2024.08.01 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏强

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.69%报2493.4美元/盎司，COMEX白银期货涨2.23%报29.16美元/盎司。美联储在7月的议息会议上继续按兵不动，维持联邦基金利率目标区间5.25%至5.5%。但同时释放了9月可能降息的信号：美联储进一步确认在降通胀方面取得进展，除了通胀，美联储开始强调关注避免就业方面风险。美国7月ADP就业人数增加12.2万人，低于预期和前值的15万人，为2月份以来最低水平。

【沪镍】

震荡回升

市场焦点：美联储议息会议

交易提醒:LME镍收盘16490美元/吨,涨幅2.74%。今日凌晨美联储议息会议公布维持利率不变，主席申明表达了双重担忧，一是通胀，二是就业率，稍早公布的小非农ADP提示就业人数12.2万人，是今年以来的最低增幅，用工成本即薪资增长放缓，较明确的是9月开始降息50个基点，日本央行昨日开始升息，共同的信息打压了美元指数；中国央行出台房地产的利好政策，此举更激发整体经济层面的热情，但效应尚未显现，国务院颁布对铜，铝等金属新增产能严控措施，在低碳环比方面提出更高要求，对镍产业影响偏正面，最新6月份国内PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%，6月份CPI环比下降，同比上升了0.6%，整体看工业生产依然没有起色，国家统计局公布上半年GDP增长5%，达到年初的目标，但二季度增速在下滑；海关数据6月份国内纯镍进口7460吨环比下降9.18%同比大幅下滑48%，当月俄罗斯是第一供应商，镍铁进口65.4万吨，同比增长16%环比增长6.55%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，来源于菲律宾的镍矿砂及精矿进口478.8万吨环比增长3.69%；LME仓单库存增加96吨（105186吨），上期所仓单库存增加18吨（16509吨），LME库存重新上10万吨大关；乘联会数据7月份新能源车预估销售量86万辆，和上月基本持平，市场渗透率达到49.7%；世界金属统计局（WBMS)最新报告5月份全球精炼镍短缺0.17万吨，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；镍价在连续下跌接近一个月后迎来了大幅反弹，早先的下跌使得价格低于国内平均生产成本，此阶段市场会更多关注基本面消息，国内德龙镍业的破产保护，海外必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能的消息，以及政治局经济会议传递出的政策利好激发了市场做多的热情；目前基差持续为正为正，现货上有一定支撑，整体金属商品转向对供应方面的担忧，市场情绪转化较快，建议逢低买入或观望，活力头寸注意滚动操作。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

智利6月铜产量同比下滑1.25%。隔夜伦铜大涨收长阳，收于9240美元。沪铜夜盘高开高走收小阳，收于74970。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。全球7月经济数据不佳，市场期待中国政策，宏观基本面不佳。伦沪铜库存小幅下降，全球铜库存仍在高位。沪铜短线反弹，低位震荡，中期基本面偏弱。上方压力78000，下方支撑72500。今日国际铜较沪铜升水上升至198点，外盘比价略高于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油暴涨，伦铝暴涨，收于2215美元。沪铝夜盘高开高走收小阳，收于19310。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。1-6月国内原铝净进口量同比增幅达70%。国内铝现货需求一般，本周库存小幅上升。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，沪铝短线反弹，中期趋势暂未反转，可能随铜价同步运行。上方压力19500，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅低开后反弹收中阳线。沪锌晚间小幅高开后弱势震荡收十字小阴线。国内外矿7月月度加工费环比继续大幅下降，国内冶炼厂检修增加。下游淡季需求不景气，不过政策持续加码下，需求预期较乐观。隔夜美国维持利率不变，需求淡季不景气下，锌低位震荡。中期，矿加工费低位，供应端减少支撑较强，锌价震荡后有望迎来上涨行情，中长期以逢低多头思路。关注冶炼厂和下游需求情况。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后反弹收大阳线。沪铅晚间小幅高开后反弹收阳线。国内月度加工费低位进一步回落，矿端紧张延续加剧，原生铅检修，供应受限。废电瓶原料供应有所缓解，再生铅开工持续回升，不过再生铅企业亏损加剧。下游电池旺季需求相对稳定。海外铅锭进口压力及供应边际加大对铅价形成压力，不过原料成本对铅价支撑较强，短期铅低位震荡后或再次偏强。后期关注铅供需情况和铅锭进口。

【工业硅】

底部震荡整理

现货方面，昨日工业硅现货价格维持弱势，受大厂价格压制，实际成交价格有所下调，据SMM数据，华东通氧553#硅报价在11700-11900元/吨，华东421#硅报价在12200-12400元/吨。供应方面，新疆产区减产范围逐步扩大，仍有部分硅企存检修计划，全国开工率呈下行趋势。需求方面，多晶硅大厂近期招标数量延续减少，招标价格屡创新低，99#硅粉单价格在12100-12300元/吨现金送到，磨粉厂生产亏损进一步扩大。97硅厂及中频炉部分厂家利润承压，出现减停产情况，若行情持续走弱，减产存扩大预期。有机硅方面，昨日有机硅DMC市场偏弱运行，市场主流成交价参考至12900-13200元/吨。尽管单体厂出货心态积极，但当前正处于终端市场消费淡季，前期累积的订单正逐步执行，预计短期内有机硅DMC价格上行承压。多晶硅方面，昨日多晶硅价格持稳，在当前行业亏损情况下，多晶硅排产虽有进一步减少预期，但供给相对过剩局面不变，硅料价格低位趋稳，当前复投料报35-38元/千克，致密料报价34-36元/千克，菜花料报价30-32元/千克。盘面上看，主力09合约昨日低开高走，站上10日线，短期内或将有所反弹。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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