【品种策略】PTA：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	PTA供应充足且开工率较高，需求端表现疲软，累库预期存在。尽管国际资金空头减仓带来震荡偏强表现，但缺乏向上驱动，主要关注油价和股市变化对市场心态的影响。
银河期货	震荡	PTA供应相对宽松，虽然终端需求韧性仍存，但产销偏弱，库存累积，需关注需求实质性修复，否则订单不足可能压制需求。
正信期货	震荡	前期检修装置重启导致供应增量，需求端传统旺季支撑有限，整体供需有转弱预期，外围缺乏持续性利好，下游情绪低迷，采购积极性不高，预计短期PTA延续震荡格局。
申银万国	空	纺织布匹订单量减少导致需求疲软，PT A开始累库，供应宽松预期增强，成本支撑不足，预计价格继续回落。

PTA机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

PTA供应充足且开工率较高，需求端表现疲软，累库预期存在。尽管国际资金空头减仓带来震荡偏强表现，但缺乏向上驱
动，主要关注油价和股市变化对市场心态
的影响。

银河期货

震荡

PTA供应相对宽松，虽然终端需求韧性
仍存，但产销偏弱，库存累积，需关注需
求实质性修复，否则订单不足可能压制需
求。

正信期货

震荡

前期检修装置重启导致供应增量，需求端
传统旺季支撑有限，整体供需有转弱预期
，外围缺乏持续性利好，下游情绪低迷，
采购积极性不高，预计短期PTA延续震
荡格局。

申银万国

空

纺织布匹订单量减少导致需求疲软，PT
A开始累库，供应宽松预期增强，成本支
撑不足，预计价格继续回落。

【品种策略】PTA：12月11日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡OPEC+会议减产延期及地缘冲突短期支撑油价，但PTA供给增加，需求减少，12月偏累库，短期可能受宏观政策提振，中期供需趋弱，PTA弱势难改。南华期货震荡PTA供需双减，开工率下降，整体供需走弱趋势明显，新装置投产构成利空。PX-PTA利润压缩，价差预计下滑至200-300区间，需关注宏观风险和开工情况的变化。银河期货震荡PTA价格受供应减少和需求走弱的双重影响：一方面，英力士PTA装置检修和新凤鸣装置投产预期影响供应；另一方面，终端开工率下滑导致聚酯开工预期...

同花顺期货

180

【品种策略】PTA：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司核心观点申银万国PTA价格收涨于5904元，市场开工在88.5%，PTA炼厂集中在4月检修，集中检修高v峰已过，5月PTA开工水平将触底反弹。4月PTA社会库存进入主动去库周期，但由于前期检修的PTA炼厂陆续复产，PTA社会库存去库速度减慢。随着国际PX市场不断下滑，而PTA市场价格也呈下行态势，但受供需端底部支撑，其跌幅明显小于PX价格跌幅，故PTA加工费有所修复，目前，PTA行业加工费为424.29元/吨。成本端预计维持震荡态势，PTA需求整体支撑有限，市场目前未有计划外行情出现，预计下周PTA市场弱势震...

同花顺期货

164