【品种策略】生猪：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	中性	生猪现货价格震荡下跌，期货价格受现货影响下跌，但远月合约相对较强。市场对远期供需改善预期一致，能繁母猪存栏回升，猪料产量增加。供应环比增幅受限，需求不确定性大，市场对春节后猪价悲观预期，建议观望。
南华期货	空	现货价格走弱趋势明显，供需逻辑逐渐兑现，生猪产量增长压制价格；但需警惕惜售压栏及冬至消费、交通问题可能导致的供应缩量反弹，因此建议控制仓位，谨慎追空。
恒泰期货	偏多	屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增；天气转凉推动腌腊行情启动，猪肉消费改善预期增强，基本面数据支撑猪价走强。
永安研究	空	现货价格偏弱，养殖企业出栏计划增加，需求提振不足，供应恢复预期明确，期货合约贴水，腌腊季现货检验影响市场情绪，短期反弹驱动谨慎。
国都期货	震荡	能繁母猪产能稳定增长，生猪出栏压力增加，而需求增速低于供给增速，基本面偏弱；南方腌腊需求开启，但鸡蛋和鸡肉价格较低，对猪肉消费形成替代，盘面上下空间有限。
正信期货	偏空	全国外三元生猪均价和农产品批发市场猪肉平均价格均出现下降，显示生猪市场供需关系偏弱，价格承压。
光大期货	偏空	全国现货猪价普跌，打压养殖户压栏心态，生猪期价延续偏弱表现，1月合约跌破 15000元整数关口支撑。
申银万国	偏空	生猪价格继续走弱，当前腌腊消费高峰期，但能繁母猪存栏恢复，明年上半年供应增加预期强烈，二次育肥情绪增加压制近月价格，长期供应过剩可能导致价格弱势震荡。
华泰期货	震荡	12月生猪供应增长确定，压栏导致未来供应增加，1月合约价格承压。生猪体重未降，库存累积，需加速出栏去化。现货与期货走势背离反映未来供应担忧，预计现货价格走弱，长期供应宽松。

生猪机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

中性

生猪现货价格震荡下跌，期货价格受现货影响下跌，但远月合约相对较强。市场对远期供需改善预期一致，能繁母猪存栏回
升，猪料产量增加。供应环比增幅受限，
需求不确定性大，市场对春节后猪价悲观
预期，建议观望。

南华期货

空

现货价格走弱趋势明显，供需逻辑逐渐兑
现，生猪产量增长压制价格；但需警惕惜
售压栏及冬至消费、交通问题可能导致的
供应缩量反弹，因此建议控制仓位，谨慎
追空。

恒泰期货

偏多

屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增
；天气转凉推动腌腊行情启动，猪肉消费
改善预期增强，基本面数据支撑猪价走强
。

永安研究

空

现货价格偏弱，养殖企业出栏计划增加，
需求提振不足，供应恢复预期明确，期货
合约贴水，腌腊季现货检验影响市场情绪
，短期反弹驱动谨慎。

国都期货

震荡

能繁母猪产能稳定增长，生猪出栏压力增
加，而需求增速低于供给增速，基本面偏
弱；南方腌腊需求开启，但鸡蛋和鸡肉价
格较低，对猪肉消费形成替代，盘面上下
空间有限。

正信期货

偏空

全国外三元生猪均价和农产品批发市场猪
肉平均价格均出现下降，显示生猪市场供
需关系偏弱，价格承压。

光大期货

偏空

全国现货猪价普跌，打压养殖户压栏心态
，生猪期价延续偏弱表现，1月合约跌破
15000元整数关口支撑。

申银万国

偏空

生猪价格继续走弱，当前腌腊消费高峰期
，但能繁母猪存栏恢复，明年上半年供应
增加预期强烈，二次育肥情绪增加压制近
月价格，长期供应过剩可能导致价格弱势
震荡。

华泰期货

震荡

12月生猪供应增长确定，压栏导致未来
供应增加，1月合约价格承压。生猪体重
未降，库存累积，需加速出栏去化。现货
与期货走势背离反映未来供应担忧，预计
现货价格走弱，长期供应宽松。

【品种策略】生猪：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司核心观点广州期货生猪存栏下滑，预计生猪出栏量下降，但生产效率、饲料成本和生猪出栏体重等因素使猪价高点预期弱于2022年。现货上涨导致养殖户压栏情况，担心供应后移不利于期现货表现。现货逐步转弱，主要源于猪价高企对需求的压制和气温上升对压栏/二次育肥的影响。如果市场能阶段性出栏带动体重下降，有利于后期猪价上涨。维持谨慎看多观点，建议持有2409合约多单，考虑正套操作。对于鸡蛋，现货上涨主要源于供应端因素，市场利多因素在于渠道库存偏低。端午节后有望进入季...

同花顺期货

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【品种策略】生猪：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑恒泰期货震荡规模养殖场出栏恢复导致猪价走弱，但饲料价格反弹对猪价形成支撑，预计短期猪价在14-15元/公斤区间震荡。长期来看，下半年生猪供需有所改善，建议逢低布局多单。永安研究震荡现货市场生猪价格小幅上涨，供应低位调整对价格有支撑，但下游需求无明显增量，供应恢复趋势明确，现货价格可能回归成本线。期货合约贴水反映季节性预期，低位投机需求和饲料价格不确定性增加市场波动。正信期货震荡近期生猪市场供需两弱，气温升高导致生猪增重加快，标猪出栏均重上...

同花顺期货

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