【品种策略】玻璃：02月13日多家期货公司晨报观点汇总

玻璃机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	玻璃库存显著增加，节后沙河地区产销走弱，其他区域无明显改善。虽然供应同比下滑，但远期需求不确定，市场预期推动可能导致阶段性供需错配行情。
广州期货	震荡	浮法玻璃库存季节性增加，产量小幅下滑预期，加工厂复工复产，市场需求缓慢恢复，宏观政策预期提振，短期玻璃下行空间有限，预计2505合约运行区间在1300-1500。
永安研究	空	玻璃现货和期货价格均走弱，基差较低，5/9月间价差低位；库存高企，终端需求预期企稳但地产数据不佳，导致玻璃期货价格承压。
正信期货	震荡	玻璃期货价格在夜盘呈现震荡走势，现货价格保持稳定。由于节后进入季节性淡季，早春需求可能推迟，市场关注后期政策刺激力度。
光大期货	震荡	玻璃期货价格受制于供应稳定和需求偏弱，短期基本面驱动不足。地产政策预期提升市场情绪，部分深加工企业开工有望回暖需求，预计价格坚挺震荡。需关注政策力度、企业复产及终端需求复苏情况。
混沌天成研究	震荡	节后终端市场需求尚未启动，玻璃上游库存高，下游库存低，需关注正月十六后复工情况；百年建筑网调研显示资金到位率同比增加，预期节后复工好于去年，若需求启动可能形成正反馈。
华泰期货	震荡	玻璃期货盘面宽幅震荡，现货市场产销表现不一，华北偏弱，华东稳定，华中和华南疲软。玻璃产量处于低位且短期难以恢复，供应端低位运行，需关注需求启动和库存去化速度，以寻找供需错配机会。

玻璃机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

玻璃库存显著增加，节后沙河地区产销走弱，其他区域无明显改善。虽然供应同比下滑，但远期需求不确定，市场预期推动可能导致阶段性供需错配行情。

广州期货

震荡

浮法玻璃库存季节性增加，产量小幅下滑预期，加工厂复工复产，市场需求缓慢恢复，宏观政策预期提振，短期玻璃下行空间有限，预计2505合约运行区间在1300-1500。

永安研究

空

玻璃现货和期货价格均走弱，基差较低，5/9月间价差低位；库存高企，终端需求预期企稳但地产数据不佳，导致玻璃期货价格承压。

正信期货

震荡

玻璃期货价格在夜盘呈现震荡走势，现货价格保持稳定。由于节后进入季节性淡季，早春需求可能推迟，市场关注后期政策刺激力度。

光大期货

震荡

玻璃期货价格受制于供应稳定和需求偏弱，短期基本面驱动不足。地产政策预期提升市场情绪，部分深加工企业开工有望回暖需求，预计价格坚挺震荡。需关注政策力度、企业复产及终端需求复苏情况。

混沌天成研究

震荡

节后终端市场需求尚未启动，玻璃上游库存高，下游库存低，需关注正月十六后复工情况；百年建筑网调研显示资金到位率同比增加，预期节后复工好于去年，若需求启动可能形成正反馈。

华泰期货

震荡

玻璃期货盘面宽幅震荡，现货市场产销表现不一，华北偏弱，华东稳定，华中和华南疲软。玻璃产量处于低位且短期难以恢复，供应端低位运行，需关注需求启动和库存去化速度，以寻找供需错配机会。

【品种策略】纸浆：02月13日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纸浆期货价格震荡下调，持仓量增加且空头增仓占优。技术面显示动能较弱，部分地区进口木浆现货价格下滑。下游纸厂对高价原料接受度不高，港口库存增加对价格构成压力，需求端虽恢复但仍需关注库存释放。正信期货震荡纸浆期货市场呈震荡调整态势，市场看涨气氛回落，主力浆企维持高位报盘，但下游纸企对高位浆价持观望态度，库存消化缓慢，预计短期内价格将在5960-6150区间内震荡。华泰期货震荡纸浆期货价格震荡下跌，因国内纸浆进口量回升，供应宽松，欧洲需...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：02月13日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内豆粕现货逻辑主导，节后刚性补库需求与油厂开机偏低导致阶段性供需错配，现货强势驱动市场；但随着油厂逐渐开机，榨利丰厚下利润兑现为先，挺价心态缓和，养殖需求不足以推动价格进一步上升。混沌天成研究震荡豆粕供应增加导致期货价格下跌，但现货基差因国内刚需补库存需求得到支撑；远期因巴西大豆丰产预期和进口大豆到港，供应紧张将缓解，对远月形成利空。华泰期货震荡南美天气影响大豆收割进度，巴西降雨和阿根廷干旱支撑豆粕价格偏强；中美贸易政策...

同花顺期货

491