【品种策略】热卷：01月23日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	钢材基本面维稳，需求“淡季不淡”，库存低位，宏观环境震荡，特朗普政策不确定性增加，但国内政策预期支撑，建议继续持有多单，关注宏观政策变化。
银河期货	震荡	节前钢材价格以区间震荡为主，因钢材整体累库但出口需求偏强，热卷表需仍增；同时，特朗普关税政策未定，市场政策真空期，宏观预期扰动加大，钢材库存偏低，成本支撑仍存。
兴业期货	震荡	板材需求韧性较强，供给约束有利于降低节后去库压力，但高炉复产增加淡季供应，压制热卷价格上行空间。需求方面，板材出口和美国关税政策的不确定性增加，短期内热卷缺乏强劲上行驱动，预计节前维持区间运行。
国都期货	震荡	热轧卷板供给上升，钢厂产量增加，而需求端因节前外贸订单抢发运，表需达到一个月高位，供需两端均有变化，导致市场震荡整理。
混沌天成研究	震荡	近期钢材市场供需双弱，假期临近资金多有离场，但23日新闻发布会引发市场对国内政策向好的预期，短期钢价小幅震荡偏强运行。
华泰期货	震荡	热卷产量增加和库存上升，但表观需求也有所增加。春节临近，建材需求季节性下降，板材消费表现良好，宏观经济和政策利好预期支撑，建议关注低价买入套保机会。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

钢材基本面维稳，需求“淡季不淡”，库存低位，宏观环境震荡，特朗普政策不确定性增加，但国内政策预期支撑，建议继续持有多单，关注宏观政策变化。

银河期货

震荡

节前钢材价格以区间震荡为主，因钢材整体累库但出口需求偏强，热卷表需仍增；同时，特朗普关税政策未定，市场政策真空期，宏观预期扰动加大，钢材库存偏低，成本支撑仍存。

兴业期货

震荡

板材需求韧性较强，供给约束有利于降低节后去库压力，但高炉复产增加淡季供应，压制热卷价格上行空间。需求方面，板材出口和美国关税政策的不确定性增加，短期内热卷缺乏强劲上行驱动，预计节前维持区间运行。

国都期货

震荡

热轧卷板供给上升，钢厂产量增加，而需求端因节前外贸订单抢发运，表需达到一个月高位，供需两端均有变化，导致市场震荡整理。

混沌天成研究

震荡

近期钢材市场供需双弱，假期临近资金多有离场，但23日新闻发布会引发市场对国内政策向好的预期，短期钢价小幅震荡偏强运行。

华泰期货

震荡

热卷产量增加和库存上升，但表观需求也有所增加。春节临近，建材需求季节性下降，板材消费表现良好，宏观经济和政策利好预期支撑，建议关注低价买入套保机会。

【品种策略】热卷：01月27日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多钢材需求季节性下滑，但钢厂利润尚可，复产积极性高，钢材库存低位。宏观政策支持及供给侧改革预期提升，预计钢材价格有上涨空间。建议春节前多单轻仓持有。银河期货震荡春节假期导致热卷需求下降，但整体库存和原料库存偏低，钢材维持小幅盈利，节日效应影响下钢材进入淡季，但基本面强势，预计节后钢价偏强震荡，需关注节后需求修复及宏观政策影响。兴业期货震荡板材需求韧性较强，累库速度可控，但淡季累库压力相对较大。高炉复产和铁水供应比例偏高影响库...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：04月01日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡建材需求表现较弱且出口端走弱，长流程钢厂利润较好有增产动力，库存去化速度放缓，基本面或有走弱倾向，整体呈现弱势运行。银河期货震荡钢材产量高于去年同期且库存低位，但需求偏弱，钢材价格缺乏驱动，预计短期价格承压维持底部震荡。上期所新钢材交割细则可能对盘面造成压力，关注限产去产能消息。国都期货震荡热轧卷板产量回升，需求释放存疑，社会库存缓慢下降，且海外关税政策影响出口，市场对需求回暖持观望态度。兴业期货震荡海外贸易保护主义升温导...

同花顺期货

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