新兴产业仍有戏

当前市场环境正在发生的微妙变化，市场提早进入了防御期。但市场研究机构仍相对一致地看好以电动智能汽车、机器人等为代表的新兴产业“智能化”发展趋势，以及国企改革的潜在机遇。

总体看来，当前市场中的情况正在发生微妙的变化。首先，流动性预期开始发生扭转。本周虽无到期资金，但继上周正回购回笼1080亿元后本周二再回笼1000亿元，节后一共回笼5830亿元。这向市场发出了强烈的收紧信号，使得银行间资金利率开始止跌反弹。同时，近期人民币出现了连续的贬值，分析人士认为，这可能是央行主动调控所致，但升值预期的扭转或将使得人民币波动幅度进一步增大。

其次，多项风险暴露，担忧进一步发酵。信用风险方面，近期吉林信托、华润信托的某些项目被爆出存在兑付风险；而房地产行业出现打折销售、个别银行暂停地产项目贷款等消息，使得地产行业风险预期陡增；在经济数据疲软的情况下，这些均使得市场预期变得不再乐观。

此外，随着两会渐行渐近，行情炒作的时间正在被消耗殆尽；而市场重新开始关注IPO重启的时间表，资金分流的心理压力再度上升。

分析人士指出，这些因素共同作用下，市场提前结束了春节行情进入了防御期，由于2000点是个支撑位，预计在强烈修复意愿之下股指会迎来短线反弹。但是上行空间料十分有限。考虑到各负面因素可能进一步发酵，短中期内投资者仍须谨慎风险扩散。因此，建议投资者在反弹中逐步减仓前期涨幅和估值均已经较高的成长股，待市场方向明确后，再布局优质的成长股和相关改革题材股。

多家券商仍表示看好新兴产业和国企改革两个板块。银河证券认为，成长股仍是上半年的主力，进一步看好三大科技方向，在休整中甄别三大趋势：以特斯拉为代表的电动智能汽车、以3D打印和机器人为代表的生产智能化、以移动互联应用为典型的生活智能化；国企改革主题重在商业模式和创新。申银万国证券认为，上涨逻辑被破坏，但下跌有助于市场更冷静地寻找受益于中长期转型大方向的优质成长股，建议关注国企改革、触网创新等优质成长股。