【品种策略】锌：05月16日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美关税降低虽使市场情绪回暖，但对锌出口提振有限；海外锌矿增产，原料供应宽松预期；国内库存低位但有累库迹象，需求疲软，现货升水收窄，锌价难以持续上行。
南华期货	震荡	锌价高开低走，多头获利了结，基本面支撑不足，供给端压力释放，需求端稳定，库存影响下方支撑充足，短期震荡但长期看跌。
银河期货	偏空	全球矿端供应增加，国内锌库存录增，消费端增速不及供应增速，预计库存逐渐累库，基本面偏空，建议逢高试空。
申银万国	震荡	精矿加工费回升及国内汽车产销、基建增长支撑锌价，地产数据降幅缩窄缓解压力，市场预期精矿供应改善及冶炼供应恢复，关注美元汇率及美国关税谈判影响。
正信期货	震荡	锌矿供给增加和冶炼利润回暖导致产量恢复，但全球经济增速放缓和需求收缩预期使得锌市场供需有过剩倾向，短期内库存消耗和补库需求支撑价格，但长期价格压力仍存。策略建议逢高布局空单。
混沌天成研究	震荡	中美联合公告超预期公布，市场乐观预期释放，宏观情绪偏多；供给端国产锌精矿TC上行，冶炼厂库存补至中位水平，检修增多影响产量；需求端基建和房地产需求企稳，国内库存低位小幅上行，短期建议观望。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美关税降低虽使市场情绪回暖，但对锌出口提振有限；海外锌矿增产，原料供应宽松预期；国内库存低位但有累库迹象，需求疲软，现货升水收窄，锌价难以持续上行。

南华期货

震荡

锌价高开低走，多头获利了结，基本面支撑不足，供给端压力释放，需求端稳定，库存影响下方支撑充足，短期震荡但长期看跌。

银河期货

偏空

全球矿端供应增加，国内锌库存录增，消费端增速不及供应增速，预计库存逐渐累库，基本面偏空，建议逢高试空。

申银万国

震荡

精矿加工费回升及国内汽车产销、基建增长支撑锌价，地产数据降幅缩窄缓解压力，市场预期精矿供应改善及冶炼供应恢复，关注美元汇率及美国关税谈判影响。

正信期货

震荡

锌矿供给增加和冶炼利润回暖导致产量恢复，但全球经济增速放缓和需求收缩预期使得锌市场供需有过剩倾向，短期内库存消耗和补库需求支撑价格，但长期价格压力仍存。策略建议逢高布局空单。

混沌天成研究

震荡

中美联合公告超预期公布，市场乐观预期释放，宏观情绪偏多；供给端国产锌精矿TC上行，冶炼厂库存补至中位水平，检修增多影响产量；需求端基建和房地产需求企稳，国内库存低位小幅上行，短期建议观望。

【品种策略】原油：05月16日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡贸易战气氛缓和但不确定性仍存，聚烯烃供需承压，需关注油价走势及谈判进展。南华期货震荡美国原油库存增加和美伊核协议谈判进展良好压制油价，欧佩克+增产计划及中美关税达成提振油价，市场对中长期需求仍存担忧，油价反弹压力增大。银河期货震荡地缘政治消息频繁扰动，OPEC尚未表态7月产量政策，油价缺乏趋势性矛盾，IEA上调全球供应和需求预测，短期震荡偏弱，中期宽幅震荡。申银万国偏空市场预期美国和伊朗可能就核项目达成协议，导致国际油价下跌；国际...

同花顺期货

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【品种策略】PVC：05月16日多家期货公司晨报观点汇总

PVC机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PVC开工负荷率提升和新增产能投放增加供应压力，库存变化不大但出口预期改善，宏观情绪提振导致期价超跌反弹，但供需过剩格局未改善，建议观望。恒泰期货震荡PVC企业检修缓解库存压力，国内政策性降准降息提振信心，但供应高位及需求预期疲软影响现货价格，关税暂缓90天带来走强预期。正信期货震荡供应端检修计划有限，库存高位且去库速度放缓，成本支撑不明显，需求端订单一般且对高价抵触，短期商品情绪改善但长期基本面压力仍存。光大期货震荡华东、华北...

同花顺期货

296