【品种策略】铜：01月27日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	春节期间市场观望美联储议息会议结果，普遍预期维持利率不变，但2025年降息可能性上升；铜精矿现货TC下行显示原料紧张，关注节后冶炼端压力及产量变化。价格波动区间75000-76000，建议逢低备库。
南华期货	震荡	春节假期临近导致现货成交疲弱，现货贴水加深，精废价差走扩显示铜价存在溢价，但沪铜持仓稳定，表明偏强水分较大，海外铜价坚挺限制回调空间。
兴业期货	震荡	海外政策不确定性和美元指数偏高增加市场波动性，国内稳增长政策改善需求预期但供给端仍受限，节假日因素和海外扰动加剧短期市场不确定性。
永安研究	中性	宏观环境中性，供应平稳但矿供应偏紧，消费季节性走弱，企业进入放假模式，光伏及家电排产强势，电网投资韧性，社库小幅累积，关注国内政策及累库幅度。
财达期货	震荡	下游企业放假导致开工率下滑，现货市场需求走弱，国内库存进入累库阶段，尽管供应端紧缩预期存在，但需求端低迷使得铜价上行动能较弱，短期维持弱势震荡。
正信期货	震荡	铜价受预期交易影响，特朗普上台后加征进口铜关税的不确定性和需求预期推动价格波动。尽管国内累库节奏偏慢，现货升水持续性较差，但全球铜价差异化显现。节前预期交易主导，维持偏震荡格局。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

春节期间市场观望美联储议息会议结果，普遍预期维持利率不变，但2025年降息可能性上升；铜精矿现货TC下行显示原料紧张，关注节后冶炼端压力及产量变化。价格波动区间75000-76000，建议逢低备库。

南华期货

震荡

春节假期临近导致现货成交疲弱，现货贴水加深，精废价差走扩显示铜价存在溢价，但沪铜持仓稳定，表明偏强水分较大，海外铜价坚挺限制回调空间。

兴业期货

震荡

海外政策不确定性和美元指数偏高增加市场波动性，国内稳增长政策改善需求预期但供给端仍受限，节假日因素和海外扰动加剧短期市场不确定性。

永安研究

中性

宏观环境中性，供应平稳但矿供应偏紧，消费季节性走弱，企业进入放假模式，光伏及家电排产强势，电网投资韧性，社库小幅累积，关注国内政策及累库幅度。

财达期货

震荡

下游企业放假导致开工率下滑，现货市场需求走弱，国内库存进入累库阶段，尽管供应端紧缩预期存在，但需求端低迷使得铜价上行动能较弱，短期维持弱势震荡。

正信期货

震荡

铜价受预期交易影响，特朗普上台后加征进口铜关税的不确定性和需求预期推动价格波动。尽管国内累库节奏偏慢，现货升水持续性较差，但全球铜价差异化显现。节前预期交易主导，维持偏震荡格局。

【品种策略】铜：12月01日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货多宏观压力释放，市场关注铜市基本面，外矿商施压低TC，CODELCO升水报价飙升，资金流入预示铜价可能突破前高。南华期货震荡上周沪铜加权指数持仓量回升，空头增仓占优，显示市场投机度低位波动。外盘铜价强劲上涨，LME和COMEX铜价均突破创新高。库存方面，上期所和上海铜库存减少，而LME和COMEX库存增加。年末利多预期占据上风，价格有望继续突破。市场情绪可能受PMI数据和美国ADP就业人数变动影响。银河期货偏多智利铜产量下滑及全球铜市供应短缺预期支撑铜价...

同花顺期货

100

【品种策略】铜：01月07日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多由于厄瓜多尔政治局势波动导致米拉多铜矿二期投产延期，加上智利曼托韦德铜金矿罢工，铜矿供应紧张局面加剧。同时，LME库存明显去化，投机资金流入推动铜价上涨，因此策略上建议以多头思路对待。南华期货多全球铜供应中长期收紧的担忧加剧，尤其是智利Codelco产量低于预期，市场对未来供应紧张的预期推动铜价上涨。同时，期货市场资金净流入，铜增仓显著，铜价上涨处于加速阶段。兴业期货偏多美联储降息周期和美元计价金属支撑铜价，电解铜供应紧张，全球矿山减...

同花顺期货