元旦备货基本结束，春节备货接力，产区出库持续环比增量。不过备货氛围仍显平淡，加之柑橘类集中上市，冲击苹果消费市场，终端苹果走货表现一般。客商多以自存货源发市场为主，调货积极性不高，果农则顺价走货，挺价意愿不强，价格稳中偏弱。受此影响，市场对春节消费预期下调，叠加春节后的淡季预期，盘面价格承压走弱。当前苹果已处于消费旺季，随着春节临近，需求有望进一步增长。并且本季入库量、收购价均低于上个果季，销售压力低于去年同期。盘面经过大幅下跌后，利空预期已得到一定释放，短期下行空间有限，整体以宽幅震荡看待，建议区间6500-7500元/吨。后续关注春节备货期间，贸易商、果农的挺价情绪对果价的支撑。

　　进入12月，元旦备货逐步开启，终端走货则仍显偏慢，以性价比较高的低价货源为主。客商优先发自存货源，果农挺价意愿不高，价格有所松动。之前支撑盘面走强的是低库存和交割成本预期，经历了一个月的高位震荡，情绪回归基本面。随着临近元旦，备货氛围平淡的现状，让市场对春节终端需求的预期趋向悲观，盘面短期迅速下行。

　　二、苹果基本面分析

　　2.1

　　终端走货缓慢 价格稳中偏弱

　　截止12月25日,洛川70#半商品均价3.6元/斤，价格较上月末环比下跌0.15元/斤；栖霞80#一二级均价3.75元/斤，较上月末环比持平。截止12月25日，广东主要苹果批发市场日均到货20车，较上月日均环比减少0.5车。12月备货期间，终端到车并没有出现明显增长，以低价货源为主，走货偏缓，价格稳中偏弱。

　　2.2

　　备货期出库持续增长 终端消费则表现一般

　　截止12月25日，主产区冷库库存为811.32万吨，周度去库14.49万吨，周环比去库加快。其中，山东库容比59.66%，较上周环比减少0.77%；陕西地区库容比67.35%，较去年上周环比减少0.82%。本月进入元旦、双节备货期，出库量周环比持续增长，但节日备货氛围平淡，客商多以自存货源为主，果农出货普遍为一般及偏差的低价货源。终端市场走货不快，很多出库货源并未被市场消化，中转库库存出现积压。当前已开始为春节备货，节日需求下，出库有望维持增长，但仍需观察终端消费的回暖情况。

　　2.3

　　中小果存价格优势 出口有望维持强劲势头

　　据海关总署数据显示，2024年10月，出口量为9.69万吨，环比增长28.17%，同比增长13.96%。由于2024年果价持续走弱，价格竞争力突出，出口量较2023年同比大增，预计全年总出口量有望突破100万吨。鲜苹果出口有季节性规律，四季度和来年的一季度为出口旺季，叠加24/25果季较低的收购价，价格优势仍存，出口环比同比均有较大增幅。不过鲜苹果以内需为主，出口对中小果价格有一定支撑，对价格的整体影响有限。

　　2.4

　　柑橘类集中上市 挤压苹果双节市场

　　截止12月25日，鸭梨批发均价6.05元/公斤，较上月末环比上涨0.09元/公斤。砂糖橘批发均价12.5元/公斤，与上月末环比下跌1元/公斤。今年柑橘类部分产区遭遇旱涝，出现减产，上市初期的价格同比有较大涨幅。不过作为我国种植面积最大、产量最高的水果品类，产能基数较大，12月集中上量后，价格下滑显著。而柑橘类是秋冬季苹果消费的主要替代品种，集中上市期与苹果双节备货重叠，在双节备货期间，对苹果消费市场造成冲击。

　　三、行情总结

　　双节备货，产区出库持续环比增量。不过备货氛围仍显平淡，加之柑橘类集中上市，冲击苹果消费市场，终端苹果走货表现一般。受此影响，市场对春节消费预期下调，叠加春节后的淡季预期，盘面价格承压走弱。当前苹果已处于消费旺季，随着春节临近，需求有望进一步增长。并且本季入库量、收购价均低于上个果季，销售压力低于去年同期。盘面经过大幅下跌后，利空预期已得到一定释放，短期下行空间有限，整体以宽幅震荡看待，建议区间6500-7500元/吨。后续关注春节备货期间，贸易商、果农的挺价情绪对果价的支撑。