【品种策略】铜：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球经济偏弱运行及关税政策不确定性压制市场风险偏好，但铜矿TC维持深度负值托底价格，LME库存去化中挤仓情绪未消散，需谨慎对待短期价格调整空间。
银河期货	震荡	LME和COMEX库存增加显示供应压力，特朗普与伊朗紧张关系及以色列行动增加地缘政治风险，铜冶炼厂减产计划及国内需求走弱限制铜价上行空间，宏观不确定性使市场观望。
兴业期货	震荡	宏观经济数据分化和伊以冲突导致需求预期谨慎，美元指数偏强，矿端供给紧张未变，国内消费淡季影响需求，市场情绪和资金短期影响铜价。
正信期货	震荡	美国地产指数回落至新低，铜价承压；尽管美国提高钢铝关税引发对铜关税预期，但COMEX与LME铜价差未显著扩大，驱动不足；美联储降息预期可能转为“衰退式降息”，需关注经济“硬数据”变化。
光大期货	震荡	美国工业产出和零售销售数据低于预期，加上中东局势紧张，引发全球经济担忧；同时，库存增加和需求淡季影响铜价走势，市场多空博弈进入均衡态势。
申银万国	震荡	精矿加工费低位及低铜价影响冶炼产量，国内下游需求稳定向好但地产疲弱，多空因素交织，关注美国关税、美元、铜冶炼和家电产量变化。
混沌天成研究	震荡	美元指数回升及地缘风险限制铜价，供需矛盾未升级，海外宏观不明朗，国内社零增长但出口和工业指标回落，铜精矿TC价格下降，电解铜产量创新高，库存减少但需求不确定。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球经济偏弱运行及关税政策不确定性压制市场风险偏好，但铜矿TC维持深度负值托底价格，LME库存去化中挤仓情绪未消散，需谨慎对待短期价格调整空间。

银河期货

震荡

LME和COMEX库存增加显示供应压力，特朗普与伊朗紧张关系及以色列行动增加地缘政治风险，铜冶炼厂减产计划及国内需求走弱限制铜价上行空间，宏观不确定性使市场观望。

兴业期货

震荡

宏观经济数据分化和伊以冲突导致需求预期谨慎，美元指数偏强，矿端供给紧张未变，国内消费淡季影响需求，市场情绪和资金短期影响铜价。

正信期货

震荡

美国地产指数回落至新低，铜价承压；尽管美国提高钢铝关税引发对铜关税预期，但COMEX与LME铜价差未显著扩大，驱动不足；美联储降息预期可能转为“衰退式降息”，需关注经济“硬数据”变化。

光大期货

震荡

美国工业产出和零售销售数据低于预期，加上中东局势紧张，引发全球经济担忧；同时，库存增加和需求淡季影响铜价走势，市场多空博弈进入均衡态势。

申银万国

震荡

精矿加工费低位及低铜价影响冶炼产量，国内下游需求稳定向好但地产疲弱，多空因素交织，关注美国关税、美元、铜冶炼和家电产量变化。

混沌天成研究

震荡

美元指数回升及地缘风险限制铜价，供需矛盾未升级，海外宏观不明朗，国内社零增长但出口和工业指标回落，铜精矿TC价格下降，电解铜产量创新高，库存减少但需求不确定。

【品种策略】PX：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

PX机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中东地缘政治紧张局势引发原油供应担忧，影响PX价格波动；福海创及盛虹装置检修，浙石化和中金石化降负计划导致PX负荷下滑，供应端变化增加市场不确定性。南华期货震荡原油强劲表现支撑石脑油涨幅，但PX自身供需略走弱，福海创检修影响供应，PTA开工提升支撑需求，边际去库减少及下游心态不佳导致PXN震荡偏弱。银河期货震荡近期PX价格受成本端支撑，油价因地缘政治因素扰动价格偏强，供应增加但检修计划影响开工水平，下游需求走强，预计PX价格高位震荡。　　好...

同花顺期货

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【品种策略】纸浆：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纸浆期货价格震荡下行，持仓量减少且多头减仓占优，技术指标显示盘面动力减弱；进口木浆现货市场价格偏弱，需求端持稳，整体市场供应尚可。银河期货震荡纸浆市场供需两弱，进口针叶浆和阔叶浆市场需求放量平平，现货价格低位盘整。美国造纸业产能利用率上升对SP单边利空，而国内M1和M2增长对SP单边利多，市场情绪偏观望。正信期货震荡纸浆期货市场供需矛盾未解，港口库存高压仍存，下游纸厂采购意愿低迷，导致纸浆期货近期呈震荡调整走势。　　好消息，您已获得...

同花顺期货

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