【品种策略】纯碱：11月29日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱库存增加但累库幅度不及预期，供应端产能回归但减产传闻不断，需求端浮法和光伏冷修预期存在，整体市场供需平衡尚未打破。
兴业期货	震荡	纯碱供给端受行业亏损和高成本装置检修影响，产量波动；需求端光伏玻璃冷修推进，重碱刚需下降，但下游补库预期和估值偏低限制短期价格下行空间。
永安研究	偏空	纯碱供应增加，库存高企，期货价格走弱，基差偏低，1/5月间价差低位，利润中低位，需求端重碱需求减少，整体市场情绪偏空。
正信期货	震荡	纯碱供应端延续高位，需求端波动不大，部分下游月底有补库预期，但整体供强需弱格局未变，局部成交改善难以形成持续驱动，市场维持区间震荡。
申银万国	震荡	纯碱期货后市关注供需调节，尤其是供给端调整和库存变化。当前库存环比小幅增加，需关注下游玻璃供给收缩对市场的影响。
华泰期货	震荡	纯碱期货价格偏弱震荡，因高产量压力和库存增加，下游需求一般且光伏玻璃亏损影响需求，供需基本面不乐观，但需警惕价格降至低位后的反弹风险。

纯碱机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纯碱库存增加但累库幅度不及预期，供应端产能回归但减产传闻不断，需求端浮法和光伏冷修预期存在，整体市场供需平衡
尚未打破。

兴业期货

震荡

纯碱供给端受行业亏损和高成本装置检修
影响，产量波动；需求端光伏玻璃冷修推
进，重碱刚需下降，但下游补库预期和估
值偏低限制短期价格下行空间。

永安研究

偏空

纯碱供应增加，库存高企，期货价格走弱
，基差偏低，1/5月间价差低位，利润
中低位，需求端重碱需求减少，整体市场
情绪偏空。

正信期货

震荡

纯碱供应端延续高位，需求端波动不大，
部分下游月底有补库预期，但整体供强需
弱格局未变，局部成交改善难以形成持续
驱动，市场维持区间震荡。

申银万国

震荡

纯碱期货后市关注供需调节，尤其是供给
端调整和库存变化。当前库存环比小幅增
加，需关注下游玻璃供给收缩对市场的影
响。

华泰期货

震荡

纯碱期货价格偏弱震荡，因高产量压力和
库存增加，下游需求一般且光伏玻璃亏损
影响需求，供需基本面不乐观，但需警惕
价格降至低位后的反弹风险。

【品种策略】纯碱：07月29日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司核心观点广州期货纯碱主力合约下跌，需求疲软，楼市未回暖，供应恢复，预计现货价格偏弱，盘面或有下探空间。南华期货纯碱库存高位，产量增加，需求端光伏企业受影响，轻碱下游订单需观察。申银万国纯碱基本面供需偏弱，后市关注供需调节过程，尤其是大厂检修进度和库存变化，以及夏季检修计划。国投安信期货纯碱期价下跌，现货弱稳，产量回升，月底天津碱厂计划检修，光伏行业检修预期，下游采购意愿低。正信期货纯碱市场新价格未出，盘面震荡下行，短期检修不多，下游需求一般，碱厂累库趋势，8月有检...

同花顺期货

【品种策略】纯碱：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货偏空纯碱库存增加且产量过剩，尽管累库幅度不及预期，但中长期来看，过剩局面难以扭转。新产能即将投放，需求端冷修斜率放缓，库存隐性化需进一步跟踪。兴业期货空纯碱供给相对需求偏宽松，尽管高成本碱厂减产，但玻璃需求下降导致纯碱刚需减少，策略建议持有空单。永安研究空纯碱现货和期货价格均走弱，基差偏低，1/5月间价差低位，库存增加且表需环比回落，利润处于中低位，整体供需面偏弱。正信期货震荡纯碱市场供需基本面延续供强需弱，短期供应高位且需求减...

同花顺期货