【品种策略】铝：03月26日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国对外钢铝进口加征关税和地缘冲突引发恐慌情绪，美国经济数据疲软，美联储态度偏鸽，国内政策积极；铝土矿成本支撑走弱，氧化铝产能利润受损，供应过剩预期，需求刚性但增量有限，库存缓慢增加。
南华期货	震荡	电解铝供应增加，消费旺季逻辑支撑需求，下游开工率提升，铝锭库存下降，但整体运行区间稳定在20500-21000元/吨。
兴业期货	震荡	氧化铝供给过剩格局明确，但价格接近成本线，市场对减产担忧增加。电解铝供需新增驱动有限，旺季需求待验证，但中长期供给约束明确。沪铝下方支撑牢固，短期多头思路可延续。
正信期货	震荡	铝市场受板块情绪影响较大，尽管社库处于历史低位对价格有支撑，但下游复苏幅度有限且不及预期，预计价格维持高位震荡。
永安研究	震荡	下游需求恢复强劲，光伏排产提升，库存拐点显现，表观数据超预期，三月预期小幅去库；需关注俄乌和谈对内外比值的影响。
混沌天成研究	震荡	国内制造业PMI回升和财政政策支持经济向好，电解铝需求稳中有增，但海外氧化铝价格下跌和供给过剩压制铝价，整体铝价震荡运行，建议逢低做多。
光大期货	震荡	氧化铝市场因南方新产能投放和下游供货节奏稳定，难以有效去库存，短期偏空；电解铝在国网订单推动下去库预期乐观，但铝棒库存施压，上下空间有限。
申银万国	震荡	美国非农数据略不及预期和国内货币宽松政策对商品整体利好，但铝价高位抑制下游消费，尽管氧化铝价格回调和下游需求回暖，短期内铝价预计高位震荡。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国对外钢铝进口加征关税和地缘冲突引发恐慌情绪，美国经济数据疲软，美联储态度偏鸽，国内政策积极；铝土矿成本支撑走弱，氧化铝产能利润受损，供应过剩预期，需求刚性但增量有限，库存缓慢增加。

南华期货

震荡

电解铝供应增加，消费旺季逻辑支撑需求，下游开工率提升，铝锭库存下降，但整体运行区间稳定在20500-21000元/吨。

兴业期货

震荡

氧化铝供给过剩格局明确，但价格接近成本线，市场对减产担忧增加。电解铝供需新增驱动有限，旺季需求待验证，但中长期供给约束明确。沪铝下方支撑牢固，短期多头思路可延续。

正信期货

震荡

铝市场受板块情绪影响较大，尽管社库处于历史低位对价格有支撑，但下游复苏幅度有限且不及预期，预计价格维持高位震荡。

永安研究

震荡

下游需求恢复强劲，光伏排产提升，库存拐点显现，表观数据超预期，三月预期小幅去库；需关注俄乌和谈对内外比值的影响。

混沌天成研究

震荡

国内制造业PMI回升和财政政策支持经济向好，电解铝需求稳中有增，但海外氧化铝价格下跌和供给过剩压制铝价，整体铝价震荡运行，建议逢低做多。

光大期货

震荡

氧化铝市场因南方新产能投放和下游供货节奏稳定，难以有效去库存，短期偏空；电解铝在国网订单推动下去库预期乐观，但铝棒库存施压，上下空间有限。

申银万国

震荡

美国非农数据略不及预期和国内货币宽松政策对商品整体利好，但铝价高位抑制下游消费，尽管氧化铝价格回调和下游需求回暖，短期内铝价预计高位震荡。

【品种策略】铝：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪提振铝价，废铝供应宽松但冶炼端新投产导致原料供应紧张，税收政策变动支撑成本，临近旺季需求改善预期，社库保持高位，价格高位偏强震荡。银河期货震荡氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应高位，尽管部分地区限产和生产波动，但中期产量影响有限，整体供需平衡仍偏向过剩。兴业期货震荡氧化铝产能过剩及新产能投放预期延续，现货报价下调，但基差偏高；沪铝供给端支撑明确，消费旺季预期延续，估值较低限制续跌空间。混沌天成研究震荡鲍威尔表态偏鸽，美联储降...

同花顺期货

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【品种策略】铝：11月03日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝供应过剩且库存增加，成本端报价下行，尽管市场情绪推动价格反弹，但持续上涨动力有限，传统型材内销不畅，铝价短期内上涨条件不足，沪铝主力合约价格在区间内震荡。南华期货震荡宏观政策影响沪铝价格，降息预期分歧及中美关税暂停等因素短期利好，但宏观事件落地后市场处于消息真空区，海外供应扰动频繁，短期沪铝高位震荡。银河期货震荡氧化铝供需过剩且减产未落地，进口窗口打开对价格形成压力，秋冬季重污染天气影响开工率。正信期货震荡中美贸易协议...

同花顺期货

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