【品种策略】原油：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	OPEC+宣布增产，供给端利空；中美欧炼化利润回落，短期需求走弱；全球原油库存累库，基本面走弱；特朗普政策进一步打压油价。
恒泰期货	中性	近期利空因素聚集，对市场信心造成打击，欧佩克+决定增产，油价受压制并出现下跌，地缘形势复杂导致油价波动加剧。
光大期货	空	OPEC+产油国计划增产，美国油气钻井平台增加，供应端进一步宽松，需求受高关税政策冲击，导致油价承压。
兴业期货	偏空	OPEC增产预期增强，美国考虑放松对俄制裁，地缘政治紧张局势缓解，宏观及地缘层面多重利空因素叠加推动油价下跌。
正信期货	空	欧佩克增产计划和美国新政带来的全球贸易风险导致原油市场承压，短期内缺乏中长期利好驱动，油价出现下行信号。
申银万国	偏空	OPEC+宣布增产计划，加上美国全球关税计划带来的不确定性，可能影响原油需求前景，导致市场整体偏空。
混沌天成研究	偏空	OPEC+增产计划和美俄接触推动俄乌停战，可能增加供应；美国经济衰退担忧加剧，特朗普的关税政策影响全球需求，均对油价形成下行压力。

原油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

OPEC+宣布增产，供给端利空；中美欧炼化利润回落，短期需求走弱；全球原油库存累库，基本面走弱；特朗普政策进一步打压油价。

恒泰期货

中性

近期利空因素聚集，对市场信心造成打击，欧佩克+决定增产，油价受压制并出现下跌，地缘形势复杂导致油价波动加剧。

光大期货

空

OPEC+产油国计划增产，美国油气钻井平台增加，供应端进一步宽松，需求受高关税政策冲击，导致油价承压。

兴业期货

偏空

OPEC增产预期增强，美国考虑放松对俄制裁，地缘政治紧张局势缓解，宏观及地缘层面多重利空因素叠加推动油价下跌。

正信期货

空

欧佩克增产计划和美国新政带来的全球贸易风险导致原油市场承压，短期内缺乏中长期利好驱动，油价出现下行信号。

申银万国

偏空

OPEC+宣布增产计划，加上美国全球关税计划带来的不确定性，可能影响原油需求前景，导致市场整体偏空。

混沌天成研究

偏空

OPEC+增产计划和美俄接触推动俄乌停战，可能增加供应；美国经济衰退担忧加剧，特朗普的关税政策影响全球需求，均对油价形成下行压力。

【品种策略】棉花：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球棉花产量预估下滑4%至2480万吨，消费量持稳至2500万吨，供需报告偏多；但短期内原料涨幅过大及宏观风险冲击消费，棉花进入盘整观望阶段。南华期货偏多国内棉花供需偏紧预期未变，公证检验量同比大增但库存减少，纺纱产能扩张加快去库速度，美国关税下调利好外销，尽管内外棉价差对上方有压制，但策略建议回调布局多单。国都期货中性全球棉花市场供需宽松，中国棉花产量同比增长超10%，库存水平偏高，国内消费平稳但出口受限，纺服出口连续回落，需关注地缘政...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱库存增加但表现好于预期，供应端有检修扰动可能影响产量，需求稳中偏弱，价格上涨空间有限，需库存积累打开下行空间，供应高位预期不变。银河期货震荡纯碱市场供应高位且有弹性，需求表现有韧性，下游开启补库，中游采购增加，现货价格稳中震荡，短期市场呈现震荡偏强走势。申银万国空纯碱生产企业库存增加至173.9万吨，环比增加39万吨，供给端总体处于高水平，行业利润低位，供需偏宽，短期库存消化压力较大。光大期货震荡纯碱供应高位且需求一般，但全球能源价...

同花顺期货

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