【品种策略】铜：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国12月CPI数据低于预期，市场预期美联储将进一步放松政策，美元指数调整提振铜价，但特朗普就职及美联储议息会议的不确定性增加市场风险偏好，供需矛盾不大，铜价短期或震荡偏强。
南华期货	震荡	特朗普降低关税的传言及COMEX市场多头资金涌入推动铜价短期走强，但消息被否认后市场仍持积极态度。尽管存在套利空间，实际操作难度大，且节前备货和资金撤出需时，铜价短期或继续高位震荡。
兴业期货	震荡	美国核心CPI回落提升降息预期，美元指数波动影响铜价；国内金融数据好于预期，扩内需政策加码；矿产量受秘鲁影响下滑，冶炼利润不佳限制开工；需求淡季但预期好转，稳增长措施明确，供给端约束难变，价格重心上移。
财达期货	震荡	市场供应充足且下游需求淡季，宏观经济数据如美国PPI不及预期，美元指数高位对铜价形成压制，整体市场交易活跃度下降。
正信期货	震荡	美国核心通胀回落增强降息预期，美元指数回落提振铜价；现货升水高位回落，国内库存或开始累升，铜价被动反弹缺乏主动多头配置，市场情绪中性。
光大期货	震荡	美国核心CPI低于预期，市场对美联储降息预期升温，推动铜价上涨；LME和 SHFE库存下降，但下游需求下滑，节前市场情绪乐观，铜价震荡偏强但幅度有限。
混沌天成研究	震荡	美联储降息预期下调和美元走弱支撑铜价上涨，但美国实体滞胀和高利率环境压缩需求，全球关税影响长期需求，供给端T C/RC走弱，废铜供应偏紧，整体供需缺口仍存，短期铜价以震荡为主。
华泰期货	震荡	临近春节假期，下游消费支撑有限，铜精矿紧俏和废铜供应下降可能支撑价格；美国CPI数据影响美元走势，刚果矿业投资动态和秘鲁出口数据对市场影响复杂，整体因素导致铜价震荡。

铜机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国12月CPI数据低于预期，市场预期美联储将进一步放松政策，美元指数调整提振铜价，但特朗普就职及美联储议息
会议的不确定性增加市场风险偏好，供需
矛盾不大，铜价短期或震荡偏强。

南华期货

震荡

特朗普降低关税的传言及COMEX市场
多头资金涌入推动铜价短期走强，但消息
被否认后市场仍持积极态度。尽管存在套
利空间，实际操作难度大，且节前备货和
资金撤出需时，铜价短期或继续高位震荡
。

兴业期货

震荡

美国核心CPI回落提升降息预期，美元
指数波动影响铜价；国内金融数据好于预
期，扩内需政策加码；矿产量受秘鲁影响
下滑，冶炼利润不佳限制开工；需求淡季
但预期好转，稳增长措施明确，供给端约
束难变，价格重心上移。

财达期货

震荡

市场供应充足且下游需求淡季，宏观经济
数据如美国PPI不及预期，美元指数高
位对铜价形成压制，整体市场交易活跃度
下降。

正信期货

震荡

美国核心通胀回落增强降息预期，美元指
数回落提振铜价；现货升水高位回落，国
内库存或开始累升，铜价被动反弹缺乏主
动多头配置，市场情绪中性。

光大期货

震荡

美国核心CPI低于预期，市场对美联储
降息预期升温，推动铜价上涨；LME和
SHFE库存下降，但下游需求下滑，节
前市场情绪乐观，铜价震荡偏强但幅度有
限。

混沌天成研究

震荡

美联储降息预期下调和美元走弱支撑铜价
上涨，但美国实体滞胀和高利率环境压缩
需求，全球关税影响长期需求，供给端T
C/RC走弱，废铜供应偏紧，整体供需
缺口仍存，短期铜价以震荡为主。

华泰期货

震荡

临近春节假期，下游消费支撑有限，铜精
矿紧俏和废铜供应下降可能支撑价格；美
国CPI数据影响美元走势，刚果矿业投
资动态和秘鲁出口数据对市场影响复杂，
整体因素导致铜价震荡。

【品种策略】铝：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内电解铝产能利用率高且新增产能有限，全球供应依赖国内，但短期需求处于淡季，建材消费疲软，现货成交贴水，库存增加，价格短期趋强后可能转为高位震荡。兴业期货震荡宏观金融数据符合预期，央行结构性降息，海外地缘扰动反复。氧化铝过剩难改，现货价格走弱。沪铝供需紧张预期明确，但涨速快且需求一般，价格高位波动。市场波动加剧，基本面及宏观环境影响沪铝走势。正信期货空铝库存增加，现货价格下跌，加工业进入假期导致需求减弱，现货贴水扩大，市场观望情绪上...

同花顺期货

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【品种策略】甲醇：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑兴业期货震荡甲醇产量创历史新高，需求小幅降低，内地高产量和高库存压力与进口量减少形成价格支撑与阻力。光大期货震荡1月到港量减少与MTO装置负荷下降导致港口去库压力显现，伊朗局势紧张可能加剧甲醇波动，建议投资者控制仓位。申银万国偏多进口甲醇船货卸货速度缓慢导致沿海库存下降，同时国内烯烃装置开工负荷下降，短期看多为主，但需关注伊朗国内状况。混沌天成研究震荡伊朗地缘问题对甲醇供应影响有限，港口库存下降至144万吨接近顶部，MTO利润低位导致停车...

同花顺期货

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