冲高回落，是继续调整还是如何，接下来几天尤为关键。

上午A股、港股一路冲高，恒生科技甚至盘中一度涨超2%，但走着走着味就不对了，开始下跌翻绿。

最终收盘，沪指跌0.12%，深成指涨0.36%，创业板指涨1.2%。两市全天成交量超1.6万亿，比上周五缩量2400多亿。

板块轮动比较明显，AI、机器人这里依然是领跌市场，不一样的是，上周五一些较坚挺的高位品种，今天出现了补跌现象。

……

AI、人形机器人这类，最近几天都出现了令全市场关注的大事：

AI这里，周末，潞晨科技突然宣布将暂停DeepSeek API服务，因为经过计算，一个月的算力设备等投入算下来，月亏4个亿，用的人越多亏的越多。这个消息在圈内疯狂传开~

而deep seek也揭秘了背后的利润，按照DeepSeek R1的定价计算，去掉算力成本，日赚364万元人民币，利润率高达545%。

deep seek所带来的AI应用到底是“陷阱”还是“馅饼”？

悲观的人一看，觉得AI发展是个谎言，但我们做投资的，要做到拨开迷雾看真相，才能分清机会和风险到底在哪里。

首先AI是一场未来的技术浪潮和方向，这个是不会变的。一个说亏，一个说赚，最根本的原因在于应用场景。

目前各个大厂直接都搞价格战，个人用户免费，企业用户优惠。但大厂有多元的生态，只要把人留下来就能挣钱。这就好比大家刷短视频都是免费的，但平台却能赚钱是一样的。

所以亏钱不是AI的错，而是应用场景和商业模式的问题。

这件事情的背后起码说明了两个机遇、一个风险：

风险：如果没有成熟商用场景的小企业，可能就会存在赔本赚吆喝的风险。

机会：

1、多元化的大厂将更有机会抢占AI赛道，落地应用。并且AI+将会是一个爆发性的机会。当然随机性也强，具体哪些企业、行业会跑出来，暂时还没有定论。

目前机构比较看好的方向AI+医疗、AI+教育、AI+金融、AI+游戏、AI+智能移动端。

2、AI的竞赛只会越演越烈，上游算力硬件的需求会继续增加，确定性更强。

Deep seek把阉割版的H800性能，用出了H200的3倍。在老美限制高端算力芯片的前提下，国产算力替代的速度将会更快，这就是机会。

另外，周末还有个事情，就是新加坡查了一批倒卖英伟达H100的人，这些人很多都是龙国的。

根据英伟达财报，英伟达2025年财报显示，新加坡贡献其22%营收，但本地芯片消耗量不足1%。

这个数据明眼人一看就不正常，新加坡那边不可能不知道。之前睁一直眼闭一只眼，现在为什么突然就出手调查？背后的原因，猜测就是鹰酱那边施压了。

所以搞封锁和限制在继续堵缺口，咱们国产替代之路只会加快，也必须加快。

……

机器人这里，今天继续普跌，但尾盘有资金抄底的迹象。

深圳今天出了AI、机器人方向的重大利好，印发《深圳市加快推进人工智能终端产业发展行动计划（2025—2026年）》。上周五北京也发布了机器人相关的利好。

圈内都在传高盛的研报，大意就是目前人形机器人发展落地还早，相关的企业都没啥利润。这个是肯定的，人形机器人行业目前就是从0到1的突破阶段，所以谈利润确实过早。

但机器人方向，我上周文章说了，较强预期的，就看谁抱上了大腿：

1、HW产业链；

2、特斯拉产业链，3月份就会公布合作名单；

3、宇树产业链；

4、小米产业链也可以关注~

固态电池今天全线爆发，其实这个板块春节后就一直在涨，今天算是高潮。但注意，高位的固态电池个股尾盘炸板大跳水，这是个不好的信号，因为前面已经有不少获利盘了。

如果想追的还是特别小心，尤其是现在指数整体还并未出现弱转强的情况下，更要管住手。

整体上来说，经过上周的大幅调整，今天盘面表现其实相对温和。并且明天就要开会，具体的政策利好就会慢慢落地，后面我会第一时间为大家解读。

今年依然看好中国股市的机会，毕竟把金融市场提高到国家层面的重视程度，是非常罕见的。

另外，今年的目标明确提出“稳楼市、稳股市”，央行对于金融市场的工具箱还有很多牌可以打，所以向下有底的情况下，回调的机会大于风险。