【品种策略】热卷：02月25日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	越南和韩国对中国热卷加征关税，影响钢材出口，市场情绪转悲观，但国内钢材旺季需求尚未证伪，短期抢出口可能性存在，宏观政策预期和原料补库需求限制钢价下行空间。
兴业期货	震荡	越南对中国热轧板卷征收临时反倾销关税，预计影响热卷出口；海外对华钢材反倾销调查增多，出口风险上升，短期热卷价格震荡偏弱。
国都期货	震荡	热卷上周产量下降，厂库累库幅度下降，部分地区社库开始降库；下游需求恢复中，现货价格逐步上行，贸易商库存增加，对后市谨慎乐观。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增，库存增速放缓，但受越南、韩国反倾销事件影响，钢材出口预期受挫，短期钢价走势小幅震荡偏弱。国内外板卷价差变动不大，国内钢材仍有部分出口空间。
华泰期货	多	节后热卷复产速度偏慢，板材消费环比回升，当前板材下游消费维持较强韧性，整体未来产业政策和关税政策可能扰动钢材价格，关注逢低做多机会。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

越南和韩国对中国热卷加征关税，影响钢材出口，市场情绪转悲观，但国内钢材旺季需求尚未证伪，短期抢出口可能性存在，宏观政策预期和原料补库需求限制钢价下行空间。

兴业期货

震荡

越南对中国热轧板卷征收临时反倾销关税，预计影响热卷出口；海外对华钢材反倾销调查增多，出口风险上升，短期热卷价格震荡偏弱。

国都期货

震荡

热卷上周产量下降，厂库累库幅度下降，部分地区社库开始降库；下游需求恢复中，现货价格逐步上行，贸易商库存增加，对后市谨慎乐观。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双增，库存增速放缓，但受越南、韩国反倾销事件影响，钢材出口预期受挫，短期钢价走势小幅震荡偏弱。国内外板卷价差变动不大，国内钢材仍有部分出口空间。

华泰期货

多

节后热卷复产速度偏慢，板材消费环比回升，当前板材下游消费维持较强韧性，整体未来产业政策和关税政策可能扰动钢材价格，关注逢低做多机会。

【品种策略】热卷：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡建材需求走弱和钢厂利润收缩导致减产，钢材库存去化加快，供需矛盾不显；宏观端有利好政策预期，但基本面缺乏向上驱动，预计热卷价格区间震荡。银河期货震荡制造业PMI小幅回升，显示制造业扩张步伐加快，但钢材供需结构恶化，粗钢产量偏高，天气转冷可能导致供大于求，市场处于政策真空期，整体维持底部震荡行情。兴业期货震荡国内制造业PMI指数上升，建筑业PMI指数下降，经济结构不均衡；美国加征关税风险上升，国内外需求不确定性增加；热卷供需平衡，库存下降，短...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：01月02日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡当前热卷基本面较为健康，但下游冬储意愿不强，缺乏向上驱动。宏观方面，国内政策利好预期不明显，市场对特朗普上台后可能产生的负面影响有所担忧，导致盘面震荡盘整。银河期货震荡制造业PMI略有下降但仍保持扩张，多家钢厂检修减产，现货价格波动不大，钢材基本面偏中性，市场缺乏宏观交易题材，钢价估值偏低，上下缺乏驱动，预计短期内维持震荡走势。兴业期货震荡热卷基本面边际转弱，需求端出口尚可但持续性待观察，供给端高炉、热卷轧机复产，库存缓慢增加，...

同花顺期货

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