【品种策略】铜：10月18日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	铜价受宏观情绪影响保持震荡偏弱，关注75000一线支撑。国内冶炼厂减产，未来国产铜供应量或下降，库存累增压力不大。
南华期货	必和必拓2024年三季度铜产量47.63万吨，同比增4%。受股市下跌及美元指数上涨影响，铜价走弱，短期或继续震荡。南华观点：震荡为主，偏弱运行。
银河期货	沪铜空单继续持有；买CU2412P75000期权继续持有。受基本面限制，铜涨幅有限。策略日期：2024年10月8日。
兴业期货	铜价承压，因需求改善预期减弱、美元指数偏强运行，且金融与商品属性均无向上驱动，国内刺激政策加码空间仍存但力度不确定。
永安研究	节后下游复工，铜库存小幅累库，10月产量预期下滑至98万吨。需求恢复慢，废铜开工回升挤占精铜。政策加码，价格下方有支撑，关注库存去化和废铜紧缺。
冠通期货	秘鲁8月铜产量同比增10.7%，但累计产量低于2023年。Q4铜精矿TC/RC加工费上调，炼厂利润修复。预计后市沪铜偏强震荡，主力合约参考区间74000-80000，多头逢低轻仓试多。
财达期货	交易员预计美联储11月降息概率为97.2%。短期美元走强压制铜价，但国内宏观预期乐观，供给预期转弱，铜价下方支撑较强。
正信期货	铜价走势受宏观预期主导，四季度经济增长预期改善，政策面偏积极。制造业收缩与再通胀预期博弈，美元走强压制铜价。建议关注75000-77500区间震荡。
光大期货	短期来看，国内稳增长政策出台仍在路上，制约铜价持续做空积极性，铜价下行空间不大，或陷入高位震荡走势。
弘业期货	美联储降息预期不明朗，中国推出刺激政策，宏观基本面小幅好转。沪铜技术形态偏弱，中期下游需求不确定性上升，需关注需求和库存变化。
申银万国	全球精矿供应不及预期，国内冶炼产量增速放缓，库存小幅回落。下游需求稳定，电力投资和新能源提升铜需求。铜价中期可能走强，建议关注汇率、库存和基差变化。
混沌天成研究	地产后周期对铜需求预期转弱，黑色系普跌影响情绪，短期震荡观望。必和必拓三季度铜产量同比增4%，Escondida矿品位提升。沙特Manara公司洽购第一量子Zambian铜矿股权，交易或年底前完成。
华泰期货	预计美联储年内降息概率大，市场关注铜精矿TC谈判。现货TC偏低或导致冶炼厂减产压力，建议对铜品种操作保持观望态度。

铜机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

铜价受宏观情绪影响保持震荡偏弱，关注75000一线支撑。国内冶炼厂减产，未来国产铜供应量或下降，库存累增压力不大。

南华期货

必和必拓2024年三季度铜产量47.63万吨，同比增4%。受股市下跌及美元指数上涨影响，铜价走弱，短期或继续震荡。南华观点：震荡为主，偏弱运行。

银河期货

沪铜空单继续持有；买CU2412P75000期权继续持有。受基本面限制，铜涨幅有限。策略日期：2024年10月8日。

兴业期货

铜价承压，因需求改善预期减弱、美元指数偏强运行，且金融与商品属性均无向上驱动，国内刺激政策加码空间仍存但力度不确定。

永安研究

节后下游复工，铜库存小幅累库，10月产量预期下滑至98万吨。需求恢复慢，废铜开工回升挤占精铜。政策加码，价格下方有支撑，关注库存去化和废铜紧缺。

冠通期货

秘鲁8月铜产量同比增10.7%，但累计产量低于2023年。Q4铜精矿TC/RC加工费上调，炼厂利润修复。预计后市沪铜偏强震荡，主力合约参考区间74000-80000，多头逢低轻仓试多。

财达期货

交易员预计美联储11月降息概率为97.2%。短期美元走强压制铜价，但国内宏观预期乐观，供给预期转弱，铜价下方支撑较强。

正信期货

铜价走势受宏观预期主导，四季度经济增长预期改善，政策面偏积极。制造业收缩与再通胀预期博弈，美元走强压制铜价。建议关注75000-77500区间震荡。

光大期货

短期来看，国内稳增长政策出台仍在路上，制约铜价持续做空积极性，铜价下行空间不大，或陷入高位震荡走势。

弘业期货

美联储降息预期不明朗，中国推出刺激政策，宏观基本面小幅好转。沪铜技术形态偏弱，中期下游需求不确定性上升，需关注需求和库存变化。

申银万国

全球精矿供应不及预期，国内冶炼产量增速放缓，库存小幅回落。下游需求稳定，电力投资和新能源提升铜需求。铜价中期可能走强，建议关注汇率、库存和基差变化。

混沌天成研究

地产后周期对铜需求预期转弱，黑色系普跌影响情绪，短期震荡观望。必和必拓三季度铜产量同比增4%，Escondida矿品位提升。沙特Manara公司洽购第一量子Zambian铜矿股权，交易或年底前完成。

华泰期货

预计美联储年内降息概率大，市场关注铜精矿TC谈判。现货TC偏低或导致冶炼厂减产压力，建议对铜品种操作保持观望态度。

【品种策略】铜：09月18日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美元指数走弱提振LME铜价，关注9月19日美联储议息会议。若无增量信息，市场将转向经济数据。基本面支撑铜价，短期关注宏观情绪变化，沪铜参考72000-75000。南华期货铜价近期小幅偏强，受美联储降息预期影响，供需走强，库存去库顺利。未来一周若降息，铜价或震荡偏强，区间7.32万-7.48万元每吨。银河期货巴里克黄金公司计划扩建赞比亚Lumwana铜矿，预计2025年开始建设，年产量将翻倍至240,000吨。中铜东南铜业新增阴极铜产能5万吨/年。铜库存高位但开始去库，建议持有沪...

同花顺期货

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【品种策略】铝：10月18日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司核心观点广州期货进口铝土矿受天气影响供不应求，氧化铝供应偏紧，电解铝成本支撑强，需求改善预期乐观，铝价回调盘整，等待调整后布多机会。永安研究供应产能高峰接近，需求端政策利好终端需求企稳。短期需求尚可，建议逢低持有，关注光伏地产企稳可能，月间正套伴随去库可留意。正信期货会议结果不及预期，铝价高位小幅回落。短期宏观影响关键，基本面有支撑但缺乏驱动。建议短期控制仓位，回调接多。光大期货阿联酋环球铝业子公司氧化铝厂出口暂停，扰动市场情绪。电解铝高位抑制下游需...

同花顺期货

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