2024.05.07 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.05%报2332.9美元/盎司，COMEX白银期货涨3.73%报27.685美元/盎司。欧洲央行首席经济学家连恩表示，对通胀回落的信心正在提高，4月服务业通胀放缓是重要一步；不应夸大欧洲央行和美联储政策分歧的影响，美联储决策对欧元区影响在可控范围内。据新华社报道，以色列战时内阁决定继续在拉法展开行动。俄罗斯国防部6日表示，俄将在近期举行演习，以提升非战略核力量执行作战任务的战备水平。地缘政治问题继续影响市场，贵金属短线反弹，维持震荡判断。

【沪镍】

震荡上涨

市场焦点：美联储5月份议息会议

交易提醒:英国银行假日，休市。 美联储5月份议息会议决定保持利息不变，主席声明重申对经济数据的重视，强调就业形势对息率政策的政策的影响程度，目前尚无通胀水平下降的进展，但下调了缩表幅度，资金宽松依然；随后公布相关数据有：4月份非农就业人数17.5万大幅低于预期24.3万人，失业率上升3.9%，4月份ISM非制造业PMI49.4%，为4年新低，经济活动有萎缩迹象；综合来看经济增速放缓，就业增长势头回落，通胀水平维持高位，有硬着陆的风险，外汇方面日本央行出面干预，美元高位大幅回落；美国的制裁对俄镍一季度的生产产生影响，诺镍产量一季度下降10%。国内方面，最新一季度规模以上工业企业生产状况好转，利润增长4.3%，呈现连续3个月恢复增长势态，今年召开的两会对今年的经济增长定标在5%，重点在设备更新，消费品以旧换新，提档升级方面给出指引，给经济全面恢复发展保驾护航，政策层面对经济全面复苏给与强劲支持。最新海关数据3月份国内纯镍进口6582吨环比同比均大幅增加，俄镍是第一供应商，镍铁进口63.3万吨，同比大幅增加；LME仓单库存没有公布（79920吨），上期所仓单库存增加54吨（19615吨），两市库存再创新高，国际镍研究小组周四报告2月份全球镍供应过剩1.21万吨，同时提高了2024年全年需求预测，乘联会数据3月份新能源车产销两旺，出口同比大增70.9%；目前价格受市场情绪影响较大，美国最新的制裁方案对短期镍市场带来了巨大冲击，4月份之前的俄镍也许会大量涌入LME市场，中长期影响不大，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，价格陷入宽幅震荡中，供应大幅增加，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，技术上看镍价上涨势头，但月间价差近月贴水不利于持续上涨，目前市场情绪偏向于宏观经济面，在市场资金较充沛的情况下，风险溢出明显，价格快涨快跌将为常态。建议在整体供应消费数据改善前短线交易，回调企稳买入较稳妥。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜 】

震荡

有色金属早评240507

中欧关系可能逐步向好，中东局势不确定性仍然较高。隔夜市场情绪偏强，美元小幅上涨人民币下跌，有色金属冲高回落。

中欧双方应该坚持伙伴定位。以方称继续对拉法采取军事行动 同时参与停火谈判。深圳分区优化住房限购政策。

隔夜伦铜休市，沪铜冲高回落收十字星，收于81270。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。欧美制造业数据不佳，国内4月制造业数据小幅回落，宏观基本面偏弱。海外需求较差，国内现货需求暂未好转，全球库存高位。市场情绪高位回落，中期回调风险较高。上方压力82000，下方支撑75000。

隔夜原油上涨，伦铝休市，沪铝冲高回落收十字星，收于20730。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪小幅乐观。沪铝比价强于伦铝，3月原铝净进口量同比增幅达90%。铝现货需求年后逐步好转，本周库存小幅下降，下方存在一定支撑，但俄铝后期大概率转入亚洲，沪铝中期面临较强调整压力，注意风险。上方压力21000，下方支撑19000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦敦休市。沪锌晚间小幅低开后继续偏强震荡收小阳线。海外有冶炼厂复产，但全球矿山紧张局面加剧，供应端恢复影响暂有限。国内外矿5月月度加工费环比进一步回落，低利润下，国内冶炼企业检修延续。预计短期供应受限，但旺季需求改善有限，不及预期。短期需求环比提升，但锌价高位对需求形成抑制，锌价高位震荡。中期矿端偏紧支撑较强，国内政策刺激需求乐观预期下，锌回调后等做多思路。

【沪铅】

震荡

隔夜伦敦休市，沪铅晚间小幅高开后回落收阴线。国内月度加工费维持低位，矿端紧张延续，原生铅检修预计持续到5月下旬。废电瓶原料紧张，安徽、山东等地再生铅企业被动减产持续中。铅价走高后，下游电池传统消费淡季，需求进一步回落。预计供需端边际走弱，铅价高位震荡，上方空间有限。后期铅供应端的复产情况。

【碳酸锂】

震荡

5月6日，SMM电池级碳酸锂指数111583元/吨，环比上一工作日下降41元/吨；电池级碳酸锂11.00-11.35万元/吨，均价11.18万元/吨，较上一工作日持稳；工业级碳酸锂10.85-11.00万元/吨，均价10.93万元/吨，较上一工作日持稳。节后部分锂盐企业对于散单维持挺价，下游企业多数于4月中下旬现货价格较低时期进行采买提前备库，节后更多观望态度，市场成交情况较为平淡。智利海关数据显示，4月智利出口碳酸锂至中国约22,900吨，环比42.27%，同比162.25%，1-4月累计约64,873吨，累计同比60.34%。锂盐进口持续增量对国内供应形成补充，短线维持震荡判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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