【品种策略】棉花：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	尽管棉花期货近期震荡偏强，但由于24/25年度棉花丰产，供应充裕且商业库存大增，加之下游需求疲软，整体供强需弱格局未改，缺乏突破性上行动能。
南华期货	震荡	短期市场供给压力增加，而下游订单不足，导致棉价维持震荡。特朗普上台在即，需关注美国对华关税政策的调整。
国都期货	偏空	USDA报告调增我国棉花产量和库存，调降进口，国内棉花库存高位，纺企淡季导致开机率下滑，棉花供需格局宽松，棉价反弹承压。
光大期货	震荡	国际市场关注宏观因素影响美元指数波动，国内市场节前棉花供需宽松，下游纺织企业放假导致补库支撑有限，整体棉价难有趋势性行情，短期或小幅反弹但整体仍在震荡区间。
正信期货	震荡	国内棉花供应宽松，需求清淡，商业库存增加；美棉及全球棉花产量和库存上调压制价格；2025年植棉面积增加预期，整体市场缺乏驱动因素。
华泰期货	震荡	全球棉花供应宽松，国内新棉增产超预期，商业库存高企，纺织企业开工率下滑，节前订单缓慢，供强需弱格局明显，国际棉价低位震荡寻求支撑。

棉花机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

尽管棉花期货近期震荡偏强，但由于24/25年度棉花丰产，供应充裕且商业库存大增，加之下游需求疲软，整体供强需
弱格局未改，缺乏突破性上行动能。

南华期货

震荡

短期市场供给压力增加，而下游订单不足
，导致棉价维持震荡。特朗普上台在即，
需关注美国对华关税政策的调整。

国都期货

偏空

USDA报告调增我国棉花产量和库存，
调降进口，国内棉花库存高位，纺企淡季
导致开机率下滑，棉花供需格局宽松，棉
价反弹承压。

光大期货

震荡

国际市场关注宏观因素影响美元指数波动
，国内市场节前棉花供需宽松，下游纺织
企业放假导致补库支撑有限，整体棉价难
有趋势性行情，短期或小幅反弹但整体仍
在震荡区间。

正信期货

震荡

国内棉花供应宽松，需求清淡，商业库存
增加；美棉及全球棉花产量和库存上调压
制价格；2025年植棉面积增加预期，
整体市场缺乏驱动因素。

华泰期货

震荡

全球棉花供应宽松，国内新棉增产超预期
，商业库存高企，纺织企业开工率下滑，
节前订单缓慢，供强需弱格局明显，国际
棉价低位震荡寻求支撑。

【品种策略】生猪：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货空当前盘面空头力量强势，现货呈现南弱北稳，大猪价格有升水，出栏压力仍存。产能长期趋势逐月增加，建议关注新生仔猪数据和能繁数量。恒泰期货震荡春节前商品猪出栏量预计增长，养殖企业面临出栏压力，猪价震荡运行。国都期货震荡能繁母猪产能稳定增长，新生仔猪数量增加，生猪出栏压力上升。尽管猪肉需求增加，屠企宰量增加，短期供需双增支撑市场，但长期供应压力使得反弹受限。财达期货震荡全国生猪现货市场上涨，肥猪供应偏少导致标肥价差拉大，部分地区二...

同花顺期货

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【品种策略】玉米：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货偏多玉米现货价格上涨，售粮进度快于去年同期，供应压力减轻，可能进入主动补库存阶段，中长期上涨趋势或已确立。期价需现货正向反馈，关注港口集港量和深加工到车量。恒泰期货震荡新季玉米大量上市导致价格承压，但下游企业的采购建库需求缓解了供需矛盾，预计价格将持续震荡。国都期货震荡临近年底季节性卖压缓解，下游库存偏低及部分贸易商建库意愿增加，USDA报告利多，美玉米跳涨，但缺乏持续向上反弹驱动，预计短期区间震荡运行。财达期货震荡东北地区中...

同花顺期货

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