【品种策略】铜：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国12月CPI数据低于预期，市场预期美联储将进一步放松政策，美元指数调整提振铜价，但特朗普就职及美联储议息会议的不确定性增加市场风险偏好，供需矛盾不大，铜价短期或震荡偏强。
南华期货	震荡	特朗普降低关税的传言及COMEX市场多头资金涌入推动铜价短期走强，但消息被否认后市场仍持积极态度。尽管存在套利空间，实际操作难度大，且节前备货和资金撤出需时，铜价短期或继续高位震荡。
兴业期货	震荡	美国核心CPI回落提升降息预期，美元指数波动影响铜价；国内金融数据好于预期，扩内需政策加码；矿产量受秘鲁影响下滑，冶炼利润不佳限制开工；需求淡季但预期好转，稳增长措施明确，供给端约束难变，价格重心上移。
财达期货	震荡	市场供应充足且下游需求淡季，宏观经济数据如美国PPI不及预期，美元指数高位对铜价形成压制，整体市场交易活跃度下降。
正信期货	震荡	美国核心通胀回落增强降息预期，美元指数回落提振铜价；现货升水高位回落，国内库存或开始累升，铜价被动反弹缺乏主动多头配置，市场情绪中性。
光大期货	震荡	美国核心CPI低于预期，市场对美联储降息预期升温，推动铜价上涨；LME和 SHFE库存下降，但下游需求下滑，节前市场情绪乐观，铜价震荡偏强但幅度有限。
混沌天成研究	震荡	美联储降息预期下调和美元走弱支撑铜价上涨，但美国实体滞胀和高利率环境压缩需求，全球关税影响长期需求，供给端T C/RC走弱，废铜供应偏紧，整体供需缺口仍存，短期铜价以震荡为主。
华泰期货	震荡	临近春节假期，下游消费支撑有限，铜精矿紧俏和废铜供应下降可能支撑价格；美国CPI数据影响美元走势，刚果矿业投资动态和秘鲁出口数据对市场影响复杂，整体因素导致铜价震荡。

铜机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国12月CPI数据低于预期，市场预期美联储将进一步放松政策，美元指数调整提振铜价，但特朗普就职及美联储议息
会议的不确定性增加市场风险偏好，供需
矛盾不大，铜价短期或震荡偏强。

南华期货

震荡

特朗普降低关税的传言及COMEX市场
多头资金涌入推动铜价短期走强，但消息
被否认后市场仍持积极态度。尽管存在套
利空间，实际操作难度大，且节前备货和
资金撤出需时，铜价短期或继续高位震荡
。

兴业期货

震荡

美国核心CPI回落提升降息预期，美元
指数波动影响铜价；国内金融数据好于预
期，扩内需政策加码；矿产量受秘鲁影响
下滑，冶炼利润不佳限制开工；需求淡季
但预期好转，稳增长措施明确，供给端约
束难变，价格重心上移。

财达期货

震荡

市场供应充足且下游需求淡季，宏观经济
数据如美国PPI不及预期，美元指数高
位对铜价形成压制，整体市场交易活跃度
下降。

正信期货

震荡

美国核心通胀回落增强降息预期，美元指
数回落提振铜价；现货升水高位回落，国
内库存或开始累升，铜价被动反弹缺乏主
动多头配置，市场情绪中性。

光大期货

震荡

美国核心CPI低于预期，市场对美联储
降息预期升温，推动铜价上涨；LME和
SHFE库存下降，但下游需求下滑，节
前市场情绪乐观，铜价震荡偏强但幅度有
限。

混沌天成研究

震荡

美联储降息预期下调和美元走弱支撑铜价
上涨，但美国实体滞胀和高利率环境压缩
需求，全球关税影响长期需求，供给端T
C/RC走弱，废铜供应偏紧，整体供需
缺口仍存，短期铜价以震荡为主。

华泰期货

震荡

临近春节假期，下游消费支撑有限，铜精
矿紧俏和废铜供应下降可能支撑价格；美
国CPI数据影响美元走势，刚果矿业投
资动态和秘鲁出口数据对市场影响复杂，
整体因素导致铜价震荡。

【品种策略】铜：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多美国财长预计签署新贸易协议，乐观情绪推动股市上涨，美元指数创三年新低。全球电解铜流向美国，导致供应结构性矛盾，驱动铜价易涨难跌。南华期货偏多国内出台多项政策支持消费，美国GDP不及预期推升美联储降息预期，宏观利好助推铜价上涨至8万元每吨，库存水平未抬升，短期铜价或维持偏强。兴业期货震荡美元指数走弱增强金融属性支撑，矿端及非美地区库存紧张预期延续，供给结构性错配担忧持续，尽管需求谨慎但铜价下方仍有支撑。财达期货震荡地缘冲突缓和和...

同花顺期货

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【品种策略】铜：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空美国6月PCE物价指数超预期导致通胀担忧升温，美元指数上涨压制有色金属市场；同时，电解铜产量增加，供强需弱，铜价面临下跌压力。南华期货震荡美国对铜制品征收关税，但未涵盖核心上游产品，全球宏观政策及关税影响需求，铜价走势不确定。银河期货空美国232关税对精炼铜豁免，市场预期美国供应增加，LME库存上升，国内产量增长，铜价面临回调压力。兴业期货震荡美铜关税影响不及预期，美元指数强势回升，国内PMI数据略不及预期，需求淡季拖累铜价，短期上方压力增强。财...

同花顺期货

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