参股康美健康，再次证明了公司紧紧围绕政府导向行业提前布局的战略。我们认为，公司之前在应急联动、大数据、军队信息安全建设等方面的建设已经体现了公司紧密围绕政府导向行业提前布局的战略意图。而此次公告参股康美健康更明确了公司依托政府改革，为未来长期快速成长打下坚实的基础。基于市场对本届政府的预期改革会持续深入，我们认为未来公司受益于改革红利释放带来的加速发展更值得期待。

　　盈利预测与投资评级。我们预计公司2015~2017 年摊薄后EPS 分别为0.13 元、0.40 元和0.49 元。受益于信息安全行业的国产化率提高、布局华炜科技在军工方面的协同效应、并表中经电商和汇通宝带来的积极影响以及参股康美健康进入万亿健康保险市场，我们继续维持公司“买入”评级。

　　风险提示：1)明年整体经济环境下行；2)政府采购力度不及预期；3)并购重组事项无法实施。(国海证券)