【品种策略】白糖：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	巴西糖产量和压榨量虽下滑但高于预期，同时出口量增加；泰国糖进口质量问题可能影响市场，短期需关注泰国反馈情况，或对国内价格产生利多影响。
永安研究	震荡	巴西中南部地区糖产量下滑但超出市场预期，北半球增产和美元指数上涨施压，国内广西增产压制上方，人民币贬值提高糖浆进口成本支撑下方，外盘高位震荡格局不变。
正信期货	中性	海关总署对泰国糖进口企业的要求影响市场情绪，但未能改变供需因素，需关注泰国11月15日的调查结果，预计郑糖短期维持震荡走势。
光大期货	震荡	原糖价格受美元走强影响短期承压，但国内市场因泰国进口糖制品可能收紧传闻短期价格偏强，关注北半球新糖上市进度及政策落地情况。
申银万国	震荡	巴西榨季产量下调支撑市场，但北半球其他产区预计增产；国内制糖成本提高利多糖价，且绝对价格较低，糖价向下空间有限，适合底部区间操作。
华泰期货	震荡	巴西甘蔗主产区降雨可能放缓收割，支撑原糖价格，但北半球增产预期削弱上涨驱动。国内郑糖受外盘支撑，但现货供应压力增加，增产预期限制整体上涨空间。短期关注逢高卖出套保机会。

白糖机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

巴西糖产量和压榨量虽下滑但高于预期，同时出口量增加；泰国糖进口质量问题可能影响市场，短期需关注泰国反馈情况，
或对国内价格产生利多影响。

永安研究

震荡

巴西中南部地区糖产量下滑但超出市场预
期，北半球增产和美元指数上涨施压，国
内广西增产压制上方，人民币贬值提高糖
浆进口成本支撑下方，外盘高位震荡格局
不变。

正信期货

中性

海关总署对泰国糖进口企业的要求影响市
场情绪，但未能改变供需因素，需关注泰
国11月15日的调查结果，预计郑糖短
期维持震荡走势。

光大期货

震荡

原糖价格受美元走强影响短期承压，但国
内市场因泰国进口糖制品可能收紧传闻短
期价格偏强，关注北半球新糖上市进度及
政策落地情况。

申银万国

震荡

巴西榨季产量下调支撑市场，但北半球其
他产区预计增产；国内制糖成本提高利多
糖价，且绝对价格较低，糖价向下空间有
限，适合底部区间操作。

华泰期货

震荡

巴西甘蔗主产区降雨可能放缓收割，支撑
原糖价格，但北半球增产预期削弱上涨驱
动。国内郑糖受外盘支撑，但现货供应压
力增加，增产预期限制整体上涨空间。短
期关注逢高卖出套保机会。

【品种策略】白糖：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡Datagro下调全球糖市供应过剩量预测，巴西和印度产量预估下降，但国内糖价处于成本低位获得支撑，同时进口糖价格低廉可能导致进口量增加。南华期货震荡国际原糖期货受空头回补影响大幅收高，巴西产糖量增加，印度出口配额低于预期且国内糖价高于海外，出口可能性较低。银河期货震荡巴西和印度糖产量预估下调，全球糖供应过剩量减少，国际糖价震荡调整。国内糖厂开榨增加供应压力，但高生产成本对价格有支撑，预计短期郑糖价格区间震荡。申银万国震荡全球...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡USDA下调美糖产量预估至852万短吨，但国内旧榨季1295万吨供应充沛、高库存待消化，新季蔗糖将上市且暂无大幅减产预期，供应增加叠加原糖驱动不再，郑糖承压。南华期货偏空夜盘增仓下行再创新低，南宁现货跟跌至5150元、昆明中间价跌破5000元；新糖预售价下调，广西即将开榨使供应压力前移，短期缺乏止跌信号。银河期货偏空巴西雷亚尔贬值及卖套保压制国际糖价，国内高库存、新榨季增产预期施压；虽去库加快、广西干旱及成本支撑，郑糖跌破前低后仍技术性偏...

同花顺期货