【品种策略】氧化铝：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

氧化铝机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝供应紧张和需求刚性，现货高升水基差可能收敛，短期期价有收涨可能，但港口库存累库和去库速率放缓限制涨幅。
南华期货	震荡	下游电解铝压产消息对高价现货形成打压，市场谨慎情绪加重，但近月仍维持偏强思路，需观察氧化铝仓单增加、库存累积、企业开工负荷上升等见顶信号。
银河期货	震荡	氧化铝现货价格高位对近月合约有支撑，现货成交量少，供应偏紧，库存降幅收窄，需求净增，关注远月价格走弱机会。
永安研究	震荡	国内矿石供应短缺局面难有好转，进口矿石发运量缓增，港口库存未明显累积，短期现货涨势放缓，供给环比小修复，下游电解铝企业亏损严重，部分企业检修投产暂缓。
光大期货	震荡	氧化铝远月新增产能有限且短期增量不大，现货价格有支撑但增幅放缓，期货回调幅度有限，建议采取滚动正套策略。

氧化铝机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝供应紧张和需求刚性，现货高升水基差可能收敛，短期期价有收涨可能，但港口库存累库和去库速率放缓限制涨幅。

南华期货

震荡

下游电解铝压产消息对高价现货形成打压
，市场谨慎情绪加重，但近月仍维持偏强
思路，需观察氧化铝仓单增加、库存累积
、企业开工负荷上升等见顶信号。

银河期货

震荡

氧化铝现货价格高位对近月合约有支撑，
现货成交量少，供应偏紧，库存降幅收窄
，需求净增，关注远月价格走弱机会。

永安研究

震荡

国内矿石供应短缺局面难有好转，进口矿
石发运量缓增，港口库存未明显累积，短
期现货涨势放缓，供给环比小修复，下游
电解铝企业亏损严重，部分企业检修投产
暂缓。

光大期货

震荡

氧化铝远月新增产能有限且短期增量不大
，现货价格有支撑但增幅放缓，期货回调
幅度有限，建议采取滚动正套策略。

【品种策略】氧化铝：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

氧化铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝市场供应过剩压力较大，矿端成本下行拖累现金成本支撑下移，国内库存持续累积，进口货源流入加剧供应过剩，现货报价平稳，贸易商积极卖货，期价下破边际现金成本支撑，再大幅下跌空间有限。南华期货偏空氧化铝产能过剩明显，进口窗口打开导致供需不平衡加剧，国内外现货价格持续下跌，短期内无大量检修，预计价格将继续维持弱势运行。银河期货偏空氧化铝价格持续下跌，现货成交稀少且价格稳定，未发生实质性减产，市场供应充足，临近年底长单谈判期，氧化铝厂...

同花顺期货

203

【品种策略】氧化铝：09月03日多家期货公司晨报观点汇总

氧化铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡几内亚铁路脱轨及出口管控预期支撑矿端，但国内高产能、高库存压制价格，成本底约束下AO参考2600-2800元/吨南华期货震荡海外供应偏紧及成本亏损支撑价格，但国内产量、库存高位，现货贴水扩大，供需宽松压制上行空间。银河期货震荡海运费上涨及海外减产预期提供支撑，但国内复产扩大过剩、现货下跌，仓单增至24.96万吨压制反弹。兴业期货震荡国内氧化铝供给过剩格局延续，复产及新增产能预期较强，库存持续累库；但成本支撑及海外供给扰动限制下行，关注...

同花顺期货