【品种策略】棕榈油：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	马来西亚棕榈油出口下滑，美豆油价格下跌拖累市场情绪，尽管未来供应紧俏，但印度需求放缓和印尼B40计划不确定性限制棕榈油价格上行空间。
永安研究	震荡	棕榈油价格在增产季未能有效累库，且生物柴油需求带动上涨，但关注价格突破万元大关后的减产季资金驱动动能，以及特朗普政策对美豆出口的影响。
正信期货	震荡	10月马棕榈油产量下降和库存减少，供应压力不大，但由于油脂价格上涨后部分资金获利了结，棕榈油止涨调整，基本面较弱的豆菜油回调，建议观望等待调整企稳。
光大期货	震荡	马棕油10月库存下降曾推动价格上涨，但出口销售回落导致市场情绪冷却，期价回落。尽管油脂基本面偏强，恐高心理增加和出口回落影响市场走势，需关注出口回落幅度和持续性。
申银万国	偏多	MPOB报告显示10月马棕库存下降幅度大于市场预期，供需偏紧格局延续，加上产地即将进入减产季，基本面较强，预计继续支撑油脂价格。
华泰期货	震荡	国际油价和BMD毛棕榈油期货下跌影响市场情绪，导致棕榈油价格震荡回调，但四季度为消费旺季，预计菜油将跟随棕榈油强势运行。

棕榈油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

马来西亚棕榈油出口下滑，美豆油价格下跌拖累市场情绪，尽管未来供应紧俏，但印度需求放缓和印尼B40计划不确定性
限制棕榈油价格上行空间。

永安研究

震荡

棕榈油价格在增产季未能有效累库，且生
物柴油需求带动上涨，但关注价格突破万
元大关后的减产季资金驱动动能，以及特
朗普政策对美豆出口的影响。

正信期货

震荡

10月马棕榈油产量下降和库存减少，供
应压力不大，但由于油脂价格上涨后部分
资金获利了结，棕榈油止涨调整，基本面
较弱的豆菜油回调，建议观望等待调整企
稳。

光大期货

震荡

马棕油10月库存下降曾推动价格上涨，
但出口销售回落导致市场情绪冷却，期价
回落。尽管油脂基本面偏强，恐高心理增
加和出口回落影响市场走势，需关注出口
回落幅度和持续性。

申银万国

偏多

MPOB报告显示10月马棕库存下降幅
度大于市场预期，供需偏紧格局延续，加
上产地即将进入减产季，基本面较强，预
计继续支撑油脂价格。

华泰期货

震荡

国际油价和BMD毛棕榈油期货下跌影响
市场情绪，导致棕榈油价格震荡回调，但
四季度为消费旺季，预计菜油将跟随棕榈
油强势运行。

【品种策略】棕榈油：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡马棕油库存连续8个月累积至六年半高位，尽管10月出口增长，但产量增幅更大导致库存增加；11月上旬出口环比减少，基本面仍较弱。南华期货震荡马棕产量和库存稍高于预期，但出口大幅高于预期，整体中性偏多；印尼B50计划不确定性存在，但B40计划支持年底需求，进入减产季后棕油具性价比。申银万国震荡马棕产量环比增加且出口大幅高于预期，导致库存累库至246万吨，报告发布后利空出尽，市场对棕榈油的影响偏向震荡。光大期货震荡马币走强和马来西亚棕榈油产量...

同花顺期货

【品种策略】棕榈油：06月13日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡印度对棕油进口关税减半利好出口，SPPOMA和ITS数据显示马棕油产量和出口增加，但MPOB数据显示库存上升，导致期价下跌后反弹。光大期货震荡国际油脂价格疲软及库存增加拖累棕榈油价格，马棕产量高于预期，出口数据不稳定，国内油脂消费疲软，现货累库，进口成本下降。正信期货震荡马来西亚棕榈油库存增加和出口增长相抵消，供应压力逐步兑现；印度降低进口关税刺激需求，短期内外棕榈油止跌调整。申银万国震荡5月马棕产量和出口量均高于预期，但库存增加略低...

同花顺期货

224