【市场判断】
海外市场，隔夜欧美股市多数收涨，道指涨0.37%，续创历史新高，标普500指数跌0.02%，纳指涨0.04%。宏观方面，美国9月零售销售环比升0.4%，预期升0.3%，前值升0.1%。美国消费目前仍具有韧性，数据公布之后，美债收益率回升至4.1%。

国内市场，昨天指数午后跳水，量能放大。两市有1551家个股上涨，市场赚钱效应有所下降。市场成交量放大到1.52万亿。截止收盘，上证指数跌1.05%，深成指跌0.74%，创业板指跌0.32%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为华为欧拉、铜缆高速连接、数据安全等。华为欧拉和数据安全均属于自主可控概念，板块走强源于事件催化：1）根据每日经济新闻，昨日晚间，国安部通报某境外企业以汽车智能驾驶研究为掩护开展非法测绘；2）根据北京日报报道，中国网络空间安全协会昨日发文称，建议对英特尔在华销售产品启动网络安全审查。因此，市场预期科技行业国产化可能加速。铜缆高速连接属于AI算力概念，板块走强源于英伟达股价大幅反弹，且台积电三季度业绩大超预期。

市场走势落后的方向为租售同权、地产、白酒等。租售同权和地产均属于地产方向，板块大幅走弱，源于住建部发布会整体未超预期，部分资金选择获利兑现。白酒板块走弱，源于当前政策预期释放充分，短期没有新的增量催化剂。

整体来看，昨日指数早盘走强，但随着发布会召开，明显回落，午后更是加速下行。10年国债在股市收盘前的5分钟，则下行突破2.1%。黑色系更是狂跌，地产相关的，焦煤、玻璃、螺纹期货一度触及跌停，情绪非常差。国内地产的问题在于居民部门资产负债表受损、收入预期及房价预期，所以需要对这三个堵点形成强有效修复，这一点只能靠财政。市场之所以关心住建部发布会，本质也是想透过地产政策揣摩财政力度。但是，就如我们昨日策略中所写的，发布会中很可能是不会有具体数字公布的。购房限制性政策和开发商贷款审核的放松都只是边际政策。至于，货币化安置新增100万套的体量并不算大，15-18年棚改货币化每年约500-600万套。因此，市场选择了“卖现实”。不过货币化安置是一个正确的方向。总结来看，住建部发布会本身很难对市场财政预期构成进一步加强，下一个观测节点在人大常委会和政治局会议。今天国家统计局将于10点召开新闻发布会，公布三季度GDP增速及9月宏观数据。预计第三季度GDP增速将较第二季度GDP增速进一步回落。9月宏观数据或呈现旺季不旺。回到市场，当前市场缺乏新的增量推动因素，且筹码结构并不好，因此短期仍有回调压力。上证50、沪深300已经开始回补930跳空缺口，不排除上证指数紧随其后，逐步回补3080-3150缺口。继续耐心等待加仓机会的来临。我们维持此前的观点不变，待市场企稳后，依旧会有艳阳天。


【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）