【品种策略】锌：12月10日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国内锌矿进口回升和治炼被动减产改善了供需平衡，锌矿TC回升和硫酸价格上涨提升了副产品收益，尽管锌价高位震荡，但短期基本面结构问题仍未解决，市场波动率放大。
永安研究	震荡	锌价受供应端扰动及需求端变化影响，国内外冶炼厂产量波动，LME仓单增加，国内库存下降，市场升贴水上升，资金情绪可能导致价格波动，中短期建议观望，长期偏空。
申银万国	偏多	中央政治局会议提振市场信心，锌精矿加工费低迷导致冶炼利润缩窄，国内锌产量减产。同时，汽车产销和基建增长良好，地产行业刺激政策持续出台，支撑锌价短期走强。
光大期货	震荡	锌锭库存下降，沪锌和LME锌价格上涨，现货市场升水，锌矿供应紧张程度放缓，加工费反弹，冶炼亏损修复，部分炼厂提高生产，但需求进入淡季，国内基本面边际走弱，需警惕高位震荡回落风险。
正信期货	震荡	国内重要会议表述积极，短期宏观氛围较好，锌矿紧缺情形持续，国内炼厂产量难以同比转正，但宏观预期分歧较大，锌难以出现趋势性行情。
混沌天成研究	震荡	国内宏观情绪转暖，财政政策支持基建，锌需求有望增加；但全球锌矿供应扰动多，供给增量有限，国内库存低位去库，锌价短期偏强，但供应和需求面临不确定性，整体呈震荡态势。
华泰期货	震荡	锌锭库存下滑和供应端偏紧对锌价形成支撑，但下游需求因消费淡季和高锌价影响表现一般，市场成交平淡。供应矛盾仍存，需关注宏观情绪和政策影响，短期建议逢低买入套保。

锌机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国内锌矿进口回升和治炼被动减产改善了供需平衡，锌矿TC回升和硫酸价格上涨提升了副产品收益，尽管锌价高位震荡，
但短期基本面结构问题仍未解决，市场波
动率放大。

永安研究

震荡

锌价受供应端扰动及需求端变化影响，国
内外冶炼厂产量波动，LME仓单增加，
国内库存下降，市场升贴水上升，资金情
绪可能导致价格波动，中短期建议观望，
长期偏空。

申银万国

偏多

中央政治局会议提振市场信心，锌精矿加
工费低迷导致冶炼利润缩窄，国内锌产量
减产。同时，汽车产销和基建增长良好，
地产行业刺激政策持续出台，支撑锌价短
期走强。

光大期货

震荡

锌锭库存下降，沪锌和LME锌价格上涨
，现货市场升水，锌矿供应紧张程度放缓
，加工费反弹，冶炼亏损修复，部分炼厂
提高生产，但需求进入淡季，国内基本面
边际走弱，需警惕高位震荡回落风险。

正信期货

震荡

国内重要会议表述积极，短期宏观氛围较
好，锌矿紧缺情形持续，国内炼厂产量难
以同比转正，但宏观预期分歧较大，锌难
以出现趋势性行情。

混沌天成研究

震荡

国内宏观情绪转暖，财政政策支持基建，
锌需求有望增加；但全球锌矿供应扰动多
，供给增量有限，国内库存低位去库，锌
价短期偏强，但供应和需求面临不确定性
，整体呈震荡态势。

华泰期货

震荡

锌锭库存下滑和供应端偏紧对锌价形成支
撑，但下游需求因消费淡季和高锌价影响
表现一般，市场成交平淡。供应矛盾仍存
，需关注宏观情绪和政策影响，短期建议
逢低买入套保。

【品种策略】锌：09月12日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货矿端紧缺矛盾依旧，海外Oz矿复产但近期向国内快速补充可能较小。后续精炼锌冶炼仍有压力减停产，锌价盘整后小幅反弹，暂看23400-23600反弹上方高度。南华期货宏观消费悲观预期有所缓解，上方第一阻力位23500。银河期货安泰科:2024年8月国内精锌生产情况通报 2024年1-8月样本企业锌及锌合金产量为380.3万吨,同比下降1.3% 8月份单月产量为43.3万吨,同比下降9.2% 9月份精锌产量环比增加3000吨至43.6万吨三季度累计产量预计可达424万吨,同比减少2.4% 四季...

同花顺期货

【品种策略】锌：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡供应端矿紧导致供应边际收缩对锌价形成支撑，但现实需求表现较弱，需求旺季不旺，进入淡季观望需求变化，宏观情绪不确定性增加，锌价高位窄幅震荡。银河期货震荡锌市场基本面呈现双弱格局，矿端短期紧缺未改，海外冶炼端生产受扰，供应端弱势为锌价提供支撑，但消费转弱和政策传导需时，锌价上行动力不足。永安研究震荡锌价在供应端和需求端均存在不确定性，国内TC边际改善但仍处低位，冶炼厂产量变化和海外扰动影响供应，需求端表现不佳，宏观面美元走强，库存小...

同花顺期货