【市场判断】
海外市场，隔夜欧美股市收盘涨跌不一，道指涨0.52%，标普500指数涨0.11%，纳指跌0.23%，连跌五日。宏观方面，美国2024年12月PPI同比升3.3%，预期升3.4%，前值升3.0%。核心PPI同比升3.5%，预期升3.8%。

国内市场，昨天市场放量大涨，两市有5070家个股上涨，市场赚钱效应进入沸点。市场成交量大幅放大到1.37万亿。截止收盘，上证指数涨2.54%，深成指涨3.77%，创业板指涨4.71%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为快手概念、人形机器人、金融科技等。快手概念大幅走强，源于随着人们对TikTok禁令的担忧日益扩大，小红书成为苹果应用商店下载量第一的免费应用程序。人形机器人走强，源于板块属于近期主流热点之一，近期催化剂较多。金融科技板块走强，源于板块属于指数放大器，在指数大涨背景下，弹性较大。

市场走势落后的方向为贵金属、银行、煤炭加工等。走势落后板块均属于高股息或防御性板块，在市场大幅走强背景下，弹性较弱。

整体来看，昨天市场大幅走强，且微盘股指数和中证2000指数均突破下降趋势线，表明短期情绪明确回暖。但与股市表现不同的是昨天债券市场的资金面出现了一点问题。交易所一天期国债逆回购利率突破4%，引起不少投资者注意。这一方面可能缘于近期央行出于各方面考虑在离岸、在岸市场回收流动性，另一方面是季节性资金的需求在上升。如果短期内流动性继续承压，且无降准等动作的话，可能会影响到A股市场反弹的节奏。此外，昨天央行公布了12月份金融数据。实体贷款增加8402亿元，同比少增2690亿元，这一点在市场预期内。其中最大的问题依旧是企业中长期信贷仅仅只有400亿，同比少增8000多亿，意味着实体经济对资金需求不足。亮点在于M1的同比降幅进一步收窄，单月环比多增2万亿。M1-M2差值进一步收窄。技术上，昨天指数放量大涨，一根阳线上穿5日均线，右侧信号出现。上证指数120分钟MACD低位金叉。目前技术上的分歧点是在于本次反弹是第四浪反弹（这意味着后期还有一次探底），还是新的一轮上涨开始。我们认为无论是哪一种情况，市场前期主跌趋势都已经结束，但后续可能会震荡走强，而非直接向上。短线策略上，可以逐步转向进攻板块，以逢低吸纳为主。


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（投资有风险，入市须谨慎）