落地快速推进的背景下，表现突出。科创50指数中TMT（通信、传媒、计算机）以及相关硬件芯片板块的占比较高，因此近期表现显著好于沪深300指数。截至3月21日，科创50指数3月以来累计涨幅4.64%，显著好于1.59%的跌幅。
3. 基本面角度看，近期科创50成分股进行了调仓，进一步增加了芯片和风光基建的比例，迎合了我国举国推进国产替代以及大力发展新基建的战略。目前安全主线的半导体、软件开发、自动化设备合计占到整个指数权重的47.4%；而以新老基建为主线的光伏设备、电池以及轨交设备合计占有27.2%。两条主线合计权重达到74.6%。
4. 市场角度看，由于两会政府工作报告将GDP增速定在5%左右，打消了市场对于经济强刺激的预期，后续国内经济温和复苏概率更大，这意味着市场风格从之前的博弈经济弹性逐步转为关注高质量成长方向。同时，海外由于硅谷银行等一系列风险事件，市场已经开始博弈美联储加息降速，近期美国国债收益率震荡走低，也有利于成长风格的表现。
5. 科创50指数整体业绩增速较快，且当前估值依旧属于历史底部区域。截至3 月21日收盘，科创50 指数市盈率为42.15 倍，处于上市以来20.12%的分位。市净率为4.6倍，处于上市以来17.07%的分位数，整体估值水平依旧非常有吸引力。在国内自主可控加速、海外加息缓解的背景下，科创50指数中期震荡上行概率依旧较大。