上周（6月10日至14日）贵金属市场走势分化，其中现货白银震荡上行，现货铂钯持续下挫。宏观事件方面，上周美国公布的通胀数据意外下降，5月PPI（生产者价格指数）更是创去年10月以来的最大降幅，叠加美联储最新的利率决议保持联邦基准利率区间不变和初请失业金人数已连续第三周上升，一系列的指标显示劳动力市场正在逐步恢复到疫情前的水准，这也让市场继续预期美联储将会在今年9月开始降息，受此影响，上周现货白银震荡上行。就上周具体行情而言，白银方面，周初现货白银开盘报于29.18美元/盎司，最高触及30.25美元/盎司，最低下探至28.64美元/盎司，最终收报于29.55美元/盎司，周累计上涨1.3％。铂金方面，周初现货铂金开盘报于968.3美元/盎司，最高触及978.31美元/盎司，最低下探至937.5美元/盎司，最终收报于959.4美元/盎司，周累计下跌0.6％。钯金方面，周初现货钯金开盘报于912.46美元/盎司，最高触及931.22美元/盎司，最低下探至876.5美元/盎司，最终收报于890美元/盎司，周累计下跌2.3％。

　　国家统计局最新公布的数据显示，2024年5月社会消费品零售总额为3.92万亿元，同比增长3.7％，增速比今年4月上涨1.4个百分点，增速比去年同期下降9个百分点，除汽车外的消费品零售总额3.53万亿元，同比增长4.7％。其中限额以上黄金珠宝类行业5月零售总额24亿元，同比下降11％，降幅较今年4月扩大10.9个百分点，增速比去年同期下降35.4个百分点，一方面是由于低基数效应，另一方面是因为今年以来境内黄金价格大幅上涨。5月规模以上工业增加值同比上涨5.6％，从环比来看，5月份规模以上工业增加值比上月下降1.1个百分点，分产品来看，5月太阳能电池、新能源汽车产品产量同比分别增长14.8％和33.6％。

　　根据世界铂金投资协会（WPIC）近期的研究报告，WPIC预计到2030年，氢能源终端用途将会占到铂金年度总需求的11％（约87.5万盎司），其中燃料电池将占到60％以上。虽然目前氢能源电动车的渗透率很慢，但是随着电解产能的增长，氢能源的使用成本将会不断降低，WPIC预计到2030年中国市场和欧洲市场的氢燃料重卡车队将会实现和柴油车同等的总拥车成本，这将会让中国市场和欧洲市场的重卡车的市场份额增长到5％。根据协会的预测，到2030年，主机厂计划将燃料电池的产能从24GW（吉瓦）提升到91GW，产能的增加将会支撑规模经济，从而降低燃料汽车的用车成本。另一方面，电解技术的进步和相关的补贴也会让氢气的成本降低约55％。氢燃料重卡市场份额的不断增长将会支持铂金市场的需求，协会预计从2023年至2028年将连续出现市场短缺，平均来看2025年至2028年间，铂金市场缺口平均约达43万盎司。

　　最后，从价格走势来看，现货白银目前处在短期均线下方中期均线上方，上方的压力位在MA20处，下方的支撑位在MA60处。本周美国将会公布5月核心零售数据，美联储多位理事将会发表讲话，目前市场主流的观点是美联储将会在8月保持利率区间不变，而9月降息25基点的概率已经上升到了61％，年内累计降息50基点的概率为5.3％，本周公布的零售数据和美联储理事的讲话将会为后续的政策走向提供更多的线索，若核心零售数据走高或美联储官员释放鹰派言论，现货白银或将进一步下挫。现货铂金方面，目前处在长期均线的上方，短期均线的下方，从技术形态来看MA120处有支撑，短线上有反弹的可能，但不排除由于现货金银走低而进一步走低的可能。现货钯金方面，目前处在长短期均线的下方，下方的支撑位在前期低点849美元/盎司的位置处，存在再创新低的可能。