【品种策略】铜：11月22日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美元指数走强对有色金属形成压力，同时市场对12月经济工作会议的政策预期对铜价有支撑，内外宏观因素博弈使得短期铜价维持震荡，上行驱动持续性有限。
银河期货	震荡	美国就业数据改善及美联储降息预期减弱推动美元走强，导致铜价承压；同时，铜市场进口增加和供应商抛货增多，市场出现垒库，现货升贴水下滑，价格在730 00附近震荡。
永安研究	震荡	本周铜价受多重因素影响震荡下跌，尽管现货紧张和终端消费支撑，但海外宏观利空因素和出口退税取消导致加工企业利润压缩，短期内市场面临经营压力和不确定性。
正信期货	震荡	国内去库放缓且现货升水承压，美元指数高位震荡对金属价格形成压力，国内政策力度短时不及预期，基本面上铜价下跌后国内加速去库但现货升水回升有限，LM E铜价引导市场进入震荡阶段。
申银万国	震荡	铜价夜盘收低，精矿加工费略有回升但仍低位，国内冶炼产量增速放缓。下游需求稳定，电网投资增长和新能源渗透提升交通设备行业铜需求。地产数据低迷，需关注美元、人民币汇率、库存和基差变化。
混沌天成研究	震荡	宏观上缺乏明确交易方向，铜价随美元指数波动，需求不确定性高；基本面上电解铜和铜材产量同比减少，供给边际走弱且需求低迷；库存小幅增加，市场整体表现震荡。
华泰期货	偏多	美元走强格局缓解，铜价下降激发下游需求，国内社库去化，矿端供应紧张，TC 长单谈判无果，海外央行降息预期增加，建议逢低买入套保。

铜机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美元指数走强对有色金属形成压力，同时市场对12月经济工作会议的政策预期对铜价有支撑，内外宏观因素博弈使得短期
铜价维持震荡，上行驱动持续性有限。

银河期货

震荡

美国就业数据改善及美联储降息预期减弱
推动美元走强，导致铜价承压；同时，铜
市场进口增加和供应商抛货增多，市场出
现垒库，现货升贴水下滑，价格在730
00附近震荡。

永安研究

震荡

本周铜价受多重因素影响震荡下跌，尽管
现货紧张和终端消费支撑，但海外宏观利
空因素和出口退税取消导致加工企业利润
压缩，短期内市场面临经营压力和不确定
性。

正信期货

震荡

国内去库放缓且现货升水承压，美元指数
高位震荡对金属价格形成压力，国内政策
力度短时不及预期，基本面上铜价下跌后
国内加速去库但现货升水回升有限，LM
E铜价引导市场进入震荡阶段。

申银万国

震荡

铜价夜盘收低，精矿加工费略有回升但仍
低位，国内冶炼产量增速放缓。下游需求
稳定，电网投资增长和新能源渗透提升交
通设备行业铜需求。地产数据低迷，需关
注美元、人民币汇率、库存和基差变化。

混沌天成研究

震荡

宏观上缺乏明确交易方向，铜价随美元指
数波动，需求不确定性高；基本面上电解
铜和铜材产量同比减少，供给边际走弱且
需求低迷；库存小幅增加，市场整体表现
震荡。

华泰期货

偏多

美元走强格局缓解，铜价下降激发下游需
求，国内社库去化，矿端供应紧张，TC
长单谈判无果，海外央行降息预期增加，
建议逢低买入套保。

【品种策略】铜：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司核心观点广州期货2024年5月美国非农就业人数新增27.2万人，失业率反弹至4.0%。6月7日，SHFE仓单库存日增2127吨，周库存增15269吨；LME仓单库存日增1600吨。6月7日，Mysteel精废价差收窄40，目前在合理价差1513之上。近期铜价波动大，受宏观经济复苏不确定性及美联储降息预期影响，铜价格受到压力。关注6月13日美联储议息会议及短期市场风险偏好，主波动区间参考79000-83000。南华期货沪铜主力期货回落至8.15万元每吨附近，上海有色现货贴水逐渐缩窄，上期所库存小幅上涨至33.6万吨。精...

同花顺期货

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【品种策略】铜：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡宏观预期不明朗，价格随其波动；国内下游补库增加，库存连续去化，现货升水上调；TC长单价格谈判结果及冶炼端影响需关注，短期价格有支撑但上行驱动不足。南华期货中性铜价波动率上升但在可控范围内，宏观因素如特朗普当选和美联储降息对价格有影响，市场需时间消化事件，短期内价格可能反复，未来方向待定。兴业期货震荡美元指数上升对铜价短期有扰动，但中长期供需紧平衡结构未变，铜价下方有支撑。国内稳增长政策预期较强，铜矿供给偏紧，冶炼利润低，产量预期...

同花顺期货

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