【品种策略】橡胶：12月04日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	泰国产区雨水天气影响胶价回暖，成本支撑较好；青岛港口库存持稳；下游需求分化，全钢胎检修，半钢胎高开工。整体供小于求，短期价格偏强，但需关注天气变化及供应增加风险。
南华期货	偏多	国内主产区进入停割期，东南亚强降水导致原料价格上涨，支撑橡胶底部；四季度累库拐点不清晰，现货偏强态势；关注盘面放量拉涨过程中泡沫风险及累库幅度。
永安研究	震荡	近期宏观真空期和基本面矛盾不突出，商品阶段性反弹；天然橡胶产区强降雨影响供应，国内累库不及预期；出口需求好于内销，但内销疲软，供需缺口回补验证中，市场观望。
国都期货	偏多	泰国降雨导致割胶受阻，国内逐步进入停割期，供应有限且现货价格上涨；保税区库存减少，供给矛盾显现；尽管轮胎企业开工率下降，但全球割胶进程放慢，年度橡胶供需偏紧局面难改。
申银万国	偏多	国内产区即将进入停割季，原料价格受到支撑，泰国产胶旺季供应顺畅，但市场担忧泰国洪灾影响，国内终端消费预期改善，短期胶价预计偏强。
华泰期货	偏多	泰南阶段性降雨影响割胶，扰动新胶上量，短期对胶价底部提供支撑，现货市场价格小幅走高，但下游需求疲软，订单薄弱，采购低迷，仅少数刚需采买。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

泰国产区雨水天气影响胶价回暖，成本支撑较好；青岛港口库存持稳；下游需求分化，全钢胎检修，半钢胎高开工。整体供
小于求，短期价格偏强，但需关注天气变
化及供应增加风险。

南华期货

偏多

国内主产区进入停割期，东南亚强降水导
致原料价格上涨，支撑橡胶底部；四季度
累库拐点不清晰，现货偏强态势；关注盘
面放量拉涨过程中泡沫风险及累库幅度。

永安研究

震荡

近期宏观真空期和基本面矛盾不突出，商
品阶段性反弹；天然橡胶产区强降雨影响
供应，国内累库不及预期；出口需求好于
内销，但内销疲软，供需缺口回补验证中
，市场观望。

国都期货

偏多

泰国降雨导致割胶受阻，国内逐步进入停
割期，供应有限且现货价格上涨；保税区
库存减少，供给矛盾显现；尽管轮胎企业
开工率下降，但全球割胶进程放慢，年度
橡胶供需偏紧局面难改。

申银万国

偏多

国内产区即将进入停割季，原料价格受到
支撑，泰国产胶旺季供应顺畅，但市场担
忧泰国洪灾影响，国内终端消费预期改善
，短期胶价预计偏强。

华泰期货

偏多

泰南阶段性降雨影响割胶，扰动新胶上量
，短期对胶价底部提供支撑，现货市场价
格小幅走高，但下游需求疲软，订单薄弱
，采购低迷，仅少数刚需采买。

【品种策略】橡胶：04月14日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空泰国假期结束和云南开割导致供应增加，胶水与杯胶价格回落；海外春季胎备货结束，库存累积限制胶价；高关税政策可能影响出口订单。永安研究震荡全球贸易摩擦升级导致天然橡胶大幅下跌，但收储传闻后略企稳。供应端开割进度尚可，需求端轮胎开工走低，库存消化缓慢，宏观冲击大于基本面变化，当前估值偏低，暂修复调整看待。申银万国震荡国内产区气候较好，产区逐步开割，青岛地区库存增加，美关税政策影响短期反复，终端消费路径不确定性增加，市场波动预计增加。兴...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：04月15日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空泰国宋干假期结束后劳工回流导致供应增加，国内云南开割也增加供应预期；需求端海外春季胎备货结束，库存累积影响胶价，特朗普高关税政策可能影响出口订单。兴业期货空港口橡胶库存小幅下降，但国内割胶季进展顺利，供给压力逐步增强，胶价上方空间受到压制。申银万国震荡国内产区气候适宜，开割增加，青岛地区库存持续增加，美关税政策反复影响原料端，中长期消费路径不确定，市场波动预计增加。国都期货震荡全球割胶逐步展开，国内开割顺利，供应端偏利空；需求受...

同花顺期货

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