【品种策略】生猪：11月29日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	空	市场对生猪期货的预期偏弱，尽管有“天冷”题材支撑，但缺乏现货共振，且上方15700存在压力，策略转为逢高做空。产能数据过满，需时间观察低位多配机会。
恒泰期货	偏多	屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增；天气转凉推动腌腊行情启动，猪肉消费预期改善，基本面数据支撑猪价走强。
永安研究	空	生猪现货价格略有反弹，但需求端提振力度有限，出栏恢复逻辑难证伪，期货合约贴水，市场对供应恢复持悲观预期，腌腊季现货表现将影响未来行情。
国都期货	震荡	能繁母猪产能稳定增长，生猪出栏压力增加，需求增速低于供给增速，基本面偏弱；南方腌腊需求开启但替代品价格较低，对猪肉消费形成替代；01合约在150 00关口有支撑，短期维持震荡。
正信期货	偏多	全国外三元生猪均价上涨，农产品批发市场猪肉平均价格上升，显示生猪市场需求增加，支撑生猪期货价格上涨。
申银万国	震荡	当前进入腌腊消费高峰，但能繁母猪存栏恢复和二次育肥情绪增加不利于近月价格，长期来看生猪供应可能过剩，价格呈现弱势震荡。
华泰期货	震荡	生猪整体供应偏多，若出栏量增加，现货价格可能承压下跌。腌腊行情开启，需关注生猪体重和肥标价差变化，短期内供需平衡，波动空间小。

生猪机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

空

市场对生猪期货的预期偏弱，尽管有“天冷”题材支撑，但缺乏现货共振，且上方15700存在压力，策略转为逢高做空
。产能数据过满，需时间观察低位多配机
会。

恒泰期货

偏多

屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增
；天气转凉推动腌腊行情启动，猪肉消费
预期改善，基本面数据支撑猪价走强。

永安研究

空

生猪现货价格略有反弹，但需求端提振力
度有限，出栏恢复逻辑难证伪，期货合约
贴水，市场对供应恢复持悲观预期，腌腊
季现货表现将影响未来行情。

国都期货

震荡

能繁母猪产能稳定增长，生猪出栏压力增
加，需求增速低于供给增速，基本面偏弱
；南方腌腊需求开启但替代品价格较低，
对猪肉消费形成替代；01合约在150
00关口有支撑，短期维持震荡。

正信期货

偏多

全国外三元生猪均价上涨，农产品批发市
场猪肉平均价格上升，显示生猪市场需求
增加，支撑生猪期货价格上涨。

申银万国

震荡

当前进入腌腊消费高峰，但能繁母猪存栏
恢复和二次育肥情绪增加不利于近月价格
，长期来看生猪供应可能过剩，价格呈现
弱势震荡。

华泰期货

震荡

生猪整体供应偏多，若出栏量增加，现货
价格可能承压下跌。腌腊行情开启，需关
注生猪体重和肥标价差变化，短期内供需
平衡，波动空间小。

【品种策略】生猪：07月29日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡生猪存栏环比与同比增加，二季度屠宰量高于去年同期，预计下半年出栏量增加，供需矛盾不突出。政策调控产能，远月期价上涨，近月合约供需确定，抑制上方空间。建议谨慎投资者观望。国都期货震荡短期政策提振看涨情绪，但能繁母猪及新生仔猪数量显示供给过剩，基本面偏弱，远月有支撑。恒泰期货中性三季度生猪供应压力不减，猪肉消费淡季导致猪价承压，但远月合约贴水现货且成本支撑，回调空间有限，9月后消费旺季或利于期价修复。财达期货震荡生猪现货市场交投...

同花顺期货

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【品种策略】生猪：08月29日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性生猪存栏同比增加，出栏量高于去年同期但低于其他年份，季节性需求限制下半年价格下跌空间；考虑到政策因素和出栏节奏，现货价格可能维持在自繁自养成本线附近。南华期货震荡7、8月生猪出栏量处于全年低位，养大猪利润空间存在，市场有压栏情绪。近期出栏加速，供应量高位，建议逢高沽空并适当布局反套。需关注月末出栏量变化。恒泰期货中性当前猪肉消费淡季，猪价承压，但反内卷背景下产能或下降，冬季消费旺季及成本支撑预计四季度猪价易涨难跌。财达期货...

同花顺期货

260