【品种策略】焦煤：07月31日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	市场情绪降温，短期价格偏离基本面，大商所限仓措施影响，政治局会议未出台超预期刺激政策，反内卷政策预期及阅兵限产支撑价格底部，关注宏观事件影响。
兴业期货	震荡	煤矿超产核查导致供给收紧预期，矿山提产缓慢，库存向下游转移，坑口竞拍积极，基本面支撑煤价，但期货市场交易情绪亢奋，风控措施调整概率增加，不确定性风险积聚。
恒泰期货	震荡	中蒙边境口岸焦煤供应下降，环保限产影响产量回落，焦煤整体供应收窄，需求支撑上移，库存累积缓解，产业利多因素及估值修复推动焦煤震荡上行。
光大期货	震荡	焦煤供应端库存去化至合理水平，国内生产恢复，进口通关量高位，成交价格走高。需求端焦化企业亏损但提涨意愿强烈，采购节奏快，导致焦煤市场备货情绪高涨，预计短期盘面宽幅震荡。
财达期货	震荡	煤矿主产区暴雨及环保因素导致焦煤供应阶段性紧缩，焦炭提涨落地及钢材价格上涨支撑焦煤需求，但焦企对高价煤接受意愿有限，整体呈高位震荡走势。

焦煤机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

市场情绪降温，短期价格偏离基本面，大商所限仓措施影响，政治局会议未出台超预期刺激政策，反内卷政策预期及阅兵限产支撑价格底部，关注宏观事件影响。

兴业期货

震荡

煤矿超产核查导致供给收紧预期，矿山提产缓慢，库存向下游转移，坑口竞拍积极，基本面支撑煤价，但期货市场交易情绪亢奋，风控措施调整概率增加，不确定性风险积聚。

恒泰期货

震荡

中蒙边境口岸焦煤供应下降，环保限产影响产量回落，焦煤整体供应收窄，需求支撑上移，库存累积缓解，产业利多因素及估值修复推动焦煤震荡上行。

光大期货

震荡

焦煤供应端库存去化至合理水平，国内生产恢复，进口通关量高位，成交价格走高。需求端焦化企业亏损但提涨意愿强烈，采购节奏快，导致焦煤市场备货情绪高涨，预计短期盘面宽幅震荡。

财达期货

震荡

煤矿主产区暴雨及环保因素导致焦煤供应阶段性紧缩，焦炭提涨落地及钢材价格上涨支撑焦煤需求，但焦企对高价煤接受意愿有限，整体呈高位震荡走势。

【品种策略】焦煤：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性焦煤供应恢复预期增强，产地复产可能导致焦煤再度过剩，压制盘面反弹空间；投机需求带动焦煤现货成交好转，仓单成本抬升，盘面向下驱动有限，建议观望。兴业期货多原煤库存下降和坑口成交氛围改善，钢焦企业及贸易环节采购积极性增强，供需错配推涨煤价。恒泰期货震荡焦煤供应趋于宽松，需求减弱，黑链负反馈预期，市场受蒙古国政治变动影响，短期反弹但建议中期逢反弹做空。财达期货震荡上周主产区煤矿逐渐恢复生产，但安监形势严峻，开工率未明显提升。钢厂高炉...

同花顺期货

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【品种策略】玉米：07月31日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡玉米现货强势，期价震荡偏强，市场进入多空博弈期。空方基于仓单压力、小麦替代、早熟玉米入市及后期进口，认为压缩库存能坚持新作集中上市，现货易跌难涨；多方基于产区余粮及年度产需缺口，认为现货仍有上涨空间。市场处于相互煎熬阶段，需关注北方港口集港量与华北深加工企业到车量。恒泰期货中性三季度进口玉米拍卖和小麦替代增量导致供应增加，压制价格，但旧作消耗和新季未上市限制下跌动能。国都期货中性玉米价格受贸易商出货增加和下游需求一般...

同花顺期货