【品种策略】热卷：06月04日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	淡季需求转弱，库存低位但去库压力有限；供应端收缩导致原料需求减弱，成本支撑下移；特朗普关税政策增加市场不确定性，外部环境偏空，制造业PMI低于荣枯线，市场情绪悲观。
恒泰期货	震荡	制造业用钢需求边际下滑，热卷表需下降但需求韧性强于螺纹钢，社库累积，宏观增量信息已兑现，预计短期处于低估值修复行情。
兴业期货	空	外需压力叠加内需不足，制造业需求预期疲软，供给端缺乏政策约束，钢厂减产速度偏慢，导致热卷期货价格承压。
国都期货	震荡	热轧卷板产量大幅提升，尤其是在华东、华北地区，沙钢和沧州中铁检修结束导致供应增加，现货价格基差存在，关注建材-板材价差修复机会。
混沌天成研究	震荡	近期钢材市场供应增长但需求分化，库存下降，淡季需求预期转弱，原料下跌导致成本支撑下移，短期钢价延续弱势震荡运行。
申银万国	震荡	钢材市场供需矛盾暂不大，但板材消费进入淡季，海外关税政策影响需求走弱，整体面临供需双弱局面，表需数据下跌明显。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

淡季需求转弱，库存低位但去库压力有限；供应端收缩导致原料需求减弱，成本支撑下移；特朗普关税政策增加市场不确定性，外部环境偏空，制造业PMI低于荣枯线，市场情绪悲观。

恒泰期货

震荡

制造业用钢需求边际下滑，热卷表需下降但需求韧性强于螺纹钢，社库累积，宏观增量信息已兑现，预计短期处于低估值修复行情。

兴业期货

空

外需压力叠加内需不足，制造业需求预期疲软，供给端缺乏政策约束，钢厂减产速度偏慢，导致热卷期货价格承压。

国都期货

震荡

热轧卷板产量大幅提升，尤其是在华东、华北地区，沙钢和沧州中铁检修结束导致供应增加，现货价格基差存在，关注建材-板材价差修复机会。

混沌天成研究

震荡

近期钢材市场供应增长但需求分化，库存下降，淡季需求预期转弱，原料下跌导致成本支撑下移，短期钢价延续弱势震荡运行。

申银万国

震荡

钢材市场供需矛盾暂不大，但板材消费进入淡季，海外关税政策影响需求走弱，整体面临供需双弱局面，表需数据下跌明显。

【品种策略】热卷：09月06日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货本周铁水产量上升，钢厂开启复产，成材供应增加，主要矛盾集中在卷板材等。短期建材端仍有供需错配行情，但预计后续需求增量有限，中长期弱势格局不变。银河期货预计短期黑色整体承压，仍以调节卷螺差来调节内部分化，关注国内外宏观政策。兴业期货预计热卷期价维持震荡偏弱走势。国都期货 9月5日，热轧卷板主力HC2501合约震荡下跌，收于3126元/吨，涨跌幅-2.16%，成交92.0万手。夜盘收于3148元/吨。5日热卷现货（上海4.75mm）报3040元/吨，基差-108元/吨。本周五大材供增...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：11月06日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡建材小幅累库，制造业需求韧性导致卷板材去库较快，但出口端接单走弱，铁水产量见顶预期增强，原料端承压。成材基本面走弱但库存不高，关注国内财政政策释放力度，宏观端信息及情绪影响较大。银河期货震荡钢材产量增速放缓，库存压力较往年不足，基本面恶化但供需矛盾不突出，受宏观事件影响，钢价下跌趋势不顺，整体维持震荡行情，前低附近有较强支撑。兴业期货震荡宏观不确定性增加，短期扰动加大；热卷需求具备韧性，制造业和出口支撑需求；高炉复产放缓限制供...

同花顺期货

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