【品种策略】铝：01月22日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝供应预期过剩，现货市场报价下跌，期货价格快速下跌接近生产成本支撑；电解铝生产成本上移，利润修复驱动价格偏强，但供应高位和需求疲软导致短期可能回调。
银河期货	震荡	受全年供需过剩预期及套利资金离场影响，氧化铝价格有所反弹，但整体仍偏弱震荡。市场关注氧化铝置换、高成本产能开工率变化及几内亚铝土矿价格对成本的影响。
永安研究	震荡	铝市场供给变化不大，需求处于淡季，库存超季节性去库。短期成本下移，需关注库存拐点和铝锭累库情况，市场对铝内外反套和月间正套时机的关注增加。
兴业期货	震荡	氧化铝市场对产量增长预期增强，现货价格持续下跌，但前期跌幅较快，短期跌势或放缓。电解铝方面，供给约束及低库存对价格形成支撑，但海外扰动和国内节假日临近增加市场不确定性。
正信期货	空	伦铝高位回落，国内铝库存累积，下游加工业开工率下滑，淡季和假期临近压制需求，铝土矿供给紧张改善，氧化铝价格下跌，电解铝成本松动，预计沪铝价格上方空间有限，回调概率加大。
混沌天成研究	震荡	国内氧化铝现货价格下跌幅度趋缓，海外成交价继续下行，总库存累库，氧化铝期价破位下跌后反弹有限，美元指数反弹对有色金属形成压力，铝价短期偏强震荡。
华泰期货	中性	电解铝季节性累库开始时间偏晚，现货市场交易一般，价格不低估，政策不确定性增加，节前追涨意义不大，建议观望为主，若价格大幅回调可布局多单。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝供应预期过剩，现货市场报价下跌，期货价格快速下跌接近生产成本支撑；电解铝生产成本上移，利润修复驱动价格偏强，但供应高位和需求疲软导致短期可能回调。

银河期货

震荡

受全年供需过剩预期及套利资金离场影响，氧化铝价格有所反弹，但整体仍偏弱震荡。市场关注氧化铝置换、高成本产能开工率变化及几内亚铝土矿价格对成本的影响。

永安研究

震荡

铝市场供给变化不大，需求处于淡季，库存超季节性去库。短期成本下移，需关注库存拐点和铝锭累库情况，市场对铝内外反套和月间正套时机的关注增加。

兴业期货

震荡

氧化铝市场对产量增长预期增强，现货价格持续下跌，但前期跌幅较快，短期跌势或放缓。电解铝方面，供给约束及低库存对价格形成支撑，但海外扰动和国内节假日临近增加市场不确定性。

正信期货

空

伦铝高位回落，国内铝库存累积，下游加工业开工率下滑，淡季和假期临近压制需求，铝土矿供给紧张改善，氧化铝价格下跌，电解铝成本松动，预计沪铝价格上方空间有限，回调概率加大。

混沌天成研究

震荡

国内氧化铝现货价格下跌幅度趋缓，海外成交价继续下行，总库存累库，氧化铝期价破位下跌后反弹有限，美元指数反弹对有色金属形成压力，铝价短期偏强震荡。

华泰期货

中性

电解铝季节性累库开始时间偏晚，现货市场交易一般，价格不低估，政策不确定性增加，节前追涨意义不大，建议观望为主，若价格大幅回调可布局多单。

【品种策略】铝：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内电解铝产能利用率高且新增产能有限，全球供应依赖国内，但短期需求处于淡季，建材消费疲软，现货成交贴水，库存增加，价格短期趋强后可能转为高位震荡。兴业期货震荡宏观金融数据符合预期，央行结构性降息，海外地缘扰动反复。氧化铝过剩难改，现货价格走弱。沪铝供需紧张预期明确，但涨速快且需求一般，价格高位波动。市场波动加剧，基本面及宏观环境影响沪铝走势。正信期货空铝库存增加，现货价格下跌，加工业进入假期导致需求减弱，现货贴水扩大，市场观望情绪上...

同花顺期货

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【品种策略】铝：01月19日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内电解铝供应受限和海外高电力成本支撑铝价，但下游加工企业对高价铝的畏高情绪和国内库存累积显示需求疲软，导致铝价在高位区间震荡。南华期货震荡受资金情绪影响，铝价短期回调，因美联储降息预期下滑及关联品种回调。供应端新增产能释放，春节前消费走弱，铝锭累库，现货贴水加大。但长期宏观政策宽松及供需缺口预期支持铝价看涨。申银万国震荡美联储降息预期降低导致资金对铝的看多情绪降温，现货层面上行驱动有限，铝厂利润上涨和高开工率导致社会...

同花顺期货

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