2024.05.14 弘业期货

航运方面

【集运指数（欧线）】

震荡偏强

达飞6月FAK报于3200/6000，较5月中旬上涨了500/1000。马士基6月FAK报于2825/5500，较5月中旬上涨了300/600。马士基额外租赁了超过12.5万个集装箱，长荣海运购买了1万个集装箱，共计为3230万美元。现货大涨使得昨日期价大涨，6月出口货量积极，集运市场供不应求。在中东冲突持续的情况，给盘面带来有力支撑。

宏观方面

【国债】

预期期债震荡调整

央行昨日开展了20亿元7天期逆回购操作，由于当日有20亿元7天期逆回购到期，公开市场实现零投放零回笼。跨月和五一假期结束，资金面均衡偏松，昨日shibor涨跌互现。尽管面临政府债发行和银行禁止手工补息的双重影响，预计五月资金面将保持基本稳定，大幅收紧的可能性不大。

整体看，当前财政与货币政策偏积极，央行短期流动性调节相对灵活，5月资金面有望保持稳中略偏松格局。

国内：基本面上，4月CPI同比涨幅扩大至0.3%，高于预期，随着居民消费需求持续恢复，中国CPI同比已连续三个月正增长。而4月PPI环比小幅下降0.2%，同比降幅收窄至2.5%，工业生产继续恢复，但部分行业需求阶段性回落。政策面上，2024年第一季度中国货币政策执行报告提出，落实存款利率市场化调整机制，防范高息揽储行为；坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，促进房地产市场平稳健康发展。

海外：今年5月美联储议息会议上，鲍威尔暗示联储不太可能再次加息，缓解了市场对美联储再度加息的担忧。但降息时点推迟，可能导致全年经济修复面临高利率挑战，美国PMI、就业等部分重要指标出现阶段性转弱迹象。

短期内，资金面对债市的扰动较大。多重因素下，昨日期债全线收涨。供给端发行带来的压力叠加央行多次提起长债端利率不宜过低，都对债市有所压制，但考虑到当前基本面弱需求的局面仍未完全改善叠加降息降准预期，短期内或将维持在震荡格局。

【股指】

股指期货处于窄幅震荡区间

国家统计局发布了4月份的CPI和PPI数据，CPI方面，四月份同比上涨0.3%，环比也是由负转正，工业生产价格方面，虽然同比和环比还是均处于下降的状态，但是下降的幅度相较上月有所缩小。财政部发布《关于公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》，明确了2024年超长期特别国债发行安排。  今年发行的超长期特别国债分为20年、30年和50年品种，付息方式均为按半年付息。5月17日，财政部将发行今年首只30年超长期特别国债。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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