【品种策略】棉花：04月22日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	短期内国内下游未见明显负反馈累积，棉价或维持低位震荡；但全球关税政策调整可能影响需求，市场风险较大，棉价承压。
永安研究	空	美国关税政策导致金融市场抛售，影响棉花终端需求；美棉受金融环境和政策利空影响大跌，国内郑棉受政策波及加剧弱势，尽管关税抬升进口成本，但需求预期走弱及美棉走弱影响明显。
正信期货	震荡	美元指数下跌支撑大宗商品，但美棉播种进展和高商业库存对棉价形成压制；国内需求偏弱，中美关税影响需求，新棉播种增加，供应充足，短期棉花期货低位震荡。
国都期货	中性	美棉出口销售增长，但国内外新棉种植展开及贸易政策变数较大，市场观望氛围浓厚，棉花工业库存增长，纺企开机率下滑，整体市场订单较少，棉价上行承压。
光大期货	震荡	美元指数下行和市场避险情绪升温影响国际棉花市场，国内郑棉维持区间震荡，未来下跌空间有限，主要受宏观及天气因素驱动，短期驱动有限。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

短期内国内下游未见明显负反馈累积，棉价或维持低位震荡；但全球关税政策调整可能影响需求，市场风险较大，棉价承压。

永安研究

空

美国关税政策导致金融市场抛售，影响棉花终端需求；美棉受金融环境和政策利空影响大跌，国内郑棉受政策波及加剧弱势，尽管关税抬升进口成本，但需求预期走弱及美棉走弱影响明显。

正信期货

震荡

美元指数下跌支撑大宗商品，但美棉播种进展和高商业库存对棉价形成压制；国内需求偏弱，中美关税影响需求，新棉播种增加，供应充足，短期棉花期货低位震荡。

国都期货

中性

美棉出口销售增长，但国内外新棉种植展开及贸易政策变数较大，市场观望氛围浓厚，棉花工业库存增长，纺企开机率下滑，整体市场订单较少，棉价上行承压。

光大期货

震荡

美元指数下行和市场避险情绪升温影响国际棉花市场，国内郑棉维持区间震荡，未来下跌空间有限，主要受宏观及天气因素驱动，短期驱动有限。

【品种策略】棉花：04月03日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡近期下游纱布厂负荷持稳，库存压力不大，纺企采购意愿一般，但利润尚可；新年度种植季临近，市场对新季种植面积存缩减预期；美伊地缘冲突、原油及化肥价格波动或影响产棉国植棉积极性；美棉种植面积预计上调，但产区偏旱。兴业期货偏多全球棉花产量预计下降，消费稳定，进入去库周期；国内商业库存略降，种植面积减少，供给偏紧；下游消费表现强劲，原油价格上涨提高化纤替代成本，支撑棉价中长期上行。国都期货震荡棉花市场供需宽松，但国内消费平稳增长，纺服出口恢复，库...

同花顺期货

【品种策略】棉花：04月10日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美元走疲和美国主要棉花种植地区天气干旱推动ICE棉花期货上涨，但国内棉花种植面积缩减小于预期和下游订单萎缩导致利多消退，郑棉冲击1.55关口动能不足，外盘新季种植天气因素助涨，国内1.5关口支撑强劲。南华期货震荡下游纱厂负荷稳中有降，成品库存小幅回升，走货边际走弱但库存压力不大；北半球新季棉花种植开启，市场对新季种植面积存缩减预期；美伊冲突及原油价格波动引发市场情绪谨慎，关注宏观风险及郑棉15700压力位。国都期货多棉花价格受美伊谈...

同花顺期货