【品种策略】橡胶：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
兴业期货	偏空	轮胎企业库存积累导致开工率下降，需求增量不佳；上游割胶顺利，原料价格走低，港口橡胶库存增加，整体供应压力加大，橡胶价格承压。
国都期货	震荡	橡胶供给充裕且需求疲软，库存拐点未现，市场信心不足，但价格已接近底部，短期可能因收储消息刺激及供需颓势逐步扭转而偏强运行。
光大期货	震荡	橡胶产区全面割胶导致原料价格下滑，下游轮胎开工负荷环比下滑，半钢高库存压制开工，橡胶库存小幅累库，基本面矛盾偏弱，预计胶价偏弱震荡。
申银万国	震荡	产胶区降雨影响新胶供应，原料胶价格支撑，青岛库存波动，关注去库情况及下游变化，夏季消费淡季压制短期走势。
混沌天成研究	偏空	受泰国和云南地区降雨影响，橡胶供给端受限，但随着开割上量，供应将增加。需求端，轮胎企业订单走弱，库存增加，市场消化库存为主。全球橡胶价格下跌，天然橡胶需求受影响。总体来看，供增需减逻辑增强，胶价下行空间仍存。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

兴业期货

偏空

轮胎企业库存积累导致开工率下降，需求增量不佳；上游割胶顺利，原料价格走低，港口橡胶库存增加，整体供应压力加大，橡胶价格承压。

国都期货

震荡

橡胶供给充裕且需求疲软，库存拐点未现，市场信心不足，但价格已接近底部，短期可能因收储消息刺激及供需颓势逐步扭转而偏强运行。

光大期货

震荡

橡胶产区全面割胶导致原料价格下滑，下游轮胎开工负荷环比下滑，半钢高库存压制开工，橡胶库存小幅累库，基本面矛盾偏弱，预计胶价偏弱震荡。

申银万国

震荡

产胶区降雨影响新胶供应，原料胶价格支撑，青岛库存波动，关注去库情况及下游变化，夏季消费淡季压制短期走势。

混沌天成研究

偏空

受泰国和云南地区降雨影响，橡胶供给端受限，但随着开割上量，供应将增加。需求端，轮胎企业订单走弱，库存增加，市场消化库存为主。全球橡胶价格下跌，天然橡胶需求受影响。总体来看，供增需减逻辑增强，胶价下行空间仍存。

【品种策略】橡胶：04月07日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡天然橡胶供需基本面支撑与压力并存，国内逐步开割但初期上量有限，海外低产季对胶价支撑稳固；地缘局势扰动宏观预期，需求端终端消费与库存压力加大，短期价格受宏观情绪波动影响，预计震荡运行。兴业期货多东南亚主产区低产季减产幅度或超预期，合艾市场原料价格坚挺，成本支撑上移，叠加需求积极，推动胶价中枢逐步抬升。申银万国震荡国内外新胶陆续开割，供给压力预期增加，但开割初期产量较少，原料胶价格坚挺；青岛天胶库存持续累库但增速放缓；需求端全钢胎开...

同花顺期货

【品种策略】橡胶：04月07日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空泰国和越南产区停割，但国内云南产区开割，供应增量预期不减。海外春季胎备货结束，半钢胎库存累积，特朗普关税政策可能影响出口订单。短期橡胶偏弱运行。申银万国空美国关税影响市场需求预期不佳，青岛地区库存持续增加，短期供给端影响弱化，预计天胶走势持续走弱。兴业期货空美国对等关税事宜压制全球橡胶需求预期，国内橡胶产区试割顺利，天气影响减弱，原料供应增加，进口胶到港充足，港口库存累积，供增需减对胶价形成压力。　　好消息，您已获得期货T+0交...

同花顺期货

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