【品种策略】锌：03月19日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	锌市远期供应预期宽松，冶炼端利润恢复，精炼锌厂家投产积极；尽管下游需求进入旺季，但需求提振有限，加上低库存现状和去库周期的影响，价格呈现偏弱震荡整理。
银河期货	震荡	短期锌价宽幅震荡，因国内外矿端供应逐步好转，冶炼厂开工率提升，精炼锌产量增加；消费端虽有政策利好，但传统旺季需求表现平淡，市场观望情绪仍存。
永安研究	震荡	供应端TC回升和进口高位预期导致供应宽松预期，但库存仍低位，且海外benchmark谈判可能影响现货紧张情绪，中短期建议观望，长期趋势偏空。
正信期货	震荡	锌矿供给周期性转宽，锌矿加工费上调，全球精炼锌产量增产预期，若需求无亮点，锌供需平衡倾向过剩，锌价有下行压力。
光大期货	震荡	国内锌供需平稳，库存累库较少，下游低价备货意愿较好，价格回暖可能带动库存去化；海外减产担忧增加，可能影响锌价震荡走势。
混沌天成研究	震荡	国内制造业和基建投资预期对锌需求形成支撑，但供给端锌精矿TC上行和冶炼厂复产预期增加供给压力，市场观望情绪浓厚，需关注美联储议息会议及政策影响。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

锌市远期供应预期宽松，冶炼端利润恢复，精炼锌厂家投产积极；尽管下游需求进入旺季，但需求提振有限，加上低库存现状和去库周期的影响，价格呈现偏弱震荡整理。

银河期货

震荡

短期锌价宽幅震荡，因国内外矿端供应逐步好转，冶炼厂开工率提升，精炼锌产量增加；消费端虽有政策利好，但传统旺季需求表现平淡，市场观望情绪仍存。

永安研究

震荡

供应端TC回升和进口高位预期导致供应宽松预期，但库存仍低位，且海外benchmark谈判可能影响现货紧张情绪，中短期建议观望，长期趋势偏空。

正信期货

震荡

锌矿供给周期性转宽，锌矿加工费上调，全球精炼锌产量增产预期，若需求无亮点，锌供需平衡倾向过剩，锌价有下行压力。

光大期货

震荡

国内锌供需平稳，库存累库较少，下游低价备货意愿较好，价格回暖可能带动库存去化；海外减产担忧增加，可能影响锌价震荡走势。

混沌天成研究

震荡

国内制造业和基建投资预期对锌需求形成支撑，但供给端锌精矿TC上行和冶炼厂复产预期增加供给压力，市场观望情绪浓厚，需关注美联储议息会议及政策影响。

【品种策略】锌：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美伊冲突导致伊朗锌精矿出口受阻，加剧原料紧缺，锌精矿加工费低位，冶炼企业亏损严重，供应弹性受挫。同时，国内库存增加明显，需求淡季压制上涨空间，但矿端紧张和冶炼亏损构筑底部。南华期货震荡伊朗锌精矿供给担忧及澳大利亚降水影响矿石运输，导致锌价上涨；但国内库存压力大及宏观不确定性使得锌价维持偏强震荡。银河期货偏空锌库存持续增加，尤其是上海、广东、天津三地库存显著上升，而下游企业采购积极性较低，加之国内矿端供应逐步恢复，锌价承压；同时，美...

同花顺期货

【品种策略】锌：03月13日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多中东局势紧张和美元指数强势对有色金属交投情绪造成压力，但锌市场处于强预期、弱现实的博弈阶段，进入旺季后需求有望落地，库存或出现拐头信号，建议低多布局。南华期货震荡锌价窄幅震荡调整，因伊朗局势可能影响锌精矿供给，能源成本上升或导致海外炼厂复产下滑；国内矿山季节性减停产，原料偏紧，TC下滑验证此逻辑；需求端库存压力大，需关注需求旺季库存转折点。银河期货震荡上海锌锭库存持续增长，市场货量过剩，现货成交表现较差，导致锌价震荡运行；同时，新的铅...

同花顺期货