【品种策略】焦煤：12月31日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	临近年底煤矿减产导致内煤矿山开工率下降，下游焦化厂补库但成交未见好转，库存累积严重。短期内钢厂检修导致需求走弱，但节后可能出现供需缺口，焦煤有望止跌反弹。需关注矿山复产节奏及焦化利润估值变化。
兴业期货	震荡	洗煤环节生产积极但矿端开工回落，进口煤库存高企但需求疲软，高炉及焦炉开工意愿走弱，冬储积极性降低，煤矿累库态势不改，期价维持震荡筑底。
恒泰期货	震荡	蒙煤通关车数回升及国内洗煤厂开工率提升使焦煤供应偏宽松，钢厂利润扩张幅度收窄影响原料补库节奏，冬储力度不及预期，焦煤价格下方有长协价支撑，市场对宏观政策乐观预期仍在。
光大期货	震荡	焦煤现货价格下调，市场成交清淡，供应端部分煤矿产量减少，需求端焦企生产稳定但采购情绪不佳，市场参与者谨慎观望，预计短期盘面震荡运行。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

临近年底煤矿减产导致内煤矿山开工率下降，下游焦化厂补库但成交未见好转，库存累积严重。短期内钢厂检修导致需求走
弱，但节后可能出现供需缺口，焦煤有望
止跌反弹。需关注矿山复产节奏及焦化利
润估值变化。

兴业期货

震荡

洗煤环节生产积极但矿端开工回落，进口
煤库存高企但需求疲软，高炉及焦炉开工
意愿走弱，冬储积极性降低，煤矿累库态
势不改，期价维持震荡筑底。

恒泰期货

震荡

蒙煤通关车数回升及国内洗煤厂开工率提
升使焦煤供应偏宽松，钢厂利润扩张幅度
收窄影响原料补库节奏，冬储力度不及预
期，焦煤价格下方有长协价支撑，市场对
宏观政策乐观预期仍在。

光大期货

震荡

焦煤现货价格下调，市场成交清淡，供应
端部分煤矿产量减少，需求端焦企生产稳
定但采购情绪不佳，市场参与者谨慎观望
，预计短期盘面震荡运行。

【品种策略】焦煤：07月31日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡市场情绪降温，短期价格偏离基本面，大商所限仓措施影响，政治局会议未出台超预期刺激政策，反内卷政策预期及阅兵限产支撑价格底部，关注宏观事件影响。兴业期货震荡煤矿超产核查导致供给收紧预期，矿山提产缓慢，库存向下游转移，坑口竞拍积极，基本面支撑煤价，但期货市场交易情绪亢奋，风控措施调整概率增加，不确定性风险积聚。恒泰期货震荡中蒙边境口岸焦煤供应下降，环保限产影响产量回落，焦煤整体供应收窄，需求支撑上移，库存累积缓解，产业利多因素及估值修复...

同花顺期货

148

【品种策略】焦煤：10月31日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡近期焦煤库存结构改善，资源偏紧，三轮提涨开启，焦煤价格可能继续上涨挤压焦化利润，供应偏紧。高炉限产对需求不利，但焦煤供应紧张，后续关注产区查超产及安监强度，冬储需求释放或提升估值。恒泰期货中性节后钢厂盈利率下降导致铁水产量减少，焦煤需求支撑减弱；尽管国内政策支撑焦煤底部，但长期钢铁需求不乐观，焦煤价格上涨后将面临压力。财达期货震荡产地煤矿端安全环保检查趋严，原煤供应受限，高炉开工率高位支撑焦煤需求；焦炭提涨预期支撑原料煤价格，但...

同花顺期货

164