【品种策略】铜：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国12月CPI数据低于预期，市场预期美联储将进一步放松政策，美元指数调整提振铜价，但特朗普就职及美联储议息会议的不确定性增加市场风险偏好，供需矛盾不大，铜价短期或震荡偏强。
南华期货	震荡	特朗普降低关税的传言及COMEX市场多头资金涌入推动铜价短期走强，但消息被否认后市场仍持积极态度。尽管存在套利空间，实际操作难度大，且节前备货和资金撤出需时，铜价短期或继续高位震荡。
兴业期货	震荡	美国核心CPI回落提升降息预期，美元指数波动影响铜价；国内金融数据好于预期，扩内需政策加码；矿产量受秘鲁影响下滑，冶炼利润不佳限制开工；需求淡季但预期好转，稳增长措施明确，供给端约束难变，价格重心上移。
财达期货	震荡	市场供应充足且下游需求淡季，宏观经济数据如美国PPI不及预期，美元指数高位对铜价形成压制，整体市场交易活跃度下降。
正信期货	震荡	美国核心通胀回落增强降息预期，美元指数回落提振铜价；现货升水高位回落，国内库存或开始累升，铜价被动反弹缺乏主动多头配置，市场情绪中性。
光大期货	震荡	美国核心CPI低于预期，市场对美联储降息预期升温，推动铜价上涨；LME和 SHFE库存下降，但下游需求下滑，节前市场情绪乐观，铜价震荡偏强但幅度有限。
混沌天成研究	震荡	美联储降息预期下调和美元走弱支撑铜价上涨，但美国实体滞胀和高利率环境压缩需求，全球关税影响长期需求，供给端T C/RC走弱，废铜供应偏紧，整体供需缺口仍存，短期铜价以震荡为主。
华泰期货	震荡	临近春节假期，下游消费支撑有限，铜精矿紧俏和废铜供应下降可能支撑价格；美国CPI数据影响美元走势，刚果矿业投资动态和秘鲁出口数据对市场影响复杂，整体因素导致铜价震荡。

铜机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国12月CPI数据低于预期，市场预期美联储将进一步放松政策，美元指数调整提振铜价，但特朗普就职及美联储议息
会议的不确定性增加市场风险偏好，供需
矛盾不大，铜价短期或震荡偏强。

南华期货

震荡

特朗普降低关税的传言及COMEX市场
多头资金涌入推动铜价短期走强，但消息
被否认后市场仍持积极态度。尽管存在套
利空间，实际操作难度大，且节前备货和
资金撤出需时，铜价短期或继续高位震荡
。

兴业期货

震荡

美国核心CPI回落提升降息预期，美元
指数波动影响铜价；国内金融数据好于预
期，扩内需政策加码；矿产量受秘鲁影响
下滑，冶炼利润不佳限制开工；需求淡季
但预期好转，稳增长措施明确，供给端约
束难变，价格重心上移。

财达期货

震荡

市场供应充足且下游需求淡季，宏观经济
数据如美国PPI不及预期，美元指数高
位对铜价形成压制，整体市场交易活跃度
下降。

正信期货

震荡

美国核心通胀回落增强降息预期，美元指
数回落提振铜价；现货升水高位回落，国
内库存或开始累升，铜价被动反弹缺乏主
动多头配置，市场情绪中性。

光大期货

震荡

美国核心CPI低于预期，市场对美联储
降息预期升温，推动铜价上涨；LME和
SHFE库存下降，但下游需求下滑，节
前市场情绪乐观，铜价震荡偏强但幅度有
限。

混沌天成研究

震荡

美联储降息预期下调和美元走弱支撑铜价
上涨，但美国实体滞胀和高利率环境压缩
需求，全球关税影响长期需求，供给端T
C/RC走弱，废铜供应偏紧，整体供需
缺口仍存，短期铜价以震荡为主。

华泰期货

震荡

临近春节假期，下游消费支撑有限，铜精
矿紧俏和废铜供应下降可能支撑价格；美
国CPI数据影响美元走势，刚果矿业投
资动态和秘鲁出口数据对市场影响复杂，
整体因素导致铜价震荡。

【品种策略】生猪：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货空当前盘面空头力量强势，现货呈现南弱北稳，大猪价格有升水，出栏压力仍存。产能长期趋势逐月增加，建议关注新生仔猪数据和能繁数量。恒泰期货震荡春节前商品猪出栏量预计增长，养殖企业面临出栏压力，猪价震荡运行。国都期货震荡能繁母猪产能稳定增长，新生仔猪数量增加，生猪出栏压力上升。尽管猪肉需求增加，屠企宰量增加，短期供需双增支撑市场，但长期供应压力使得反弹受限。财达期货震荡全国生猪现货市场上涨，肥猪供应偏少导致标肥价差拉大，部分地区二...

同花顺期货

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【品种策略】玉米：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货偏多玉米现货价格上涨，售粮进度快于去年同期，供应压力减轻，可能进入主动补库存阶段，中长期上涨趋势或已确立。期价需现货正向反馈，关注港口集港量和深加工到车量。恒泰期货震荡新季玉米大量上市导致价格承压，但下游企业的采购建库需求缓解了供需矛盾，预计价格将持续震荡。国都期货震荡临近年底季节性卖压缓解，下游库存偏低及部分贸易商建库意愿增加，USDA报告利多，美玉米跳涨，但缺乏持续向上反弹驱动，预计短期区间震荡运行。财达期货震荡东北地区中...

同花顺期货

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