【期市早参】农产品板块 240802
发布时间:2024-8-2 09:03阅读:41
2024.08.02 弘业期货
农产品板块
【油脂】
今日豆油主力合约收盘7560,昨日7636,涨-76,现货方面,张家港贸易商报7720元/吨,昨日7800元/吨,涨-80元/吨,主力基差160。棕油主力合约收盘7764,昨日7782,涨-18,张家港24度棕榈油报7830元/吨,昨日报7880元/吨,涨-50元/吨,主力基差66。菜油主力合约收盘8293,昨日8419,涨-126,沿海菜油报价8310元/吨,昨日8440元/吨,涨-130元/吨,主力基差17。
国内三大油脂总库存继续回升。截止到2024年第30周末,国内三大食用油库存总量为219.33万吨,周度增加2.00万吨,环比增加0.92%,同比下降4.20%。其中豆油库存为125.67万吨,周度增加1.88万吨,环比增加1.52%,同比增加0.93%;食用棕油库存为43.97万吨,周度增加1.38万吨,环比增加3.24%,同比下降19.91%;菜油库存为49.69万吨,周度下降1.26万吨,环比下降2.47%,同比增加0.32%。
豆油:7月美农(USDA)报告中性偏多,但全球大豆供应宽松格局未变,持续抑制CBOT豆类期货。近期飓风“贝丽尔”带来充沛降水,利于美豆生长,短期天气炒作降温。国内买船较多,大豆大量到港,油厂压榨和开机提升,库存快速上升,国内豆油供应宽松。需求端,由于油罐车混用事件发酵,不利于油脂消费,影响下游提货周期。短期豆油基本面利空多于利多,在天气利于美豆生长的情况下,偏弱看待。7-8月市场交易中心仍是天气,继续关注大豆生长期天气的变化。
棕榈油:供应端,产地进入季节性增产期,但近期产区干旱,或影响棕榈油产量。马来西亚棕榈油署(MPOB)6月报告数据显示,6月马棕出口下滑大于产量下滑导致库存上升,报告中性偏空。印度等国家进口强劲,产地出口需求旺盛,7月高频装船数据好转。国内棕榈油买船增加,国内棕榈油库存出现快速回升。需求端,夏季是棕榈油消费旺季,利多消费,但油罐车混用事件发酵,响下游提货周期。综合来看,供需数据多空交织,短期震荡看待。中长期,产地棕榈油增产存在不及预期的可能,可逢低建立多单。
【油料】
外围美豆疲软,豆粕偏弱震荡
隔夜美豆小幅收跌;大豆产区天气良好且24/25年度巴西大豆产量预期再创新高;另一周出口销售报告显示止7月25日当周大豆出口净增100.85万吨,符合市场预期;指标11月开盘1023,最高1026.25,最低1013,收盘1016,跌0.73%;国内夜盘豆粕小幅震荡收跌;外围美豆走弱,现货疲软,加三季度供应充足预期;主力9月开盘3063,最高3069,最低3049,最新3052,跌0.42%;菜粕高开低走收阴;ICE油菜籽回落,并大豆豆粕走弱影响;另供应端进口菜籽到港不见转折,下游水产旺季需求平淡;主力9月开盘2408,最高2409,最低2385,最新2386,跌0.62%;菜油低开冲高回落;偏高的现货库存,现货快速回落及资金离场影响使偏弱;主力9月开盘8288,最高8365,最低8265,最新8299,跌0.86%;操作建议:两粕菜油关注。
【豆一】
现货维稳,期价偏强运行
近期东北国产豆现货价格维持稳定,豆一期价偏强运行,昨日主力2409合约收盘至4576,持仓减少,因近期政策供应明显增加,但现货价格暂未有明显变动。现货方面,7月调节性储备拍卖启动,叠加国储拍卖、九三拍卖,政策供应明显增加,令市场价格承压,近期东北现货价格维持稳定。农户余粮有限,对东北和关内大豆价格产生支撑,九三集团收购结余库存拍卖本月已经开始。2月开始的九三收购给豆一期现货市场价格带来较强的心理支撑,进口豆与国产豆价差扩大,不利豆一需求,近期东北产区天气转向晴好,受现货价格偏强运行影响,期价一度走势偏强,随着政策供应增加及新作产量预期转好,期价持续下行,但期价已经对基本面利空有所消化,主力2409合约在前低4500附近获得支撑,有望在4500-4600区间震荡,建议投资者暂时观望。
【花生】
现货转跌,期价持续回撤
本周产地现货价格持续弱势下跌,加之油粕价格大幅下跌,带动花生期价持续回调,昨日主力pk2410增仓下跌至8710。现货方面,产地价格小幅走低,油罐车时间提振持货商信心,但下游补库需求难以持续,豫南春米即将上市,东北地区通货米报价重新走弱。油厂收购进入收尾阶段,需求淡季油料米价格偏弱运行。供应方面,产地大部分库存进入冷库存储,贸易商存储成本高企,挺价销售情绪较重。需求上,大部分油厂收购收尾,下游食品企业备货需求有限,土榨补库需求较好,关注下游阶段性补库持续性。近期花生粕跟随豆粕价格下跌,花生油价格下跌,花生油厂理论榨利亏损扩大,油厂仍处于榨利深度亏损阶段,后期油用需求料持续走弱。前期华北黄淮降雨令产区旱涝急转,本周降水已经减少,新作花生减产幅度待调研,新作丰产预期弱化,油罐车事件提振下游需求,现货价格表现强势,但本周现货价格涨势已现疲态,期价上冲动能或将衰竭,建议投资者买近卖远正套,或逢高空远月。
【玉米&淀粉】
震荡走弱
新作上市前,市场余粮满足需求;关注新作丰产压力。谷物替代仍有一定比例。6月进口玉米大减,进口玉米压力减轻。下游深加工企业玉米库存回落。饲企库存回落。美农报告调增美玉米产量,调减期末库存;全球期末库存小幅调增。美玉米低迷不振。国内需求端生猪价格走高,养殖盈利高;蛋鸡持续盈利,存栏增;肉鸡亏损收窄;饲料需求或好转。深加工企业开机率下滑,需求偏弱。玉米跌出新低,继续走弱。
【棉花&棉纱】
震荡,关注宏观和订单
2024年棉花进口滑准税配额总量为20万吨。数量不及预期,利多郑棉。截至7月28号,美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为49%,环比下降4个百分点;去年同期水平为41%,较去年同期水平高8个百分点。目前国内棉花市场供应端旧作整体供应充足,南疆皮棉库存多于北疆皮棉库存,局部前期惜售封盘企业略有松动;新作方面,新疆主产棉区高温,不过整体新棉产量预期仍较佳。需求端,纱厂和布厂开机率仍在下滑,产成品库存有所反复。国际市场呈现供应宽松状态,国内下游需求边际好转微弱,市场对8月订单有所预期,叠加滑准税配额发放,预计郑棉受到支撑,关注开工率情况。
【生猪】
谨慎追高
期货端:9月合约收盘18605,跌70;11月合约收盘17920,跌85;1月合约收盘16450,跌25。现货端:全国22省市生猪均价19.86元/kg,涨0.19元/kg,其中辽宁19.18元/kg,河南19.6元/kg,四川19.6元/kg,广东21.5元/kg;全国日均屠宰量131179头;环比增0.30%;基差方面,主力9月合约对河南地区贴水995元/吨。
月初养殖端出栏积极性不高,肥标价差走扩下散户压栏较为普遍,集团场亦有减量动作,供应缩量背景下现货猪价持续冲高,因供应不存压力,近期市场整体呈现“缩量-价涨-压栏-缩量-价涨”的正反馈局面,消费虽有掣肘但影响有限,强基差支撑近月合约,中期仍面临回调风险,幅度取决于出栏节奏。
【鸡蛋】
偏弱
期货端:9月合约收盘3983,涨32;10月合约收盘3727,涨46;11月合约收盘3817,涨34。现货端:昨日全国现货蛋价整体上涨,其中主产区现货均价4.21元/斤,涨0.01元/斤;销区均价4.44元/斤,涨0.03元/斤。销区到货方面:北京地区到车合计7辆;广东地区合计到车65辆;全国淘汰鸡平均价格6.78元/斤;基差方面,主力9月合约对山东地区贴水323元/500kg。
7与全国在产蛋鸡存栏月12.77亿羽,环比增幅1.75%,同比增幅7.58%,而8月新开产蛋鸡主要为4月份高峰补栏期的鸡苗,叠加换羽老鸡重新开产,本月新增鸡蛋供应较多,另外当下行业盈利状况偏好,养殖端惜售延淘普遍,产能上升势头不减;需求端即便有中秋旺季备货支撑,也难有足够的承接能力,短期盘面或有反弹,中期仍保持偏弱观点。
【白糖】
加工糖销售压力渐增 近月表现偏弱
隔夜ICE原糖期价继续走弱,巴西甘蔗产区旱情及7月上半月产量不及预期利多,据巴西蔗糖行业协会(Unica)发布的最新数据,巴西7月上半月糖产量同比小幅下降,但印度、泰国食糖产量预期改善令期价承压。今日郑糖期价震荡走低,加工糖价格持续走弱,说明进口原糖供应压力渐增,利空现货价格及近月期价。近期外盘期价弱势震荡,巴西天气改善及供应增加令外盘走势偏弱。国内方面,市场预期三季度食糖进口量大幅增加,供应压力料逐渐增加。国内现货方面,本周产区现货价格区间震荡,加工糖与广西糖的价差缩小。国内方面,据中糖协产销简报消息,2023/24榨季我国食糖总产量为996万吨,未能达到1000万吨的期初预估。海关数据显示,6月食糖进口量为3万吨,1-6月进口量同比大幅增加,但4-6月进口维持地量。5月国内购销数据理想,近期外盘震荡下行,进口成本下降,近期国内现货走势疲软,涨幅不及外盘,配额外进口重回亏损状态。3-6月国内进口维持低位,国内现货购销数据理想,内强外弱下进口顺价,市场预计三季度进口大幅度增加,建议暂时观望。
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