【品种策略】豆粕：08月26日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	核心观点
南华期货	国际端来看，PF调研单产超预期，进一步验证弱势走势；中长期关注美豆新作的出口情况。对于国内01双粕来看，在当前美豆定产后，国内供应压力短期内难以缓解，后续整体继续偏弱看待，而05较01或将更偏弱。
国投安信期货	作物巡查团预计美豆单产高于美国农业部的数据。豆粕价格震荡，棕榈油驱动较好，油粕比延续扩大态势。政府采取行动使得加铁路停运问题缓和。美豆我们倾向于三季度探底之后，美豆转为偏震荡的走势，至于震荡强还是弱，还需要具体关注届时的基本面，但大的周期还在熊市，所以如果价格反弹过高，还是要注意参与者沽空的风险。我们预计如果四季度油厂维持偏低的大豆采购进度，最终我们倾向于豆粕基差会走强。
弘业期货	上周五美豆小幅反弹；ProFarmer巡查预期美豆产量47.40亿蒲，超USDA预期；国内夜盘豆粕低开震荡，尾盘拉升；大豆豆粕高库存利空挥之不去；操作建议:两粕菜油关注。
正信期货	美豆及国内豆粕当前均处于震荡筑底阶段，继续看跌但下跌空间有限。暂时观望，等待逢低做多机会。

豆粕机构观点汇总

期货公司

核心观点

南华期货

国际端来看，PF调研单产超预期，进一步验证弱势走势；中长期关注美豆新作的出口情况。对于国内01双粕来看，在当前美豆定产后，国内供应压力短期内难以缓解，后续整体继续偏弱看待，而05较01或将更偏弱。

国投安信期货

作物巡查团预计美豆单产高于美国农业部的数据。豆粕价格震荡，棕榈油驱动较好，油粕比延续扩大态势。政府采取行动使得加铁路停运问题缓和。美豆我们倾向于三季度探底之后，美豆转为偏震荡的走势，至于震荡强还是弱，还需要具体关注届时的基本面，但大的周期还在熊市，所以如果价格反弹过高，还是要注意参与者沽空的风险。我们预计如果四季度油厂维持偏低的大豆采购进度，最终我们倾向于豆粕基差会走强。

弘业期货

上周五美豆小幅反弹；ProFarmer巡查预期美豆产量47.40亿蒲，超USDA预期；国内夜盘豆粕低开震荡，尾盘拉升；大豆豆粕高库存利空挥之不去；操作建议:两粕菜油关注。

正信期货

美豆及国内豆粕当前均处于震荡筑底阶段，继续看跌但下跌空间有限。暂时观望，等待逢低做多机会。

【品种策略】甲醇：08月26日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡甲醇港口库存持续累积，伊朗发运量超预期导致到港压力大，华东、华南库存基本满仓，内地需求疲软，需关注宏观刺激或投机需求入场。建议卖看跌期权，少量持有多单，观察港口提货情况。兴业期货震荡印度甲醇进口减少推高价格，套利窗口或引发转口，但沿海供应压力难缓。若烯烃装置重启，9月需求改善，传统下游旺季及新增产能支撑需求回升，供应压力有限下价格小幅反弹。光大期货震荡国内甲醇装置检修较多导致供应阶段性低位，但随着装置复产，供应将逐步回升。同...

同花顺期货

272

【品种策略】棉花：08月26日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡郑商所下调新年度内地棉花仓库升水，进口滑准税配额发放政策利多，国内纱线和坯布库存拐头，开机率开始回升，巴西农产品出口期到来，棉花成本影响显著，预计棉价偏强震荡。南华期货震荡短期陈棉去库速度偏快，进口配额增加但数量有限，对市场影响有限。下游需求边际好转，旺季特征显现，但整体市场仍谨慎，订单不足，操作上建议回调布多。兴业期货震荡2025年棉花进口滑准税配额缓解供应紧张，同时进入需求旺季，纺企开机率回升，商业库存降低，供需表现相对平衡，棉花价...

同花顺期货

345