【品种策略】棉花：10月25日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国内新季棉花丰产，套保压力增加，但纺企原料库存低，采购需求存在，短期棉价或维持震荡。谨防宏观因素影响。
永安研究	震荡	棉花价格经历估值修复和宏观利好带动上涨，但短期供应压力需消化，宏观政策尚未完全明朗，预计短期内价格将震荡运行，跌破14000后有支撑和反弹动能。
国都期货	震荡	全球棉花市场供需宽松，新棉上市增加供应压力；美棉出口数据改善，但整体消费预期下调；国内库存下降，内需较好，但出口疲软，价格处于低位，套保压力小，关注万四成本支撑。
光大期货	震荡	国际市场宏观扰动持续，美棉价格下跌；国内新棉上市，采摘进度较快，郑棉维持窄幅震荡，短期驱动有限。

棉花机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国内新季棉花丰产，套保压力增加，但纺企原料库存低，采购需求存在，短期棉价或维持震荡。谨防宏观因素影响。

永安研究

震荡

棉花价格经历估值修复和宏观利好带动上
涨，但短期供应压力需消化，宏观政策尚
未完全明朗，预计短期内价格将震荡运行
，跌破14000后有支撑和反弹动能。

国都期货

震荡

全球棉花市场供需宽松，新棉上市增加供
应压力；美棉出口数据改善，但整体消费
预期下调；国内库存下降，内需较好，但
出口疲软，价格处于低位，套保压力小，
关注万四成本支撑。

光大期货

震荡

国际市场宏观扰动持续，美棉价格下跌；
国内新棉上市，采摘进度较快，郑棉维持
窄幅震荡，短期驱动有限。

【品种策略】棉花：06月25日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美政策暂为稳定，需求淡季导致棉价反弹动力不足，但进口棉数量偏少使得疆棉去库速度较快，预期年度末供需或趋紧，棉价下方空间缩窄。国都期货震荡棉花价格突破13600关口后回吐涨幅，基本面变化不大，天气炒作可能影响产量，纺织品服装出口变化不大，库存压力不大，宏观地缘冲突与关税政策存变数，关注棉价13600-14000区间震荡。兴业期货偏多新疆高温天气影响棉花生长，国内棉花库存下降，5月进口量减少，供应趋紧预期支撑棉价底部，基本面边际好转。光大期货震...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：07月25日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡棉花库存降至低位，供应端利多，但下游纺织淡季效应仍存，开机率下滑，纱线坯布库存积累，棉花价格受宏观影响，随商品走势波动。南华期货偏多国内棉花低库存及纺企后点价支撑棉价走势偏强，新棉上市前库存现状支撑棉价，但淡季需求与终端成品库存压力或限制上方空间，需关注进口配额政策及中美贸易政策调整。兴业期货震荡国内商业库存快速消耗，6月进口量创新低，供应偏紧，但纺企开机率下降，需求疲软，价格抗跌。国都期货震荡中美贸易谈判消息提振棉价短期上涨，...

同花顺期货

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