2024.05.30 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

区间震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为12.49万吨。宏观方面，各地地产宽松政策密集出台,叠加二季度专项债发行速度加快,市场情绪依然偏强。从铁水来看，当前产量仍然有一定上行空间，供应压力仍在。每日成交继续维持在低位，表观需求较弱。目前原料端支撑成材，需求制约上行动力。后市需要关注盘面原料端的表现，以及消息面对于市场情绪的影响。螺纹主力合约关注下方3700的支撑，以及上方3850的阻力。热卷主力合约关注下方3830的支撑，以及上方3950的阻力。

【铁矿石】

区间震荡

供应方面，本期全球发运继续回升，澳巴矿发运均有所增量，到港量明显减少，整体上维持正常节奏。需求方面，日均铁水产量236.8万吨，环比减少0.09万吨。目前钢厂高炉开工率小幅下降，铁水增产动力不足，铁矿石需求空间有所受限。近日发布的粗钢产量调控政策，对钢价有所提振，原料矿石出现跟涨。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存14855.32万吨，环比增加49.53万吨，港口库存继续累积；日均疏港量298.96万吨，环比减少8.02万吨。盘面上看，主力09合约昨日小幅回升，夜盘低开高走，短期内维持区间震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡偏强

焦煤方面，煤矿多维持正常生产，供应无明显增量。在下游刚需支撑下，产地多数矿点出货稳定，整体累库幅度较小，煤价仍多稳为主。煤矿线上竞拍整体成交尚可，多煤种成交价格不同程度有涨。下游钢厂仍有利润，加之铁水产量下降空间有限，焦企为寻求利润，昨日个别对焦炭开始提涨，主流钢厂暂无回应。考虑到近期焦企对部分性价比较高的煤种进行采购，加之当前焦企开工积极性仍较强，原料刚需支撑仍存。JM2409合约短期上方关注1810-1840附近压力，下方短期关注1700附近支撑。

焦炭方面，个别焦企对焦价开启首轮提涨100-110元/吨，目前尚未有焦企跟涨。当前多数焦企仍处微利状态，开工整体持稳，同时钢厂对焦炭刚需仍存，支撑焦企出货较为顺畅，厂内焦炭库存多处低位，焦炭供需结构偏向于紧平衡状态。终端需求并未有明显抬升，钢价保持震荡趋弱走势，市场情绪稍有回落，但考虑到钢厂铁水产量表现尚可，对焦炭采购积极性仍存。J2409合约上涨至压力位附近，短期注意高位风险。短期上方关注2430附近压力。

【铁合金】

双硅走势分化

目前，锰硅交易逻辑仍然围绕成本端锰矿短缺造成的原料端涨价展开，近期康密劳公布7月对华锰矿装船报价加蓬块8.3美元/吨度（+1.4），加蓬属于氧化矿，是澳矿的替代品之一。根据7月加蓬锰矿的报价测算，对应的锰硅生产成本将在8400-8500元/吨，折算仓单价格8700-8800元/吨，盘面成本支撑继续加强。在上游锰矿短缺未解，锰矿库存持续消耗，下游锰硅加速复产的氛围下，锰硅盘面多头依然强势。

硅铁方面，上游兰炭小料市场主流价上涨50元/吨，硅铁生产成本稳增，同时主产区利润继续增加；最低成本区内蒙古6111元/吨，内蒙利789元/吨左右，青海地区生产利润环比增加至785元/吨。供需方面，硅铁供应受利润刺激增多，厂家复产加速，预计后续继续增产为主。上游库存去化顺畅，截至上周全国60家硅铁企业库存5.06万吨 （-10.04%），五大产区去库良好。硅铁在高利润背景下有继续复产预期，警惕后期累库风险。综合来看，近期库存下降速度逐渐放缓，盘面缺乏上行驱动，中长期承压运行。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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