【品种策略】棉花：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	核心观点
广州期货	美棉下跌0.45%，种植率97%，优良率50%，出口数据不佳，棉价偏弱。国内夜盘棉花和棉纱上涨0.14%和0.12%。利空情绪释放完毕，棉价蓄势反弹，但缺乏利多驱动。价格偏低，预计拋储可能性低，供需有望在8月改善。
国投安信期货	美棉种植面积超出预期，关注供需报告是否调整产量。美国棉花优良率下降至50%，纺企开机回落，成品库存增加。郑棉短期上下空间受限，美棉需求偏弱，产量上调预期，操作上观望，可卖出深度虚值看涨期权。
光大期货	ICE美棉假日休市，CF409下跌0.88%，报收14650元/吨。新疆地区棉花到厂价为15707元/吨，较前一日下跌42元/吨。中国棉花价格指数3128B级为15792元/吨，较前一日下跌47元/吨。郑棉反弹幅度暂缓，基本面偏弱，下游纺织企业开机负荷低，终端需求未好转，棉价不具备大幅反弹动能。新增驱动力度有限，短期仍以区间思路对待。
弘业期货	ICE期棉价格一般，美棉优良率下降，国内棉花市场基差稳中略有偏弱，纺企补库，下游暂未起色，基本面暂无利好。
华泰期货	棉花期货价格下跌，现货价格也有所下跌。印度棉花播种面积较去年更快，但2024/25年度各棉区播种面积或有所减少。美棉价格受天气和出口数据影响波动，美国棉花实播面积增加，后续产量或上调。国内棉价短期内可能震荡整理，但后期可能存在反弹动能。

棉花机构观点汇总

期货公司

核心观点

广州期货

美棉下跌0.45%，种植率97%，优良率50%，出口数据不佳，棉价偏弱。国内夜盘棉花和棉纱上涨0.14%和0.12%。利空情绪释放完毕，棉价蓄势反弹，但缺乏利多驱动。价格偏低，预计拋储可能性低，供需有望在8月改善。

国投安信期货

美棉种植面积超出预期，关注供需报告是否调整产量。美国棉花优良率下降至50%，纺企开机回落，成品库存增加。郑棉短期上下空间受限，美棉需求偏弱，产量上调预期，操作上观望，可卖出深度虚值看涨期权。

光大期货

ICE美棉假日休市，CF409下跌0.88%，报收14650元/吨。新疆地区棉花到厂价为15707元/吨，较前一日下跌42元/吨。中国棉花价格指数3128B级为15792元/吨，较前一日下跌47元/吨。郑棉反弹幅度暂缓，基本面偏弱，下游纺织企业开机负荷低，终端需求未好转，棉价不具备大幅反弹动能。新增驱动力度有限，短期仍以区间思路对待。

弘业期货

ICE期棉价格一般，美棉优良率下降，国内棉花市场基差稳中略有偏弱，纺企补库，下游暂未起色，基本面暂无利好。

华泰期货

棉花期货价格下跌，现货价格也有所下跌。印度棉花播种面积较去年更快，但2024/25年度各棉区播种面积或有所减少。美棉价格受天气和出口数据影响波动，美国棉花实播面积增加，后续产量或上调。国内棉价短期内可能震荡整理，但后期可能存在反弹动能。

【品种策略】棉花：05月07日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球贸易战的宏观因素影响棉价，政策变化风险导致产业观望；供应方面种植面积扩大，天气良好且进度加快，供强需弱使棉价震荡偏弱。南华期货震荡得州降雨导致美棉反弹动力不足，中美关税影响下郑棉走势独立，国内下游需求减弱，订单走弱，纱布厂累库压力增大，郑棉维持窄幅偏弱震荡。国都期货震荡中美经贸磋商提振市场情绪，但国内棉花扩种增产预期和美国取消关税豁免施压纺织品出口，市场信心不足，短期棉花受消息面影响可能偏强。光大期货震荡郑棉期价处于历...

同花顺期货

235

【品种策略】棉花：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内棉花低库存对棉价形成支撑，但下游消费负反馈累积，成品库存压力显现，棉价上方承压，短期或在13600-13900区间震荡。关注配额政策和中美贸易协议调整。兴业期货偏多国内棉花产量预计微幅下降，供需偏紧预期走强；三季度天气条件影响产量，推高天气升水；下游纺企稳中向好，商业库存下降，价格向上弹性较大。正信期货震荡美棉基本面偏弱，国内商业库存持续消耗，进口偏少，去库速度快支撑盘面，但下游需求弱，新季棉花种植面积增加，短期震荡运行，关注天气炒作。　...

同花顺期货

233