【品种策略】生猪：07月03日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	生猪存栏下滑，预计生猪出栏量下降，但生产效率、饲料成本和生猪出栏体重等因素使猪价高点预期弱于2022年。现货上涨导致养殖户压栏情况，担心供应后移不利于期现货表现。现货逐步转弱，主要源于猪价高企对需求的压制和气温上升对压栏/二次育肥的影响。如果市场能阶段性出栏带动体重下降，有利于后期猪价上涨。维持谨慎看多观点，建议持有2409合约多单，考虑正套操作。对于鸡蛋，现货上涨主要源于供应端因素，市场利多因素在于渠道库存偏低。端午节后有望进入季节性上涨阶段，现货有望实现季节性涨幅水平，特别是近月合约。后期供需有望趋于宽松，建议持有旺季合约多单，考虑轻仓正套操作。
南华期货	生猪现货价格下跌，供应端出现缺口，大猪价格承压。短期价格有进一步回落空间，但三季度行情仍偏乐观，波动率期权推荐。
财达期货	生猪期货LH2409合约上涨0.82%，生猪现货市场供应缓慢，屠企采购订单有限，猪企多控量挺价，市场供应有缩量预期，生猪价格再跌空间有限，但终端需求有限，消费将继续拖累生猪行情，短期或维持震荡走势。
恒泰期货	近期期货市场回落主要原因是出栏增加、需求转淡和企业套保资金进场。后市建议猪价企稳后逢低做多。
国投安信期货	生猪期货盘面延续反弹态势，二次育肥群体再次入场补栏，猪价回升。5~6月补栏的二次育肥至7月初出栏比例约在6成。市场预期仍看涨，已出栏的二次育肥群体仍在入场补栏。出栏体重较上年同期偏高，供应端存在供给后置风险。天气转热，消费端表现偏差，屠宰数据依然偏差。盘面暂时观望。
光大期货	生猪期货小幅反弹，主力2409合约盘中震荡向上，日收涨0.54%，报收17790元/吨。现货方面，昨日中国生猪日均价18.04元/公斤，环比跌0.04元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价18元/公斤，环比持平，四川平，广东、山东、辽宁跌。北方部分产区降雨，社会猪源供应减少，叠加价格连续下滑后，惜售情绪增多；南方市场供应充足，挺价力度不足，价格稳中小幅回调。下半年终端需求转好，叠加供给逐渐下降对猪价的利多，市场普遍对下半年猪价持乐观预期，近期主力合约延续小幅反弹。短期关注60日均线压力，建议短线交易，关注终端需求变化对猪价的影响。
弘业期货	9月合约收盘17790，涨95；11月合约收盘18160，涨155；1月合约收盘17440，涨55。全国22省市生猪均价18.03元/kg，跌0.05元/kg，其中辽宁17.7元/kg，河南17.98元/kg，四川17.65元/kg，广东18.85元/kg；全国日均屠宰量131391头；环比增0.59%；主力9月合约对河南地区升水190元/吨。集团企业缩量出栏、散户低价惜售叠加二育入场带动，现货止跌企稳，生猪均价再度站上18元/公斤之上，需求端步入消费淡季，订单偏少使得屠企存压价意向，高温高湿天气同时抑制下游经销商拿货积极性，月初市场供强需弱格局维持，或限制猪价抬头空间；生猪出栏均重小幅下降至126公斤左右，原因系前期压栏猪群出售告一段落以及南方部分区域小猪抛售，随着二育热度再次升温，体重端或继续呈上升态势；七月份仍处供应收缩窗口，近月合约仍有一定上涨空间，操作上逢低做多为宜。
正信期货	生猪期货品种价格受到高猪价和低饲料成本的影响，企业压栏增重，二育养殖户不愿售出。猪价维持高位震荡，预计下旬月底企业将积极出栏追进度，出栏进度符合预期。
华泰期货	生猪期货价格上涨0.54%，现货价格下跌，市场供应缺口预期。农产品批发价格指数上升，猪肉、牛肉、羊肉价格上涨。生猪价格短期内维持震荡，长期供应下降，预计将偏强运行。

生猪机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

生猪存栏下滑，预计生猪出栏量下降，但生产效率、饲料成本和生猪出栏体重等因素使猪价高点预期弱于2022年。现货上涨导致养殖户压栏情况，担心供应后移不利于期现货表现。现货逐步转弱，主要源于猪价高企对需求的压制和气温上升对压栏/二次育肥的影响。如果市场能阶段性出栏带动体重下降，有利于后期猪价上涨。维持谨慎看多观点，建议持有2409合约多单，考虑正套操作。对于鸡蛋，现货上涨主要源于供应端因素，市场利多因素在于渠道库存偏低。端午节后有望进入季节性上涨阶段，现货有望实现季节性涨幅水平，特别是近月合约。后期供需有望趋于宽松，建议持有旺季合约多单，考虑轻仓正套操作。

南华期货

生猪现货价格下跌，供应端出现缺口，大猪价格承压。短期价格有进一步回落空间，但三季度行情仍偏乐观，波动率期权推荐。

财达期货

生猪期货LH2409合约上涨0.82%，生猪现货市场供应缓慢，屠企采购订单有限，猪企多控量挺价，市场供应有缩量预期，生猪价格再跌空间有限，但终端需求有限，消费将继续拖累生猪行情，短期或维持震荡走势。

恒泰期货

近期期货市场回落主要原因是出栏增加、需求转淡和企业套保资金进场。后市建议猪价企稳后逢低做多。

国投安信期货

生猪期货盘面延续反弹态势，二次育肥群体再次入场补栏，猪价回升。5~6月补栏的二次育肥至7月初出栏比例约在6成。市场预期仍看涨，已出栏的二次育肥群体仍在入场补栏。出栏体重较上年同期偏高，供应端存在供给后置风险。天气转热，消费端表现偏差，屠宰数据依然偏差。盘面暂时观望。

光大期货

生猪期货小幅反弹，主力2409合约盘中震荡向上，日收涨0.54%，报收17790元/吨。现货方面，昨日中国生猪日均价18.04元/公斤，环比跌0.04元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价18元/公斤，环比持平，四川平，广东、山东、辽宁跌。北方部分产区降雨，社会猪源供应减少，叠加价格连续下滑后，惜售情绪增多；南方市场供应充足，挺价力度不足，价格稳中小幅回调。下半年终端需求转好，叠加供给逐渐下降对猪价的利多，市场普遍对下半年猪价持乐观预期，近期主力合约延续小幅反弹。短期关注60日均线压力，建议短线交易，关注终端需求变化对猪价的影响。

弘业期货

9月合约收盘17790，涨95；11月合约收盘18160，涨155；1月合约收盘17440，涨55。全国22省市生猪均价18.03元/kg，跌0.05元/kg，其中辽宁17.7元/kg，河南17.98元/kg，四川17.65元/kg，广东18.85元/kg；全国日均屠宰量131391头；环比增0.59%；主力9月合约对河南地区升水190元/吨。集团企业缩量出栏、散户低价惜售叠加二育入场带动，现货止跌企稳，生猪均价再度站上18元/公斤之上，需求端步入消费淡季，订单偏少使得屠企存压价意向，高温高湿天气同时抑制下游经销商拿货积极性，月初市场供强需弱格局维持，或限制猪价抬头空间；生猪出栏均重小幅下降至126公斤左右，原因系前期压栏猪群出售告一段落以及南方部分区域小猪抛售，随着二育热度再次升温，体重端或继续呈上升态势；七月份仍处供应收缩窗口，近月合约仍有一定上涨空间，操作上逢低做多为宜。

正信期货

生猪期货品种价格受到高猪价和低饲料成本的影响，企业压栏增重，二育养殖户不愿售出。猪价维持高位震荡，预计下旬月底企业将积极出栏追进度，出栏进度符合预期。

华泰期货

生猪期货价格上涨0.54%，现货价格下跌，市场供应缺口预期。农产品批发价格指数上升，猪肉、牛肉、羊肉价格上涨。生猪价格短期内维持震荡，长期供应下降，预计将偏强运行。

【品种策略】生猪：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司核心观点南华期货07收于17350，09收于17960，跌幅0.54%，0.80%。昨日全国生猪均价18.74元/斤，下跌0.14元/公斤。河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为18.90、18.60、18.48、18.00、19.13元/公斤，分别下跌0.15、0.20、0.02、0.35、0.20元/公斤。消费疲软，白条被迫抬价，走货较差。端午已过但价格如何发酵还需等待节后现货市场情况，期货贴水且期现价差较大，进入交割月前一个月基差逐渐收敛，期货向上靠近现货，但限仓规则已至，多空双方相继在07减仓，形成端午前的行情。短...

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