随着土地成本持续攀升，拿地难度不断增加，房地产企业开始学会了变通。小股操盘成为了它们一种选择。

小股操盘是指开发商在与他方合作的项目中不控股，通过出让股权将资产变“轻”。但拥有操盘权，项目仍然由开发商自己的团队操盘，开发商通过输出管理品牌，合作共享开发商的信用资源和采购资源来完成项目运作。

旭辉集团董事长林中认为，这类模式虽然是一个新事物，但是未来愿意合作的企业将越来越多。未来土地价格还有上升趋势，对于房企压力很大，合作可以分散压力。

今年10月，朗诗绿色地产宣布与中信资本合作开发其位于上海市长宁区的一处物业，其中中信资本及朗诗绿色地产将分别持有该项目61.54%及38.46%的股份。

朗诗绿色地产常务副总裁申乐莹告诉《第一财经日报》记者，“自2014年开始朗诗就没有全资开发的项目，上述项目自收购以来朗诗就开始洽谈业务合作，包括很多资本都有意向进行合作，此次和中信资本的合作采取的是股权合作的方式，中信资本是优先股可以先行拿回本金，而在利润分配上朗诗所占的比例相对高一些。”

申乐莹同时提到，目前朗诗主要采取小股操盘、合作开发、委托开发三种模式进行开发。

申乐莹表示，朗诗选择的合作对象均为国企或央企，拥有较为优质的土地资源，但缺乏开发经验和品牌溢价能力。对于朗诗而言，无须承担土地成本和经历拿地环节，即可增加项目数量，扩大品牌知名度。

克而瑞一份报告指出，对于“小股操盘”而言，很多开发商在项目中占股小于30%，参与操盘，进行管理服务输出。盈利来源和合作开发类似，包括股权投资对应收益，及项目管理和销售服务费。

“我们合作对象包括金融机构、地方国企和大型房企等，拥有较强的资源能力，开发过程中能和朗诗形成互补，利于流程中各环节执行和周转速度提高。”申乐莹告诉记者。

《第一财经日报》多方采访获悉，小股操盘目前看来是一个双赢的过程，对于获得股权的一方而言，进行财务投资可以获得稳定的收益。对于开发商而言，可以借此高资金利用效率，放大自有资金投资回报率(ROE)。

虽然小股操盘越来越受到开发商喜爱，但也曾出现因股东意见不合，最后为了利润而牺牲产品品质的行为。林中认为，在合作的过程中，对合作伙伴的判断和项目的开发战略，双方之间的权利、责任都应该提前明确，虽然目前这个模式还不成熟但是未来肯定会是一个趋势。