【品种策略】铁矿石：10月25日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	宏观因素主导价格，黑色产业链处于钢材去库、钢厂增产、原料补库的正反馈循环，但基差低位且价格偏高，短期预计震荡。
银河期货	震荡	政策端主导市场走势，铁矿石供应端压力减弱，需求端铁水产量回升，进口铁矿港口库存难以快速增加，整体库存持续去化，市场情绪好转，短期矿价预计宽幅震荡。
恒泰期货	震荡	供给端偏宽松，港口库存高位，需求无法匹配到港量。预计11月后到港量回落，需求旺季可能去库存，宏观政策影响加深，短期矿价震荡调整。
兴业期货	震荡	短期铁矿石受宏观政策支撑，但钢厂复产放缓和中长期供给宽松使得价格承压。钢厂盈利率下降，铁矿需求边际变化有限，全球供给增量规模可观，库存维持窄幅波动。
申银万国	震荡	钢材需求企稳，钢厂利润修复，复产意愿增强，总产量回升。需关注钢厂增产速度及累库拐点。宏观利好政策逐步落地，短期内供需平衡可能受压制。
国都期货	震荡	铁矿石供需双强，钢厂利润可观，前期检修高炉复产，铁水产量回升，宏观政策支持，预计矿价将延续大幅震荡走势。
财达期货	震荡	空头主力小幅减仓，铁矿石期货止跌反弹。钢厂利润改善带动铁水需求回升，但高库存压力仍存，基本面供应过剩。技术面调整到位，关注20日均线支撑及指标背离信号。
正信期货	震荡	铁矿石供应收窄明显，但需求增速放缓，港口库存止跌回升，宏观情绪反复，矿价中枢下行。短线关注反弹高点建仓空单，中长线维持高位轻仓做空思路。
光大期货	震荡	铁矿石期货价格小幅反弹，港口现货价格上涨，成交回升；钢厂铁矿库存增加，铁水产量回升，供需均处于高位，预计短期震荡整理。
冠通期货	震荡	钢厂复产导致铁水回升，需求边际好转但供应压力未缓解，港口高库存去化压力抑制矿价，成材进入淡季，产业链压力增大，宏观扰动难以驱动持续上行。
混沌天成研究	震荡	全球铁矿发运回落，国内到港量减少，港口库存下降；高炉开工率小幅回升，铁水产量增加，进口矿日耗增多；钢厂按需采购，市场宏观利好消息增多，矿价小幅震荡走强。

铁矿石机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

宏观因素主导价格，黑色产业链处于钢材去库、钢厂增产、原料补库的正反馈循环，但基差低位且价格偏高，短期预计震荡
。

银河期货

震荡

政策端主导市场走势，铁矿石供应端压力
减弱，需求端铁水产量回升，进口铁矿港
口库存难以快速增加，整体库存持续去化
，市场情绪好转，短期矿价预计宽幅震荡
。

恒泰期货

震荡

供给端偏宽松，港口库存高位，需求无法
匹配到港量。预计11月后到港量回落，
需求旺季可能去库存，宏观政策影响加深
，短期矿价震荡调整。

兴业期货

震荡

短期铁矿石受宏观政策支撑，但钢厂复产
放缓和中长期供给宽松使得价格承压。钢
厂盈利率下降，铁矿需求边际变化有限，
全球供给增量规模可观，库存维持窄幅波
动。

申银万国

震荡

钢材需求企稳，钢厂利润修复，复产意愿
增强，总产量回升。需关注钢厂增产速度
及累库拐点。宏观利好政策逐步落地，短
期内供需平衡可能受压制。

国都期货

震荡

铁矿石供需双强，钢厂利润可观，前期检
修高炉复产，铁水产量回升，宏观政策支
持，预计矿价将延续大幅震荡走势。

财达期货

震荡

空头主力小幅减仓，铁矿石期货止跌反弹
。钢厂利润改善带动铁水需求回升，但高
库存压力仍存，基本面供应过剩。技术面
调整到位，关注20日均线支撑及指标背
离信号。

正信期货

震荡

铁矿石供应收窄明显，但需求增速放缓，
港口库存止跌回升，宏观情绪反复，矿价
中枢下行。短线关注反弹高点建仓空单，
中长线维持高位轻仓做空思路。

光大期货

震荡

铁矿石期货价格小幅反弹，港口现货价格
上涨，成交回升；钢厂铁矿库存增加，铁
水产量回升，供需均处于高位，预计短期
震荡整理。

冠通期货

震荡

钢厂复产导致铁水回升，需求边际好转但
供应压力未缓解，港口高库存去化压力抑
制矿价，成材进入淡季，产业链压力增大
，宏观扰动难以驱动持续上行。

混沌天成研究

震荡

全球铁矿发运回落，国内到港量减少，港
口库存下降；高炉开工率小幅回升，铁水
产量增加，进口矿日耗增多；钢厂按需采
购，市场宏观利好消息增多，矿价小幅震
荡走强。

【品种策略】铁矿石：06月25日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡铁矿石供需双旺但进入需求淡季，发运量高位回落，库存去库放缓可能转为累库，钢厂利润好但后续买盘支撑减弱，宏观上逐渐承压，价格趋势性不显。银河期货震荡铁矿石价格底部驱动因素较弱，供应端发运平稳且进入季节性高峰，需求端铁水产量小幅增加，制造业用钢需求高增长，淡季弱现实持续性受关注，当前估值较低，预计矿价底部有支撑。恒泰期货震荡澳洲发运量上升与国产矿产量增加导致铁矿库存供应压力显现，终端需求淡季使得铁矿需求偏弱，供需矛盾或逐步显现...

同花顺期货

155

【品种策略】铁矿石：07月25日多家期货公司晨报观点汇总

铁矿石机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡铁矿石价格受进口依赖影响，供应端无反内卷必要，基本面尚可但估值偏高，需需求进一步上升才能消化估值，预计价格偏强但涨幅放缓。恒泰期货震荡澳洲财年末发运冲量完成，外矿发运和到港量上升，铁矿库存供应压力显现，需求淡季导致需求偏弱，黑链估值整体回升推动矿价震荡偏强。兴业期货震荡钢厂盈利扩大及铁水日产高位对铁矿石价格形成支撑，但进口矿库存增加及反内卷预期和海外矿山新增产能投放使长期煤强矿弱趋势基本确认。国都期货震荡铁矿石发运...

同花顺期货

138