【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市多数收涨，道指涨0.32%，标普500指数涨0.09%，录得六连涨，纳指涨0.02%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.18%，万得中概科技龙头指数涨0.88%。市场对美国信用评级遭调降以及关税问题的担忧有所缓解。此外，包括美联储副主席在内的多位重量级官员均表示，经济前景不明朗，暗示美联储可能在今年9月前都不会准备好降息。

国内方面，昨天市场缩量震荡，两市有3398家个股上涨，市场赚钱效应有所回升。市场成交量持平于1.12万亿。截止收盘，上证指数基本收平，深成指跌0.08%，创业板指跌0.33%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为港口航运、房地产、食品加工等。港口航运概念走强，源于消息面上，Vizion数据显示，在中美宣布互降关税后，截至5月13日，7天平均订舱量较5月5日飙升277%。中美外贸企业发货需求迅速回升，带来中美航线货量出现明显反弹。房地产板块走强，源于自个人住房公积金贷款利率宣布下调0.25个百分点以后，多个城市接连跟进落地，5年期以上首套房利率降至2.6%，多项政策给房地产市场带来积极影响。食品加工概念走强，源于6/18临近，市场对新消费关注度较高。

市场走势落后的方向为人形机器人、电机、白酒概念等。人形机器人和电机均属于机器人板块，板块回调源于前期涨幅较大，板块仍处于技术回调过程中。白酒概念走弱，源于近日，中共中央、国务院印发了修订后的《党政机关厉行节约反对浪费条例》，要求工作餐不得提供高档菜肴，不得提供香烟，不上酒。

整体来看，指数昨天缩量震荡，但小盘股指数走强，市场赚钱效应继续好转，活跃资金抱团人气股。昨天国家统计局公布了4月份的经济数据，全线增速放缓。工业增加值增速放缓至6.1%，其中出口交货值大幅下行至0.7%；固定资产投资增速放缓至4%，低于预期；社会零售增速放缓至5.1%，低于预期。不过，由于中美达成阶段性协议之后，目前市场对经济数据脱敏。因此对市场造成的负面冲击不大。另一方面，微盘股指数、北证50再创新高，意味着小盘股指数短期可能仍是资金抱团的方向。整体来看，指数或仍以震荡为主，缺乏全面性的机会，配置上继续建议哑铃结构。

具体机会如下：1）小盘风格：在利好政策下，昨日微盘股指数、北证50再创新高，意味着小盘股指数短期可能仍是资金抱团的方向。可关注小盘风格的宽基。2）可控核聚变：板块周一显著走强，但尚未形成一致性情绪高潮。板块长期有较大的想象空间，但短期落地较难。如后续板块情绪进入高潮（大范围异动），则建议逢高卖出。3）新消费（日化、宠物食品、IP经济等）/化工涨价：板块由点及面，主要由活跃人气股连续上涨后，带动相应板块情绪扩散。当前这一趋势仍在演绎中，参与主要以人气龙头为主。4）并购重组：周一大面积涨停潮。板块短期仍有空间，但参与难度较大，只能通过人气股模式参与，要注意交易节奏。5）机器人/军工：周一军工走强，机器人调整。板块市场认可度较高，且没有较为负面的事件催化。当前市场最大的制约是量能，如市场成交量维持低迷，板块可能以局部行情为主。6）恒生科技/AI产业链：板块中期产业趋势明确，但短期由于互联网大厂资本支出低于预期，板块缺乏催化，短期以震荡为主。7）银行/非银/公用事业：沪深300中主动型公募低配最明显的三个板块。周一板块局部反弹，继续关注红利风格的公用事业和银行。


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